Сбербанк, скорее всего, повысит прогноз роста розничного кредитования до 25%… Вчера глава розничного блока Сбербанка (SBER03 — ПОКУПАТЬ) Наталья Карасева заявила, что после того как будут опубликованы результаты по РСБУ за первое полугодие, банк может повысить прогноз роста розничного кредитования примерно до 25% по сравнению с ранее заявленной цифрой 20%.

Рост выручки в сегменте VAS обеспечили услуги мобильной передачи данных и контент-услуги. В I квартале 2011 г. суммарная выручка от мобильных VAS-услуг (новые услуги мобильной связи) в России выросла на 22% год к году до $1,5 млрд, сообщило вчера агентство AC&M.

Хороший месяц для инвестиций… Согласно ежемесячному бюллетеню Росстата, опубликованному во вторник, в мае 2011 г. в России неожиданно резко выросли капитальные инвестиции, значительно превысив прогноз рынка. По данным Росстата, объем инвестиций в основной капитал увеличился на 25,8% с апрельского уровня, ускорив темпы роста год к году до 7,4%.

Результаты «Татнефти» за I квартал 2011 г. по US GAAP оказались на уровне наших ожиданий. Компания получила $1030 млн EBITDA. Мнение «Тройки диалог». Выручка оказалась ниже, чем мы моделировали, однако это было связано исключительно с меньшим объемом закупки нефти и нефтепродуктов, что аналогичным образом было отражено в расходах.

ЕBITDA уменьшилась в силу сезонности и роста издержек. Вчера «Интегра» представила результаты за I квартал 2011 г. по МСФО. Выручка компании совпала с нашим прогнозом и достигла $223 млн, увеличившись на 6% с уровня годичной давности и на 25% за квартал, EBITDA выросла на 1% год к году, сократившись на 27% по сравнению с предыдущим кварталом, и составила $19,7 млн, что оказалось на 14% ниже наших ожиданий.

Зампред правления ЦБ Геннадий Меликьян прокомментировал некоторые ключевые данные по банковскому сектору за май. Данные по росту кредитов в целом соответствуют более ранним заявлениям его коллеги Алексея Симановского, предположившего в начале июня, что в мае рост кредитов снова ускорился.

Федеральная служба по тарифам одобрила целевую инвестиционную составляющую (ЦИС) в тарифах на мощность «РусГидро» на 2011 г. в размере 12,9 млрд руб. Учитывая, что данные меры ранее уже обсуждались тарифным регулятором, и предварительные уровни инвестиционной составляющей уже сообщались рынку, мы считаем эту новость нейтральной на данный момент.

«Полюс золото» и KazakhGold объявили о возобновлении переговоров по сделке обратного поглощения после того как предыдущая попытка договориться сорвалась летом 2010 г. Напомним, две компании предприняли первую попытку осуществить обратное поглощения в июле 2010 г., однако переговоры застопорились из-за конфликта с семьей Ассаубаевых и властями Казахстана.

За неделю, завершившуюся в среду, 15 июня, российские страховые фонды зафиксировали нетто-приток инвестиций в размере $72,1 млн, при этом $120,4 млн пришли через ETF. Классические фонды, ориентированные на Россию, за неделю вывели $48,3 млн, зафиксировав прибыль на фоне относительно неплохой динамики российского рынка в июне по сравнению с основными конкурентами.

Рентабельность по EBITDA взлетела на 59%… Вчера OГK-4 (OGK4 RX — «покупать») опубликовала высокие результаты за 2010 г., которые в целом были ожидаемыми и практически полностью совпали с нашим прогнозом. Выручка увеличилась на 23,5% (здесь и далее динамика показателей указана относительно 2009 г.) до 50,3 млрд руб. ($1,66 млрд) благодаря восстановлению спотового рынка и продолжению либерализации оптового рынка электроэнергии.

Федеральная сетевая компания ЕЭС (ФСК) рассчитывает к концу 2011 г. определиться с рекомендациями правительству по способу приватизации 4,11% своих акций, сообщил «Интерфакс» со ссылкой на главу компании Олега Бударгина. Кроме того, ФСК рассчитывает на совместную продажу своих акций с нынешними миноритариями компании, в числе которых «Норильский никель», «Газпром», «Интер РАО» и ряд других.

Вчера в ходе обсуждения бюджета на 2012-2014 годы министр финансов Алексей Кудрин высказал мнение, что тарифы естественных монополий могут увеличиваться на уровень инфляции плюс 1-2 п. п., если инфляция составит менее 7%. По его же словам, при инфляции выше 7% тарифы должны быть ограничены уровнем инфляции.

Вчера АФК «Система» опубликовала результаты за I квартал 2011 г. по US GAAP. Они подтверждают основные тренды, о которых мы писали: заметное влияние сезонности, стабильный рост двух основных генерирующих прибыль активов (МТС и «Башнефти») и слабая динамика показателей развивающихся активов.

EBITDA выросла всего на 16,2%… Вчера Холдинг МРСК (MRKH RX- рекомендация пересматривается), холдинговая структура, объединяющая контрольные пакеты в большинстве энергораспределительных компаний (МРСК), управляющих низковольтными сетями в России, представила финансовые результаты за 2010 г. по МСФО, отразившие небольшое повышение рентабельности.

Обошлось без сюрпризов: ВВП за I квартал 2011 г. вырос на 4,1% г-г. Вчера Росстат опубликовал уточненные данные о ВВП по итогам I квартала 2011 г., подтвердив, что за отчетный период российская экономика выросла на 4,1% г-г. Напомним, что этот показатель ниже всех возможных прогнозов — официального, нашего и рыночного.

Прибыль. Чистая прибыль за 5М11 составила 136,9 млрд руб. ($4,9 млрд), на 136% превысив уровень годичной давности, при доходе на средний капитал в 29,3%. Чистая прибыль за май в 25,8 млрд руб. ($0,9 млрд) подразумевает снижение на 6% по сравнению с апрельским уровнем, так как нормализация ставки налога до 21% (после резкого роста в апреле) была нивелирована отчислениями в резерв (0,7 млрд руб., приблизительно на уровне марта, против крупного нетто-высвобождения резервов в апреле).

Правительство намерено ограничить рост тарифов инфраструктурных монополий в следующем году. Об этом в прошлую пятницу заявил премьер-министр Владимир Путин. Тем не менее глава правительства отметил, что до сих пор у него «рука не поднималась» подписать постановление, ограничивающее рост тарифов естественных монополий (по железнодорожным перевозкам, по газу и электроэнергии) на уровне инфляции.

Компания планирует потратить $18 млрд на инвестиции. По оценке финансового директора «Роснефти» Сергея Федорова, суммарные капвложения компании в текущем году составят 507 млрд руб. ($17,7 млрд с учетом среднего обменного курса на уровне 28,6 руб./долл. в 2011 г. — прогноз «Уралсиба»).

ROAE обновила рекорд, поднявшись до 28%. Банк «Санкт-Петербург» (BSPB RX — «покупать») опубликовал впечатляющие результаты по МСФО за I квартал 2011 г., отразившие рост чистой прибыли до нового квартального максимума, равного 2,1 млрд руб. ($72 млн).

Мы полагаем, что рыночная стоимость российских сталелитейных предприятий достигла дна и наступило время наращивать позиции в этом секторе. Однако не все бумаги выглядят привлекательными, а потому мы советуем придерживаться избирательного подхода. Нашим фаворитом остается «Северсталь», которая, по нашим прогнозам, продемонстрирует в этом году сильные результаты.

Российские фонды зафиксировали чистый приток средств в первый раз за пять недель. Согласно представленным сегодня ночью данным EPFR, по итогам недели, завершившейся в среду, чистый приток средств в фонды России составил $3 млн. Российские страховые фонды зафиксировали приток средств после оттока на протяжении четырех недель подряд.

ЕБРР войдет в капитал банка с 5%-ной премией к рынку. Вчера банк «Санкт-Петербург» сообщил о допэмиссии обыкновенных акций в количестве до 24 млн, что составляет 8,5% от их существующего объема. Заявленная цена размещения на уровне 146,66 руб./акция ($5,3/акция) на 5% выше текущей рыночной и предполагает, что в результате допэмиссии банк сможет привлечь до 3,5 млрд руб. ($127 млн), или порядка 7,5% своей нынешней рыночной капитализации.

Новый инвестиционный контракт на девелопмент в Москве. Вчера группа компаний «Эталон» (ETLN LI — без рекомендации) объявила о подписании инвестиционного контракта на строительство многоэтажного жилого комплекса экономкласса в Москве. Объект будет расположен на севере Москвы между Дмитровским шоссе и Яхромским проездом.

«Башнефть» объявила вчера основные показатели за I квартал 2011 г. по МСФО. EBITDA составила $856 млн при выручке в $4135 млн и чистой прибыли в $370 млн. Свободные денежные потоки были близки к нулю на фоне резкого увеличения дебиторской задолженности.

EBITDA выросла на 33,6% год к году… Вчера ОГК-1 (OGK1 RX — покупать), подконтрольная «Интер РАО» (IUES RX — держать) оптовая генерирующая компания, опубликовала довольно приличные результаты по МСФО за I квартал 2011 г. Выручка возросла на 27,9% год к году до 15,5 млрд руб. ($530 млн) на фоне дальнейшего повышения спотовых цен на электроэнергию, тогда как операционные издержки увеличились не так существенно — на 26,1% год к году до 13,6 млрд руб. ($466 млн).

Снижение прогнозов по чистой процентной марже ЧПМ для VZRZ, BSPB С учетом резкого снижения доходности активов Сбербанка и банка «Возрождение» (VZRZ) в I квартале 2011 г. прогнозы ЧПМ нуждаются в корректировке. Мы уже пересмотрели наши прогнозы для Сбербанка, и в данном отчете мы обновляем прогнозы для «Возрождения» и банка «Санкт-Петербург» (BSPB).

Тема: Роспотребнадзор наложил запрет на импорт и продажу всех овощей из ЕС в связи с эпидемией E.Coli, сообщила газета «Ведомости». Запрет на импорт и продажу вступает в силу немедленно и будет действовать до тех пор, пока «полностью не прояснится ситуация», что именно является источником эпидемии, заявил главный санитарный врач РФ Геннадия Онищенко. Наше мнение: мы считаем, что данная мера может ослабить ожидаемое сезонное понижение цен на продукты питания или даже полностью воспрепятствовать их понижению в ближайшие месяцы, что будет способствовать более высокому уровню общего индекса потребительских цен (CPI).

ЧЦЗ Обновление оценки компании Мы не ожидаем существенного изменения цен на цинк. В связи с продолжающейся ситуацией профицита на рынке цинка мы оставляем без изменения свой прогноз по ценам на данный металл как на этот год, так и на среднесрочную перспективу. Мы скорректировали модель ЧЦЗ согласно обновленным планам компании. Мы снизили прогнозный объем производства цинка компанией в 2012-2013 гг., а также увеличили прогнозный объем капвложений.

BHP может столкнуться с забастовками на австралийских угольных шахтах, если переговоры с профсоюзами закончатся неудачно Члены профсоюзов на всех семи шахтах в регионе Bowen Basin в штате Квинсленд, принадлежащих BHP Billiton Mitsubishi Alliance, крупнейшему поставщику коксующегося угля (морская поставка), сегодня проголосуют за предоставление профсоюзу разрешения на проведение забастовки.

Мы начинаем анализ деятельности и инвестиционной привлекательности Номосбанка и даем по бумагам эмитента рекомендацию «покупать». Рассчитанная нами прогнозная цена GDR банка составляет USD23, что на 38% превышает текущий уровень котировок. По величине активов (более 530 млрд руб. на конец 2010 г.) Номосбанк занимает 9-е место среди российских банковских групп, одновременно являясь второй по величине частной универсальной банковской группой в России (сеть банка — девятая по величине в стране). GDR Номосбанка, размещенные в ходе недавнего IPO, представляют собой уникальную возможность для инвестиций в один из ведущих российских частных банков, предлагая при этом весьма неплохую ликвидность (среднедневной объем торгов составляет $4 млн). Средства, привлеченные банком от размещения вновь эмитированных акций ($193 млн), будут направлены на дальнейшее развитие бизнеса.