Китай может ввести временный запрет на проведение IPO
Из-за падения фондового рынка Народный банк Китая снизил базовую ставку кредитования
На китайском фондовом рынке продолжились панические распродажи. По итогам торгов 29 июня Shanghai Composite просел на 3,3%, а во время сессии падал на 7,6%, что больше, чем во время пятничного обвала, когда Shanghai Composite потерял 7,4%. Капитализация компаний, торгующихся в Шанхае и Шэньчжэне, снизилась на $2,3 трлн, пишет Financial Times (FT).
Падение рынка вынудило Народный банк Китая снизить в субботу процентные ставки и нормы резервирования для части банков. Ставка по кредитам на год снижена на 25 б. п. до 4,8%, депозитная ставка – на 25 б. п. до 2%. Комиссия по регулированию рынка ценных бумаг Китая (China Securities Regulatory Commission, CSRC) изучает возможность приостановки первичных размещений акций для стабилизации рынка, сообщил Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники. В понедельник комиссия провела консультации с крупнейшими брокерскими компаниями Китая. Приостановка IPO предотвратит переток денег инвесторов со вторичного рынка акций, ждут аналитики Barclays Capital.
Панические настроения инвесторов аналитики связывают с пузырем на рынке из-за переизбытка ликвидности и масштабной спекулятивной торговли акциями на заемные средства, пишут эксперты Morgan Stanley. С начала года Народный банк Китая, кредитуя банки, влил в финансовую систему 770 млрд юаней ($124 млрд). На фоне притока иностранных инвестиций фондовый рынок начал бурно расти, объясняют аналитики Morgan Stanley, с ноября по июнь Shanghai Composite вырос на 115%, достигнув максимума с января 2008 г. Приток спекулятивного капитала в Китай превысил $1 трлн c 2008 г., подсчитали эксперты UBS.
Рынок рос слишком стремительно, приводит FT мнение экономиста по Китаю BNP Paribas Investment Partners Чи Ло. На рынке Китая надулся пузырь, считают 70% управляющих глобальными фондами, опрошенных Bank of America Merrill Lynch. Рост котировок обеспечивают частные инвесторы (по данным Barron’s, они проводят 90% сделок на биржах). За первые пять месяцев 2015 г. в стране было открыто 33 млн брокерских счетов.
Многие инвесторы, особенно стратегические, ждали коррекции, считает Чи. «Относительно большое падение объясняется тем, что рынок сам себя корректирует», – заявил в пятницу представитель CSRC Чжан Сяоцзюн. После укрепления доллара китайский экспорт подорожал, о рисках выхода инвесторов из китайских активов эксперты предупреждали еще в мае.
Решение Народного банка Китая должно успокоить рынок, надеются аналитики Barclays Capital. Бурный рост китайского фондового рынка завершается, пишут эксперты Morgan Stanley, но впереди, скорее всего, последует не коррекция, а самый настоящий обвал. По их оценкам, к середине 2016 г. Shanghai Composite просядет на 30%.