Капитальные затраты «Роснефти» в 2015 году могут вырасти на треть

Капзатраты «Роснефти» в 2015 г. составят 650–700 млрд руб., сообщил в среду вице-президент компании Святослав Славинский. Сумма соответствует бизнес-плану, утвержденному чуть меньше года назад, рассказал он. Капзатраты в рублях выше, чем в прошлом году (см. график), но они могут быть скорректированы в зависимости от ситуации на рынке. «Мы понимаем, что цены на нефть могут пойти вверх, а могут и вниз, поэтому сохраняем гибкость и прорабатываем планы по сокращению краткосрочной программы капитальных вложений, но с сохранением тренда на повышение добычи», – объяснил Славинский.

В марте 2015 г. президент «Роснефти» Игорь Сечин обещал, что капзатраты в 2015 г. сократятся на 30% (его цитировал «Интерфакс»). Представитель «Роснефти» уточнял, что речь идет о снижении затрат в долларах. В 2014 г. капзатраты «Роснефти» составили $13,8 млрд, в этом году, по прогнозу компании, составят $10,5–10,8 млрд при курсе 66–70 руб. за доллар, говорит портфельный управляющий GL Financial Group Сергей Вахрамеев. То есть в долларах капзатраты снизятся на 20–25%. Уровень снижения будет зависеть от курса доллара и цены на нефть, отмечает Вахрамеев. Славинский сказал, что «Роснефть» «придерживается консервативных прогнозов: $50 за баррель и 70 руб. за доллар. По его словам, «Роснефти» не страшны и $40 за баррель – эта цифра значилась в бизнес-плане 2014 г. и оказалось, что компания финансово устойчива.

Если цены будут расти, «Роснефть» увеличит капзатраты, чтобы нарастить добычу, считает Вахрамеев. По его оценке, в 2015 г. капзатраты могут превысить прогноз и составить $11–12 млрд, в 2016 г. – $12–13 млрд, а затем станут снижаться.

У компании остается высокая долговая нагрузка – 2,8 EBITDA с учетом китайских предоплат, говорит эксперт. Но дальнейшее снижение затрат не решит проблему долга, так как упадут добыча и выручка, напоминает он. В презентации компании говорится, что в 2015 г. ей нужно погасить $10,9 млрд, хотя исходя из прогноза за I квартал и отчета о погашении долга за II квартал у компании оставался долг в 2015 г. в $12,1 млрд. «Не вся краткосрочная задолженность, которую вы видите, является таковой: у некоторых кредитов есть функция продления сроков погашения и мы ведем соответствующие переговоры», – рассказал начальник департамента долговых обязательств «Роснефти» Денис Нечаев. Часть долга компания рефинансировала, объясняет Вахрамеев. Зато у «Роснефти» планомерно растет долг, который нужно погасить в 2016 г.: на конец 2014 г. он составлял $9,3 млрд, а на конец II квартала уже $15,1 млрд. Таким образом, в этом году «Роснефть» сможет выполнить обязательства благодаря свободному денежному потоку и средствам на счетах, а в 2016 г. дефицит источников финансирования может составить около $8,5 млрд, говорит Вахрамеев. «Роснефти» помогут или китайские предоплаты, или рефинансирование, в том числе, возможно, в российских банках, добавляет он. У «Роснефти» сохраняются все возможности для рефинансирования, которые она использовала ранее, заверил Нечаев.