«Связной» первым из сотовых ритейлеров назвал финансовые показатели 2011 г. Исходя из них, аналитики оценивают эту компанию, находящуюся в поиске инвесторов, в $0,8-1,1 млрд
Выручка группы «Связной» сохранила в 2011 г. тот же темп роста, что и в предыдущем, — 24% и составила 69,7 млрд руб., рассказал «Ведомостям» гендиректор группы Денис Людковский. В целом российский оборот группы за год удвоился до 299,3 млрд руб. (включая НДС). Особенно интенсивно рос оборот по финансовым услугам; кроме того, Людковский отмечает существенный рост продаж смартфонов (+72%), немобильной электроники (+48%) и расширение розничной сети: за год у «Связного» прибавилось 539 российских салонов (всего их стало 2821) и 109 городов присутствия (стало 776).
Показатель EBITDA группы увеличился за год на 16,3% до 5 млрд руб., а рентабельность по EBITDA чуть сократилась — с 7,6 до 7,2%. Она могла бы быть выше, если бы не агрессивная ценовая конкуренция в сегменте телефонов в начале 2011 г. и не рост арендных ставок, говорит Людковский. Но несмотря на это, рентабельность удалось сохранить на прежнем уровне, отмечает он. Соотношение чистый долг/EBITDA осталось на уровне первого полугодия 2011 г. — 1,6 (все показатели неаудированные).
Размер чистой прибыли Людковский не назвал. Но компания осталась прибыльной, заверяет близкий к ней источник (в 2010 г. чистая прибыль группы составляла 2,23 млрд руб., в первой половине 2011 г. — 139,4 млн руб.).
Как раз сейчас «Связной» ведет переговоры о привлечении инвестиций с российскими и зарубежными фондами, рассказывали недавно «Ведомостям» близкие к участникам переговоров источники. Завершить переговоры Людковский планирует к концу I квартала 2012 г.; если с фондами договориться не удастся, «Связной» может вернуться к идее IPO, говорит он. Летом 2011 г. банки-консультанты оценивали «Связной» в $1,8-2,6 млрд; это 11-16 показателей EBITDA группы за 2011 г.
Прошлогодние оценки «Связного» завышены, считает аналитик «Открытие капитала» Александр Венгранович. Если отталкиваться от стоимости «» (6,3 EBITDA) и учесть чистый долг «Связного» (8 млрд руб.), ритейлера можно оценить примерно в 23,5 млрд руб., т. е. около $800 млн руб., полагает он. «М.видео» недооценена, справедливо ее можно оценить примерно в 8 EBITDA, тогда «Связной» может стоить около $1,1 млрд (с учетом долга), считает аналитик «Уралсиб кэпитал» Тигран Оганесян.
Ситуация на фондовых рынках за полгода ухудшилась, поэтому «Связной» обсуждает с фондами и альтернативные схемы инвестиций, в том числе предполагающие рассмотреть фиксированную доходность на вложенный капитал, говорит Людковский.
«Евросеть» и (4146 монобрендовых салонов) раскроют финансовые показатели за 2011 г. позже, обещают их представители.
Эта публикация основана на статье «Финансовый «Связной»» из газеты «Ведомости» от 07.02.2012, 
