|
|
 Россия заснула перед прыжкомЗамминистра экономического развития: инвесторы верят в преобразования в российской экономике3  Кудрин: Мир подарил России 6% ВВПВыступление экс-министра финансов на Гайдаровском форуме (отрывок)  Россия с двойным дефицитомПрогноз главного экономиста по Росси и СНГ "Ренессанс капитала" И.Чакарова17  Чем опасны новые стандарты в медицинеЭкспертное мнение о законе "Об основах охраны здоровья граждан в РФ"1  Что такое банковская сексуальностьВладелец Московского кредитного банка о марксизме, драйве, детских домах и выборах1  Костин Путину: Работаем не просыхая!Премьер-министр пожурил главу банка ВТБ за просчеты в покупке Банка Москвы7  Скоро в Санкт-Петербурге откроется макет, символизирующий Российскую Федерацию от Калининграда до Камчатки. На 800 квадратных метрах макетного поля представлены все ключевые и характерные объекты территории России, над изготовлением которых работают лучшие моделисты.  Шествия, митинги и другие массовые мероприятия прошли в субботу, 4 февраля, по всей России. В один день на улицы вышла оппозиция, митингующая против фальсификации выборов, и сторонники действующего курса, поддерживающие Владимира Путина. В Москве в субботу санкциционированы четыре мероприятия.  Митинг на Поклонной горе собрал неожиданно много людей. Вместо заявленных 15000 человек на него, по подсчетам полиции, пришли 138 000 человек.  Несмотря на 20-градусный мороз, на шествие и митинг оппозиции «За честные выборы» в центре Москвы пришли десятки тысяч человек. Свои требования они изложили на плакатах, которые принесли с собой.  Реконструкция Центрального Детского мира на Лубянке, который ведет компания «Галс-девелопмент», стала одним из самых обсуждаемых проектов последнего времени. Девелопер и представители общественного движения «Архнадзор» в корне разошлись в представлениях о том, как надо восстанавливать Детский мир.  В Госдуме прошел парламентский час, Владимиру Чурову предложили побриться. Подробнее читайте на Vedomosti.ru  Единоросы провели в Москве публичные дебаты на тему «Честные выборы — открытая трибуна». Участие в мероприятии приняли политики, депутаты Госдумы, эксперты, представители партий и общественности, среди них Геннадий Зюганов (КПРФ), Владимир Жириновский (ЛДПР), Борис Надеждин, Евгений Шевченко («Патриоты России»), вице-спикер Госдумы РФ Олег Морозов, депутат Госдумы РФ Владимир Мединский, гендиректор ВЦИОМ Валерий Федоров, социолог Ольга Крыштановская, глава Минкомсвязи РФ Игорь Щеголев, саксофонист Игорь Бутман и другие.  Четыре этажа здания Музея современного искусства в Ермолаевском переулке отданы ТОТАРТу. Так официально зовется творчество семейного дуэта московских концептуалистов Натальи Абалакова и Анатолия Жигалова. Еще в 70-е гг. они начали исследовать грань между искусством и жизнью. Аналитика
«Ренессанс капитал»: время покататься на русских рыночных горкахСветлый горизонт после сумрачного декабря. В декабре над инвесторами возобладали опасения относительно политической ситуации в России, но в январе индекс MSCI Россия восстановил свои позиции по сравнению с месяцем ранее (+14,8%), РТС следует вплотную (+14,1%). Альфа-банк: для нефтяных компаний важна не только политика, но и фундаментальные факторыВ этом квартале движение рынка определяется политическими факторами. Тем не менее, не стоит забывать фундаментальные факторы на фоне стабильности цен на нефть. Хотя сектор пользуется преимуществом стабильных цен на нефть, его также окружает высокая неопределенность. «Атон»: инвестпрограмма должна повысить эффективность X5 Retail GroupМы повышаем теоретическую цену акций X5 Retail Group на 5% с $26,7 до $27,9 за ГДР и меняем рекомендацию с ДЕРЖАТЬ на ПОКУПКУ, после того как 2 февраля компания объявила свою стратегию развития на 2012 г., которая представляется нам сбалансированной. Инвестиционная программа на 2012 г. нацелена на повышение эффективности. X5 Retail Group планирует удвоить капитальные вложения в логистику и увеличить эксплуатационные расходы на 50%, что, по нашему мнению, приведет к устойчивости рентабельности. RMG Securities: показатели «Русагро» улучшатся, у акций потенциал двукратного ростаМы начинаем анализ Русагро, одного из крупнейших игроков в сельскохозяйственном секторе в России. В 1П 2011г. компания провела IPO, но последующие результаты разочаровали из-за падения цен на сахар. Тем не менее, мы ожидаем, что в 2012г. показатели улучшатся, чему также будет способствовать развитие мясного бизнеса и восстановление в масложировом сегменте. Альфа-банк: среди девелоперов наиболее предпочтительны акции «Эталона»6Мы начинаем анализ ЛСР (ПО РЫНКУ), ПИК (ВЫШЕ РЫНКА) и «Эталон» (ВЫШЕ РЫНКА), предпочитаем последний В то время как во 2П11 цены и объемы на российском рынке недвижимости росли, акции девелоперов на мировых рынках падали. Мы считаем, что сектор обладает значительным потенциалом роста, отмечая, что лишь ЛСР и Эталон показали восстановление в январе. «Атон»: Новость о выкупе акций ВТБ плохо повлияет на инвестиционный профиль банка и других госкомпаний1Премьер-министр России Владимир Путин 2 февраля дал поручение ВТБ рассмотреть возможность выкупа акций у миноритариев — банк должен представить план 6 февраля. Мы считаем, что новость о выкупе акций может быть позитивным фактором в краткосрочной перспективе, но, вероятно, окажет серьезное отрицательное влияние на инвестиционные профили как ВТБ, так и других компаний, которыми владеет государство. «ВТБ капитал»: бюджетная экономия ЕС едва ли позволит вырваться из долговой ловушкиНа вчерашнем саммите ЕС (был 16-м по счету за последние два года) лидеры стран союза согласились выполнять условия «бюджетного пакта» (официально именуемого как «Договор о стабильности, координации и управлении»). В том числе условия касались ужесточения бюджетной дисциплины и усиления надзора ЕС над национальной бюджетной политикой. «Ренессанс капитал»: «Магнит» показал рекордную рентабельность в IV квартале«Магнит» продемонстрировал удивительный рост рентабельности в IV квартале 2011 г. в опубликованном вчера отчете компания отчиталась о рентабельности EBITDA в 10,6% (неаудированный отчет по МСФО), превысившей ожидания рынка в 8,3% и наши прогнозы (8,6%), в основном за счет валовой рентабельности, обошедшей на 220 б. п. прогнозы Reuters и на 240 б. п. наши прогнозы по IV кварталу. «Атон»: Global Ports — прошлые результаты не гарантируют сильного роста в будущемGlobal Ports — одна из крупнейших в России стивидорных компаний, которая ориентирована на перевозки контейнеров и нефтепродуктов. Она оперирует контейнерными терминалами на Балтике (это наиболее развитый в стивидорном отношении регион России) и российском Дальнем Востоке. Альфа-банк: кто выиграет от возможного объединения «Полюс золота» и «Полиметалла»?1СМИ сообщили, что владельцы «Полюс золота» (ниже рынка) и «Полиметалла» (ниже рынка) обсуждают объединение своих компаний, без указания источника информации. Поскольку, согласно сообщениям в прессе, переговоры велись на уровне владельцев компаний, мы считаем, что эта новость просочилась в прессу с одобрения и, возможно, по указанию одного или нескольких владельцев компаний. «Траст»: спрос на риск — иногда он возвращаетсяНачало 2012 г. характеризовалось возобновлением покупок в глобальных рисковых активах: за неполный первый месяц нового года некоторые из них вернулись на уровни, предшествующие августу 2011 г., когда США утратили наивысший кредитный рейтинг по версии Standard & Poor's и началось многомесячное бегство в качество. БКС: во втором полугодии ждем либерализации в электроэнергетикеВ 2012 году рынок акций энергетических компаний по-прежнему будет находиться под давлением жестких тарифных ограничений. При этом генерирующие компании меньше подвержены этому фактору, сетевые — больше. Регулятор заморозил тарифы на 1П12 на уровне 2011 г. и ограничил повышение цен в 2П12. «Ренессанс капитал»: теплая зима задерживает восстановление экспорта «Газпрома»Ухудшающиеся перспективы экспорта Газпрома привели к снижению нашего прогноза выручки на 15% в 2012 г.: По итогам детального анализа европейского рынка природного газа с учетом СПГ, прогнозов погоды и европейской добычи газа мы склоняемся к более пессимистическому прогнозу относительно перспектив газового экспорта компании: по нашему мнению, в 2012 г. он останется без изменений относительно предыдущего года и сохранится на уровне 150 млрд кубометров (что на 10 млрд кубометров ниже нашего прошлого прогноза). «Атон»: У ФСК риск меньше, чем у МРСК, но не хватает катализаторов ростаВ рамках RAB-регулирования результаты пока удовлетворительные. Федеральная сетевая компания (ФСК) перешла на метод RAB-регулирования с 2010 г. По нашим оценкам, в 2010 г. она заработала эффективную норму доходности RAB в 3%, что лишь на 1 п. п. меньше регулируемой нормы в 4%. Номос-банк: фондовые рынки могут еще подрастиНастроения на мировых рынках в начале года заметно улучшились. Мы связываем рост оптимизма с некоторой стабилизацией европейских долговых рынков, вызванной действиями ЕЦБ. Последняя макростатистика дает дополнительные поводы для оптимизма: Европе, похоже, удается избежать сценария глубокой рецессии; в США наблюдается ускорение экономического роста; Китай движется в русле базового сценария мягкой посадки. «Тройка диалог»: 2012 г. станет годом стабилизации для розничных сетейСнижение рентабельности и существенное ухудшение динамики сопоставимых продаж к концу 2011 г. ознаменовало один из самых спорных годов в российской рознице. Вкупе с общим снижением рынков акций это привело к падению совокупной рыночной капитализации анализируемых нами компаний на 40%, до уровня II квартала 2010 г. «Тройка диалог»: на депозитах в ВТБ остаются крупные средства Минфина1Данные ЦБ за декабрь показывают, что Группа ВТБ остается основным получателем средств Минфина, размещаемых на депозиты: на конец 2011 г. в общей сложности 367 млрд. руб. средств Минфина пришлось на депозиты в ВТБ, ВТБ 24, в Банке Москвы и в ТрансКредитБанке; это более 65% от 561 млрд. руб., которые на тот момент были размещены на банковских депозитах. БКС: «Сургутнефтегаз» может выплатить рекордные дивидендыПривилегированные акции дорожают на фоне ожиданий высоких дивидендов. Привилегированные акции «Сургутнефтегаза» повысились в цене, несмотря на снижение фондовых индексов (ММВБ-30 -0,71%). Вчера бумаги подорожали на 2,8%, а с начала года — на 12,5% до 18,5 руб. ($0,599) на фоне ожиданий высоких дивидендов. «Уралсиб кэпитал»: предпосылок для среднесрочного ралли на рынках акций становится все большеПредварительные значения индексов PMI указывают на прекращение спада в экономике еврозоны; мы видим потенциал для роста мультипликаторов. Вчерашние данные по индексам деловой активности за январь в крупнейших экономиках Европы стали еще одним подтверждением того, что позитивный настрой игроков в начале года не лишен оснований. «ВТБ капитал»: выполнить новую программу развития угольной промышленности будет сложно1Подписана программа развития угольной промышленности — масштабные планы, выполнить которые будет непросто — денежного потока сектора недостаточно для финансирования программы, а решения об участии РЖД будут приниматься отдельно по каждому проекту Новость. В ходе визита на Кузбасс премьер-министр Владимир Путин подписал долгосрочную программу развития угольной промышленности. Альфа-банк: акции золотодобывающих компаний оторвались от динамики золотаОценивая основные катализаторы 1П12, среди крупных российских компаний мы выделяем POG в качестве нашего фаворита, благодаря более сильной динамике прибыли по сравнению с консенсус-прогнозом и более высоким шансам улучшить долгосрочные прогнозы. Таким образом, мы подтверждаем нашу рекомендацию ВЫШЕ РЫНКА. RMG Securities: ТГК-1 — отдача от инвестиций уже близкоМы обновили оценку ТГК-1 с учетом результатов 3 кв. 2011г. и вводом в прошлом году новых энергоблоков. Мы рассматриваем рост рентабельности, восстановление выработки на гидростанциях и рост выручки от новой мощности в качестве основных драйверов роста акций ТГК-1. «Траст»: российские евробонды начали 2012 г. неплохим ростом, есть шансы на сохранение повышенного спросаРоссийские евробонды начали 2012 г. неплохим ростом, но волатильность все еще высока; есть неплохие шансы сохранения повышенного спроса на риск в течение ближайшей недели; рекомендуем к покупке высоколиквидные долгосрочные выпуски Итоги первых трех недель 2012 г. для российских евробондов можно считать достаточно позитивными. RMG Securities: основные риски «Новатэка» — зависимость от отношений с государством и возможная стагнация внутренних цен на газМы оценили существующий бизнес «Новатэка» и перспективные будущие проекты. Компания торгуется с премией к аналогам по отношению к приведенной стоимости всех своих проектов, что отражает высокие темпы роста. Основными рисками для «Новатэка» являются сильная зависимость от отношений с государством и возможная стагнация внутренних цен на газ. «Ренессанс капитал»: квартальные результаты «Трансконтейнера» превзошли самые оптимистические прогнозыОтличный квартал. Результаты деятельности «Трансконтейнера» за III квартал 2011 г. превзошли даже самые оптимистические прогнозы. Высокие объемы контейнерных перевозок и 15%-ный рост цен в годовом сопоставлении стали основными факторами повышения выручки. «КИТ финанс»: ЕЦБ и ФРС готовят новые программы количественного смягчения1Возвращаясь в 21 декабря 2011 г. — день, когда ЕЦБ провел операцию по предоставлению неограниченных 3-летних кредитов (LTRO — Long Term Repurchasing Operation) и предоставил банкам 489 млрд евро под 1% годовых (ввиду действия перекрестных операций банкам в чистом виде досталось около 210 млрд евро) — депозиты overnight по ставке 0,25% годовых составляли 265 млрд евро. «ВТБ капитал»: частные держатели греческого долга возвращаются за стол переговоровСегодня Афины вновь вступят в переговоры с частными держателями греческого долга по вопросу реструктуризации обязательств. Ряд СМИ предполагают, что сделка с частными держателями облигаций может быть заключена в ближайшее время — до встречи министров финансов еврозоны в следующий понедельник. «Атон»: станут ли оценки российских акций привлекательными, если шторм стихнет?Долговой кризис в Европе, опасения в отношении перспектив мирового экономического роста и политическая нестабильность на Ближнем Востоке — все эти факторы сильно усложняют разработку инвестиционных стратегий на 2012 г., так что, возможно, будет полезно сравнить текущую ситуацию с той, которая сложилась в начале 2011 г. БКС: «М.видео» одной из немногих в розничном секторе может превысить консенсус-прогнозы по росту выручкиЗначительный рост продаж в декабре в 2011 г. Вчера «М.видео» опубликовала пресс-релиз, в котором сообщила о 36%-ном росте продаж в декабре (г-н-г) до RUR23.3 млдр (с учетом НДС). Более того, LFL-продажи компании увеличились в прошлом месяце на 17% г-н-г в рублевом выражении. Номос-банк: «Газпрому» и «Новатэку» предстоят нелегкие времена5Мы начинаем анализ акций «Газпрома» и «Новатэка» и устанавливаем целевые цены по данным бумагам на уровне $6,35 и $12,85, присваивая рекомендацию «держать». Мы полагаем, что в настоящее время инвестиции в акции газовых компаний уступают по привлекательности вложениям в нефтяные бумаги: уровень конкуренции на внешнем и внутреннем рынках в ближайшие годы останется высоким, спотовые цены по-прежнему находятся на низком уровне, а темпы либерализации российского рынка могут оказаться ниже запланированных. |
|
Правила перепечатки • Обратная связь • Блог редакции • Корпоративные новости • Сложно купить «Ведомости»?
Любое использование материалов допускается только при соблюдении правил перепечатки и при наличии гиперссылки на vedomosti.ru.
Новости, аналитика, прогнозы и другие материалы, представленные на данном сайте, не являются офертой или рекомендацией к покупке или продаже
Все права защищены © ЗАО Бизнес Ньюс Медиа. Дизайн — Николай Михайлов.
Электронное периодическое издание «Ведомости» (Vedomosti) зарегистрировано в Федеральной службе по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия 22 декабря 2006 г. Свидетельство о регистрации Эл № ФС77–26576.
