«Уралкалий» выкупит с биржи 4% своих акций

Программа обратного выкупа 4% акций «Уралкалия» с Московской биржи стартует 19 мая, следует из сообщения компании. Выкуп завершится 19 сентября 2016 г., после этого в свободном обращении на бирже останется всего 4,96% «Уралкалия». При текущей стоимости компании потребуется 20,2 млрд руб., чтобы совершить сделку.

Акции и GDR будет покупать «Ренессанс капитал» в пользу дочерних компаний «Уралкалия» – АО «Уралкалий-технология» и Enterpro, сообщил представитель калийного производителя. После того как основные акционеры консолидируют более 95% «Уралкалия», они будут вправе сделать принудительный обратный выкуп акций с биржи, говорит старший юрист BMS Law firm Денис Фролов. Будут ли «Онэксим» и «Уралхим» это делать, представители компаний не сказали.

Еще в начале 2015 г. 45% «Уралкалия» торговались на Лондонской и Московской биржах. Компания с апреля 2015 г. провела несколько программ обратного выкупа, потратив на это $3,9 млрд. Для этого компания занимала в ВТБ, Сбербанке и у пула международных кредиторов, увеличив свой чистый долг по итогам прошлого года с $3,2 млрд до $5,7 млрд, а долговую нагрузку – до 2,8 EBITDA. В результате с рынка было выкуплено 38,44%, в декабре 2015 г. на Лондонской бирже компания провела делистинг. Квазиказначейский пакет на балансе компании составил 51,05%, из него 12,61% было заложено по сделке репо в ВТБ в октябре 2015 г.

После того как доля на бирже снизится до 5%, практически все крупные инвесторы, владеющие бумагами компании, продадут их из-за низкой ликвидности, говорит аналитик Raiffeisenbank Константин Юминов. На конец апреля 0,34% акций «Уралкалия» принадлежали фонду Vanguard Group, по 0,01% было у HSBC и BlackRock, свидетельствуют данные Bloomberg.

У «Уралкалия» достаточно средств на счетах (95,6 млрд руб.) и заемных денег (в начале мая компания привлекла у синдиката банков $1,2 млрд) и на рефинансирование задолженности ($1 млрд в этом году), и на обратный выкуп, считает Юминов. Торопиться и проводить делистинг с биржи компании нет смысла, так как цены на калий низкие, таким образом, ожидаемый операционный денежный поток компании сокращается.

Мнения аналитика придерживается и крупный инвестбанкир: банкам выгоднее, чтобы «Уралкалий» оставался публичным – так проще оценить заложенные активы, комментирует он. Вполне возможно, что скромный листинг и низкую ликвидность на бирже «Уралкалий» будет использовать для поддержания стабильной капитализации, считает эксперт.

«Уралкалий» на бирже к концу торгов подорожал на 4,36% до 509 млрд руб.