«Тройка диалог» выставляет котировки на 0,5-1,0% выше уровней закрытия четверга. Наиболее значимое для внутреннего рынка событие — назначенный на завтра митинг в центре Москвы. После того как мы увидим, насколько велико число протестующих, можно будет говорить о возможных последствиях этого события с точки зрения мартовских президентских выборов и возможном влиянии протестов на приоритеты правительства. В остальном для большинства инвесторов сейчас наступил период подведения итогов и закрытия инвестиционных портфелей. За последние 11 лет российский рынок несколько раз демонстрировал рост в последнюю неделю декабря. В этих случаях прирост по итогам последней недели составлял в среднем около 2,5%. За исключением провального IV квартала 2008 г., когда за последнюю неделю декабря рынок упал на 6%, снижение индекса в этот период составляло всего около 20 б. п.

Отток средств из специализирующихся на развивающихся рынках фондов продолжается пятую неделю подряд. На минувшей неделе инвесторы активизировали вывод средств из долевых ценных бумаг развивающихся рынков: это признак усиливающихся опасений, что негативные факторы, которые преследуют участников рынка с середины текущего года, в начале 2012 г. едва ли потеряют свою актуальность. Из фондов, специализирующихся на развивающихся рынках, были выведены средства на общую сумму $2,3 млрд. Для сравнения: на предыдущей неделе отток составил $2,2 млрд. Таким образом, по итогам последних пяти недель было выведено почти $9,0 млрд. Эта тенденция затронула все основные страновые фонды, при этом те из них, которые специализируются на российском рынке, потеряли $139 млн, т. е. 1,3% активов под их управлением. Однако с учетом ситуации в более широкой категории фондов (т. е. с учетом динамики предназначенных для вложений на российском рынке средств в фондах, работающих на развивающихся рынках в целом) чистый отток с российского рынка акций на минувшей неделе достиг $413 млн, или 0,9% активов под управлением фондов из этой категории.

Большинство крупнейших торговых площадок сегодня закроются раньше обычного в связи с рождественскими каникулами. Объем торгов в этот день обычно весьма незначителен. Однако с точки зрения макроэкономической статистики из США сегодняшний день будет весьма оживленным, причем сегодняшние публикации, возможно, определят динамику торгов на будущей неделе. Наиболее значимые из сегодняшних публикаций — данные о продажах товаров длительного пользования и расходах населения, а также о продажах нового жилья за ноябрь.
> Торги в четверг. Вчера котировки на московских биржах колебались в довольно узком диапазоне — ни внутренний, ни внешний новостной поток не принесли информации о событиях, которые могли бы отвлечь инвесторов от подготовки к праздникам. Индекс ММВБ по итогам дня вырос всего на 4 б. п. Индекс РТС продемонстрировал более позитивную динамику — он поднялся на 1,0%. Позитивную роль сыграл курсовой фактор, поскольку курс рубля по итогам дня снова вырос. К закрытию торгов на ММВБ российская валюта подорожала на 16,5 б. п. относительно доллара и на 37 б. п. относительно евро. Катализатором укрепления рубля стало новое повышение цен на нефть, и рынок, в общем, не обратил внимания на то, что стоимость российских золотовалютных резервов снизилась на $11,7 млрд. Это в значительной степени обусловлено снижением курса евро к доллару на минувшей неделе. Среди локальных голубых фишек лучшую динамику продемонстрировал «Газпром» — его акции прибавили в цене 0,6%. Этот рост был нивелирован сопоставимым снижением котировок ВТБ.
На торгах в Лондоне индекс IOB GDR по итогам дня снизился, однако снижение было умеренным — всего 30 б. п. В сталелитейном секторе на общем негативном фоне выделялась Evraz Plc (+3,8%), при этом, в частности, «Северсталь» просела на 3,2%. Хорошую динамику также продемонстрировали X5 Retail Group (4,3%) и «Новатэк» (+2,1%). Отметим, что «Новатэк» восстанавливается после неожиданного падения котировок под влиянием политических факторов две недели назад. В США обнадеживающие данные по рынку труда оказались достаточно сильным фактором, чтобы обеспечить рост S&P 500 на 0,8% по итогам торговой сессии. В сегменте российских АДР лучшую динамику продемонстрировал «Яндекс», который подорожал на 6,5%. «Мечел» отыграл потери, понесенные в начале дня (они были обусловлены снижением рейтингов эмитента), и по итогам сессии вырос на 0,6%.