Росстат хочет включить инвестиции на бирже в расчет реальных доходов россиян

Росстат обсуждает корректировку методологии расчета денежных доходов россиян с учетом их инвестиционной активности на фондовом рынке – для этого была создана межведомственная рабочая группа, в которую вошли представители ведомства и Банка России. Как рассказал «Ведомостям» заместитель руководителя Росстата Дмитрий Кенчадзе, статистическая служба планирует включить в расчет денежных доходов населения данные ЦБ о состоянии брокерских счетов физлиц в агрегированном виде. На брокерский счет поступают дивиденды, купоны по ценным бумагам, а также доходы от продажи акций. Но пока средства не выведены с брокерского счета, по методологии Росстата они числятся как сбережения. Они становятся признанными официальной статистикой доходами лишь в момент выхода с фондового рынка, т. е. когда клиент перевел деньги на свой текущий банковский счет.

«В конце года в рамках эксперимента рассмотрим вопрос о включении этих данных в расчет денежных доходов населения, а затем – по завершении гармонизации с системой национальных счетов – обсудим необходимость внесения соответствующих изменений в методологию», – рассказал Кенчадзе. Ретроспективный пересчет данных о доходах населения за предыдущие периоды возможен только в случае удачного эксперимента и наличия необходимой информации, добавил замглавы Росстата, отвечая на уточняющий вопрос «Ведомостей». Кроме того, решение о корректировке методологии может быть принято только после защиты проекта на научном методологическом совете.

Увидит невидимое

Как только Росстат увидит информацию о состоянии брокерских счетов, ведомство сможет учитывать данные о тех суммах, которые население зарабатывает на фондовом рынке. Таким образом, ежеквартальные данные о денежных доходах будут точнее, отмечает представитель ведомства. С 2019 г. служба перешла на новую методику расчетов доходов россиян и перестала публиковать ежемесячные данные.

По словам Кенчадзе, проблема заключается в том, что на брокерских счетах аккумулируются средства не только населения – физических лиц, – но и корпоративного сектора, поэтому важно разделить эти вложения на два потока. «На текущий момент коллеги из Банка России готовят нам необходимую информацию. Как только мы согласуем методологию и поймем, как корректно это разделять, сразу приступим к экспериментальным расчетам», – отметил Кенчадзе.

Сейчас Росстат получает от регулятора агрегированные данные о действующих счетах банковской системы (в том числе полученные проценты по ценным бумагам и дивиденды) в ежегодном режиме, сообщил «Ведомостям» представитель ЦБ. Эта информация содержится в счете распределения первичных доходов Системы национальных счетов (СНС), уточнил он. Из-за большого лага формирования СНС эти данные не могут учитываться в оперативных показателях по доходам населения.

Представитель ЦБ напомнил, что с 1 июля этого года регулятор начал публиковать данные о сбережениях домашних хозяйств по отдельным финансовым инструментам – эта статистика позволит Росстату уточнить информацию о приросте сбережений населения.

В апреле министр экономического развития Максим Решетников на итоговой коллегии Росстата призвал модернизировать методологию сбора данных о реальных доходах населения, а также расширить состав обрабатываемых источников информации. Он отметил, что необходимо сокращать разрыв между данными по доходам населения в системе национальных счетов и оперативными квартальными данными.

Почему это важно

Популяризация использования брокерских счетов среди населения произошла в 2018–2019 гг., чему способствовало в том числе и развитие онлайн-банкинга, отметил замглавы Росстата.

По оценке Московской биржи, всплеск интереса физлиц к биржевому рынку действительно фиксируется в последнее время. С начала 2020 г. число открытых россиянами брокерских счетов выросло на 18,7 млн, на биржу пришло более 10 млн человек (у одного инвестора может быть несколько брокерских счетов. — «Ведомости»), сообщил представитель Мосбиржи. На начало октября у частных инвесторов открыто на Мосбирже 24 млн брокерских счетов, к биржевым торгам имеют доступ 14,5 млн человек, сообщил собеседник. По его словам, активнее всего частные инвесторы торгуют акциями, облигациями и валютой.

По данным Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР), количество индивидуальных розничных инвесторов на 1 апреля 2021 г. превысило 11 млн человек (это 14,5% экономически активного населения России). При этом процесс выхода населения на рынок ценных бумаг только начался и количество реальных розничных инвесторов меньше – это 5–6 млн человек, оценивает ассоциация. По данным НАУФОР, в 2020 г. на счетах физлиц на фондовом рынке было размещено 6 трлн руб. накопленным итогом (на брокерских счетах и на счетах доверительного управления) и еще около 375 млрд – на индивидуальных инвестиционных счетах.

Доходы недооценены

Сейчас Росстат не фиксирует движение средств между банковскими и брокерскими счетами «во всей полноте», отмечает главный экономист по России и СНГ «ВТБ капитала» Александр Исаков. По его мнению, причина исключительно в отсутствии этих показателей в одной из статистических форм отчетности. «По сути, вопрос лишь в методике, которая должна быть скорректирована», – уверен эксперт. Если статистика не учитывает движение между счетами, то Росстат недооценивает рост сбережений и, как следствие, денежных доходов. «Если на банковском счете у вас лежит 100 руб., потом вы перевели их на брокерский счет, с содержательной точки зрения изменилась лишь структура финансовых активов – но не уровень сбережений. Текущая же методика лишь фиксирует снижение депозитов на 100 руб., и чисто механически это интерпретируется как потребление», – поясняет Исаков.

Нет ничего удивительного в том, что Росстат планирует включить в оперативную статистику данные об инвестициях россиян, так как сейчас на рынке доверительного управления и брокерских счетах аккумулируется большая сумма, а в последние два года прирост происходит темпами по 2 трлн руб. в год, отмечает управляющий активами «БКС мир инвестиций» Андрей Русецкий. Эксперт добавляет, что теоретически данные об операциях на фондовом рынке могла бы предоставлять ФНС, но она учитывает только момент выхода с фондового рынка, т. е. доходы непосредственно от продажи ценных бумаг.