Инвестиции в основной капитал в России выросли на 7,3% в первом полугодии

Инвестиции в основной капитал в России за первые полгода 2021 г. составили 7,8 трлн руб. – это на 7,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года, когда инвестиции снизились на 1,8%, следует из данных Росстата. Во II квартале 2021 г. рост показателя составил 11% в годовом выражении (во II квартале 2020 г., на который пришелся основной пик коронавирусных ограничений, снижение на 5,3%). По сравнению с I кварталом инвестиции в основной капитал подскочили сразу на 47,6%.

В отраслевом разрезе наибольший прирост инвестиций в основной капитал в первом полугодии фиксируется в финансовой и страховой сфере (58,7% год к году). В деятельности гостиниц и предприятий общественного питания инвестиции выросли на 31,6%, при этом в деятельности по предоставлению продуктов питания и напитков инвестиции сократились на 15,7%. Заметный рост инвестиций наблюдается также в области культуры, спорта и организации досуга (25,9%), в сфере водоснабжения, организации сбора и утилизации отходов (25,5%), в области информации и связи (22,5%) и в строительстве (20,7%). Кроме того, в сфере почтовой связи и курьерской деятельности инвестиции за полугодие выросли в 5,3 раза, в деятельности водного транспорта – в 2,9 раза, в издательской деятельности – в 2,1 раза. Большой прирост инвестиций также зафиксирован в сферу авторемонта, оптовую и розничную торговлю автотранспортными средствами и мотоциклами (89,9%), а также в автомобильные грузовые перевозки (61,8%).

Наибольшая доля традиционно приходится на сектор добычи полезных ископаемых (22,6% от всех инвестиций, или 1,4 трлн руб.) и обрабатывающие производства (17,7%, или 1,1 трлн руб.). Прирост инвестиций в этих секторах составляет 0,3 и 5,1% соответственно.

Заметно сократились инвестиции в сфере деятельности туристических агентств (на 54,6%), производства химических веществ (на 20,6%), производства одежды (на 18,6%), производства напитков (на 17,9%).

Ранее стало известно, что правительство направит более 1,5 трлн руб. на поддержку российской экономики из фонда национального благосостояния (ФНБ) за четыре года. Это будут крупные проекты, инфраструктурные проекты, которые создают основу для экономического развития, их перечень еще окончательно не утвержден. В марте глава Минфина Антон Силуанов сообщил, что разработаны новые правила инвестирования средств ФНБ. Согласно правилам, доля средств ФНБ не должна превышать 25% от объема проекта, а объем заемных средств не должен быть выше 40%.

Минэкономразвития ожидает, что инвестиции в основной капитал в этом году вырастут на 4,5%, а с 2022 г. будут расти темпом не менее 5%.

Влияние пандемии

«Нельзя по II кварталу сказать, что перспективы прогноза по инвестициям стали очень позитивными. По моей оценке, прирост показателя по году составит 4%, но с учетом II квартала возможен рост до 5%. Годовая цифра будет точно ниже, чем II квартал, – отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. – Данные по динамике инвестиций в квартальном выражении непоказательны из-за большого влияния сезонности». Кроме того, рост инвестиций во II квартале в большей степени объясняется эффектом низкой базы прошлого года – без учета базы рост инвестиций составляет около 6%.

Если динамика инвестиций в оставшуюся часть года будет такой же, как во II квартале, по итогам года инвестиции в основной капитал могут вырасти на 9,6%, подсчитал замдиректора Центра развития НИУ ВШЭ Валерий Миронов. Согласно более «аккуратным» подсчетам, рост инвестиций в основной капитал может составить около 7%, но это все равно выше ожиданий, заложенных Минэкономразвития в макропрогнозе. Если опережающий рост инвестиций сократится, это может прибавить около 1,5 п. п. к росту ВВП в этом году, подчеркивает эксперт.

По словам Орловой, с начала пандемии сильно изменилась структура спроса и рост в отдельных секторах демонстрирует «подстройку» под новые реалии. Например, в сфере туризма и гостиничных услуг. «Если раньше около 2% ВВП люди тратили за рубежом на поездки, то теперь эти деньги тратятся в России из-за закрытых границ. Наверное, какие-то компании считают это уже устойчивым спросом и переориентируются на него», – указывает Орлова. Кроме того, по словам экономиста, пандемия 2020 г. достаточно сильно ударила по цепочкам мировой торговли: компании формируют повышенный уровень запасов и под это растет спрос на складские площади, поэтому часть роста инвестиций – это реакция на временные факторы, переориентация конечного спроса. «Растет стоимость перевозок, контейнеров, и это означает, что компаниям нужно строить больше складов. Та система производства, которая была до 2020 г., – just-in-time, когда заказчик делал заказ и сразу по цепочке производства этот заказ передавался в другую страну и очень быстро деталь поставлялась, – ­перестала работать. Возможно, это начало новой траектории в инвестициях», – указала Орлова. Еще одним трендом стало развитие IT-инфраструктуры в разных сферах. Рост инвестиций в финансовой сфере может быть связан именно с этим, считает она. «Это сочетание IT-прорыва, который в финансовом секторе сильно ощущался, и желание сделать апгрейд банковских услуг», – добавляет Орлова.

«Каких-то косвенных признаков сильного оживления инвестиционной активности с точки зрения импорта, производства потребительских товаров, стройматериалов или производства машинного оборудования не было. Столь позитивная динамика может объясняться каким-то разовым событием, которое выбивается из обычного графика», – предполагает Миронов.