«Норникель» заморозил Бугдаинский ГОК на пять лет

Вчера заместитель гендиректора ГМК «Норильский никель» Максим Наумченко на совещании у полпреда президента в Сибирском федеральном округе Виктора Толоконского признался, что ГМК сочла разработку Бугдаинского полиметаллического месторождения в Забайкальском крае нерентабельной и заморозила проект на пять лет, передает агентство «РИА Новости». «С 2006 г., когда готовилось технико-экономическое обоснование ГОКа, цена на молибден упала в 3 раза», – заявил Наумченко.

Аналитик БКС Олег Петропавловский подчеркивает, что Бугдаинский ГОК – слишком маленькое месторождение для того, чтобы диверсифицировать бизнес «Норникеля»: «Исходя из прогнозов «Норникеля» по добыче молибдена на этом месторождении (9000 т в год) и текущих цен на этот металл ($23 995/т) ГОК может приносить компании до $200 млн в год. Так что при годовой выручке в $12 млрд компании незачем тратить $2 млрд на такой маленький проект».

Впрочем, представитель «Норникеля» отмечает, что пока возможность консервации проекта только рассматривается, а финальное решение примет совет директоров компании в июне. «Сейчас «Норникель» проводит ревизию всех своих проектов в условиях текущей рыночной конъюнктуры», – говорит собеседник «Ведомостей».

Разведанные запасы Бугдаинского месторождения – 600 000 т молибдена, 11 т золота и 194 т серебра, говорится в презентации «Норникеля» к дню инвестора, который проходил в Лондоне в мае 2010 г. (после компания дни инвестора не проводила). По плану, утвержденному в 2006 г., компания хотела приступить к строительству инфраструктуры на месторождении в начале 2013 г. и уже в 2016 г. добывать по 9000 т руды в год.

В инвестиционном меморандуме к будущему размещению евробондов «Норникеля» говорится, что компания сохраняет планы по реализации Читинского проекта (разработка Бугдаинского месторождения и Быстринского медно-золотого). Запасы Быстринского месторождения – 2,7 млн т меди и 236 т золота, запустить его планируется в конце 2015 г. Затраты на весь Читинский проект оценены в 80,1 млрд руб., из которых 32,2 млрд руб. планируется направить на строительство 227 км железной дороги до месторождения, 31,1 млрд руб. – на разработку Бугдаинского ГОКа, 29,5 млрд руб. – на строительство Быстринского ГОКа (данные презентации 2010 г.).

Тратить деньги компания была готова ради диверсификации бизнеса. «Норникель» планировал снизить долю никеля в структуре выручки до 35%, а долю меди и молибдена увеличить до 35 и 5% соответственно (см. инфографику). «Диверсифицировать бизнес компании было необходимо, – согласен аналитик «Инвесткафе» Андрей Шенк. – Сейчас ГМК слишком сильно зависит от цен на никель».

Это видно из финансового отчета «Норникеля» за 2012 г. Выручка ГМК снизилась на 14,7% до $12,07 млрд, EBITDA – на 32% до $4,9 млрд (рентабельность по этому показателю упала на 10 п. п. до 41%). А чистая прибыль компании сократилась на 41% до $2,1 млрд. И все это из-за того, что компанию сильно подвели цены на металл: никель за 2012 г. подешевел на 23% до $17 719 за 1 т (см. инфографику).

Читинские проекты «Норникеля» расположены неподалеку от Удоканского месторождения меди, принадлежащего миноритарию компании – «Металлоинвесту» (владеет 5%). Это месторождение «Металлоинвест» планировал разрабатывать вместе с «Ростехом». В конце февраля они предлагали «Норникелю» и его мажоритариям Удокан в обмен на 4% дополнительных акций компании. Тогда гендиректор и основной акционер «Норникеля» Владимир Потанин отметил, что переговоры не ведутся, правда, он не исключил возможности сделки в будущем. Вчера представитель «Норникеля» отказался это комментировать.