«Мечел» может погасить часть долга перед Сбербанком

Сбербанк и «Мечел» почти договорились об условиях реструктуризации долга – $1,27 млрд, рассказывал две недели назад гендиректор «Мечела» Олег Коржов. «Мы вышли на финишную прямую. Мы полностью согласовали условия мировых соглашений, и у нас согласован на сегодняшний день весь текст по всей кредитной документации, – рассказывал Коржов. – Поэтому в ближайшее время мы планируем подписать и то и другое».

«Мечел» должен выплатить Сбербанку 31,5 млрд руб. основного долга и 3,3 млрд руб. штрафов и пеней, говорят два собеседника «Ведомостей», близкие к участникам переговоров. «Если «Мечел» погасит задолженность, то вступят в силу условия реструктуризации на оставшуюся часть задолженности (59,8 млрд руб. по текущему курсу). Они предусматривают, что компания может в следующем году погасить 5 млрд руб., в 2017 г. – 7 млрд руб., а оставшуюся после этого часть долга (47,8 млрд руб.) гасить до 2020 г., говорит один из них. Второй добавляет, что, согласно договоренностям, 34,8 млрд руб. (примерно $500 млн по текущему курсу) зачтутся в счет погашения долларового долга перед Сбербанком (на начало года $677,98 млн было номинировано в долларах, а $583,2 млн – в рублях, говорится в отчете «Мечела» за 2014 г.), оставшаяся сумма не будет конвертирована в рубли, говорит он.

Если «Мечел» погасит часть долга Сбербанку, компания получит одобрение и перенос сроков погашения тела основного долга от других крупнейших кредиторов – Газпромбанка (долг $1,8 млрд) и ВТБ ($1,1 млрд). Но пока «Мечел» не исполнил обязательства, отмечает один из собеседников «Ведомостей». В минувший вторник арбитражный суд утвердил мировое соглашение по последнему из крупных исков Сбербанка к «дочке» «Мечела» – «Южному Кузбассу» на $51 млн. Как передавал «Интерфакс» со ссылкой на представителя Сбербанка в суде, по условиям мирового соглашения «Мечел» должен был погасить часть долга до конца дня 22 декабря. К «Южному Кузбассу» Сбербанк подавал еще три иска – на $171 млн и 1,6 млрд руб., на $273 млн и 1,7 млрд руб. и на $224 млн, все они урегулированы мировыми соглашениями. Всего было заключено четыре мировых соглашения по каждому из исков, говорит собеседник, близкий к одной из сторон переговоров, по каждому предполагалось получить часть долга на общую сумму 34,8 млрд руб. Долг погашен не был, отмечает он.

Представители Сбербанка и «Мечела» от комментариев отказались.

У «Мечела» есть несколько способов найти деньги на выплату долга Сбербанку, говорят два источника «Ведомостей». Он может продать Газпромбанку долю в «Эльгаугле» (владеет лицензией на Эльгинское месторождение с запасами 2,2 млрд т угля) или договориться с Газпромбанком о том, что тот выкупит у Сбербанка часть долга по номиналу, отмечает собеседник «Ведомостей», близкий к одной из сторон переговоров. Последний раз схему раскрывал предправления ВТБ Андрей Костин в интервью Bloomberg. Он отмечал, что банк рассматривает возможность поучаствовать в сделке по покупке доли в «Эльгаугле» вместе с Газпромбанком. Источники «Ведомостей» тогда отмечали, что рассматривалась продажа от 50 до 100% в «Эльгаугле», однако сумма ни разу не называлась, так как проводилась оценка проекта.

Схема с продажей доли в «Эльгаугле» по-прежнему рассматривается, говорит еще один источник «Ведомостей», близкий к потенциальному покупателю. «Однако в последнее время по ней не было движения», – отмечает он. Всего «Мечел» потратил на развитие Эльги – с учетом инвестиций в строительство дороги – $2,5 млрд. Запасы Эльгинского угольного месторождения с учетом его себестоимости, отсутствия сопоставимых перерабатывающих мощностей и проч. можно оценить в $900 млн – $1 млрд, исходя из аналогии с существующими в России сходными активами, говорит аналитик Raiffesienbank Ирина Ализаровская.

Даже если компании удастся привлечь $500 млн, это не сильно поможет «Мечелу», уверены Ализаровская и аналитик RMG Андрей Третельников. Даже при падении цен на уголь и снижении долга перед Сбербанком на 34,8 млрд руб. EBITDA «Мечела» составит 12 млрд руб. в квартал, с 2017 г. компании придется выплачивать еще и тело основного долга, на это в квартал компании придется тратить 21,6 млрд руб., подсчитала Ализаровская. «Скорее всего «Мечел» надеется, что сможет оплачивать проценты, и прибегнет еще к одной попытке договориться с кредиторами в 2017 г., когда цены на уголь и сталь вырастут или рубль еще сильнее девальвируется», – предполагает Третельников.