Авдеев о продаже “Верофарма”: “Для Abbott это очень хорошая сделка”

Американская фармацевтическая компания Abbott закрыла сделку по покупке одного из крупнейших российских фармпроизводителей - «Верофарма». Об этом говорится в сообщении Abbott. Закрытие сделки подтвердил “Ведомостям” основной акционер продающей компании и Московского кредитного банка Роман Авдеев.

«Я еще не подсчитывал, сколько я заработаю на этом активе», - сказал “Ведомостям” Авдеев. По предварительным оценкам, по его словам, на продаже фармпроизводителя он сможет заработать около 7 млрд руб. Основная часть полученных от сделки средств пойдет в капитал МКБ (до 6 млрд руб.), другая часть будет инвестирована в проекты на территории России, сказал банкир.

Накануне о закрытии сделки «Ведомостям» рассказали два человека, близких к ее участникам. Abbott выкупила крупнейшего акционера “Верофарма” - компанию «Гарденхиллс» - у Романа Авдеева и получила «чуть более 98%» российской компании.

О планируемом приобретении Abbott сообщила в июне 2014 г. Тогда она оценивала сделку в 13,6-17 млрд руб. (с учетом долга в 4,7 млрд руб.) - в зависимости от того, сколько акций «Верофарма» будет к моменту сделки у «Гарденхиллс».

В результате за “примерно 98%” российского фармпроизводителя Abbott платит 16,7 млрд руб. наличными средствами, а весь «Верофарм» оценен в 17 млрд руб., говорится в сообщении Abbott. Расчеты происходят в рублях, определен график выплат, говорил вчера один из участников сделки.

«Гарденхиллс» установила контроль над «Верофармом» в сентябре 2013 г., приобретя 52% у «Аптечной сети 36,6» за 5 млрд руб. Затем структура Авдеева выкупала акции у миноритариев; к июню 2014 г. она потратила на увеличение пакета до 81,12% около 2,8 млрд руб. (исходя из объявленной цены выкупа). К 10 декабря она консолидировала 98,3%, потратив на покупку бумаг еще 1,72 млрд руб. - итого около 9,5 млрд руб.

Изначально Авдеев не покупал пакет в «Верофарме» для перепродажи. «Мы понимали, что это хороший, перспективный актив. Мы понимали, что надо будет его развивать. К нам сразу посыпались предложения», - рассказывает Авдеев.

По его словам, предлагавшие исходили из следующего: банкиры приобрели непрофильный актив, не знают, как его развивать, и будут рады продать его за ту же цену, что и купили. «Но мы понимали стратегию развития, понимали, что там хорошая команда менеджмента. Мы сомневались, что найдутся покупатели, которые купят актив, исходя из тех прибылей, которые будет в будущем генерировать этот актив. И когда появился Abbot, это для нас было сюрпризом», - поясняет Авдеев.

До Abbott, по словам Авдеева, серьезных предложений по покупке никто не делал: переговоры заканчивались, когда новые владельцы называли сумму в 17 млрд руб., потенциальные покупатели «крутили у виска пальцем». “17 млрд руб. - это наш математический расчет, исходя из прогнозируемого денежного потока после запуска завода”, - пояснил Авдеев итоговую оценку стоимости “Верофарма”.

Благодаря сделке Abbott, в частности, получает производственные мощности в России, говорится в сообщении американской компании. Сейчас «Верофарм» - один из крупнейших производителей лекарств в России, специализируется на госпитальных и аптечных рецептурных препаратах. По итогам I квартала этого года «Верофарм» называл себя четвертым участником российского фармрынка по доле в стоимостном выражении - 3,23%, уступающим только «Фармстандарту» (№ 1), «Валенте» (№ 2) и Stada Arzneimittel (№ 3). В сегменте онкологических препаратов «Верофарм» лидирует на рынке. За январь - июнь 2014 г. его выручка выросла на 12,6% год к году до 2,69 млрд руб., а чистая прибыль сократилась почти на 7% до 465 млн руб., у компании есть заводы в Белгороде и Воронеже, а также она строит завод в Покрове.

Abbott, одному из крупнейших фармпроизводителей в мире, сделка позволит локализовать производство в России и нарастить продажи в 2015 г. примерно на $150 млн, говорил ранее представитель компании. Американская компания обещала продолжать выпуск лекарств, которые производит «Верофарм».

Для Abbott это хорошая сделка, считает аналитик Verno Capital Наталья Загвоздина. «Во-первых, это недорого; во-вторых, Abbott платит в рублях, а российская продуктовая линейка имеет такую высокую маржу, что даже при российской инфляции Abbott сможет зарабатывать», - рассуждает она. Слабый рубль даже на руку Abbott, добавляет Загвоздина: «Конкуренция будет в ее пользу, ведь весь импорт в пересчете на рубли будет дорожать». В I квартале 2014 г. 76% российского фармрынка в стоимостном выражении занимал импорт, по данным DSM Group.

Последние события не изменили привлекательность актива, считает Авдеев: «Люди не перестанут покупать лекарства. Для Abbot это очень хорошая сделка».

Представители Abbott в России и «Верофарма» вчера не ответили на запросы «Ведомостей».