Европейские фондовые рынки, включая российские, в четверг продолжили восхождение, приветствуя продолжение серии успешных размещений гособлигаций еврозоны, включая инструменты проблемных стран и новые максимумы американских фондовых индикаторов. Испания успешно разместила облигации почти на 7 млрд евро при прогнозируемо пониженной доходности десятилетних облигаций в 5,4% годовых. Франция привлекла 8 млрд евро на первичном рынке по более низкой доходности, чем ранее. Финансовые отчеты и прогнозы корпораций в США, а также макроэкономические цифры лучше прогнозных вывели индекс S&P на пятимесячный максимум. Напомним, что в этом квартале аналитики ожидают рост прибыли на акцию из 500 компаний индекса на уровне около 5%.

На этом фоне европейские индексы выросли до 2%, американские — в пределах 0,7%. Курс евро вплотную приблизился к $1,3. Российские индикаторы показали 0,7-1,0%. В ходе вечерней сессии рост индексов РТС продолжился, на 0,2%. Сегодня азиатские рынки демонстрируют оптимизм, рост индексов в пределах 1,5%. Фьючерсы на индексы США торгуются без изменений к закрытию четверга.

Цены на нефть растут после небольшой коррекции накануне. Brent торгуется по $112 за баррель, WTI — по $100,7 за баррель. Цены на металлы практически не изменились, за исключением палладия, который подешевел на 0,6%.

Сегодня утром выйдут данные по производственной инфляции в Германии, интересны данные по продажам на вторичном рынке жилья в США (после закрытия дневной сессии). В США продолжится выход отчетности: отчитаются General Electric Co. и Schlumberger. В России X5 Retail Group опубликует операционные результаты за IV квартал и весь 2011 г., СД «Русuидро» рассмотрит программу развития компании на 2012 г.

Однако главной интригой конца недели станет решение по Греции. Сегодня тройка кредиторов встречается в Риме с правительством страны по поводу выделения мартовского транша. Собственно, речь идет о том, объявит или не объявит правительство Пападимоса дефолт. В случае благоприятного завершения переговоров повышательная волна на мировых фондовых биржах продолжится. В противном случае произойдет схлопывание финансовых рынков.

Последние в середине января чувствовали себя вполне комфортно. На неделе, завершившейся 19 января, по данным EPFR, фонды акций в целом привлекли свыше $2 млрд. Фонды GEM нарастили активы на $1,2 млрд. Приток зафиксировали фонды BRIC. Приток зафиксирован в половину из всех страновых фондов. Сенсацией стали фонды Китая, показавшие резкий скачок роста привлеченных средств, свыше $600 млн. Фонды России получили каплю от общего потока — чуть больше $10 млн. При этом сохраняется тенденция к превалированию доли ex-ETF. Адресное инвестирование в российские акции может быть обусловлено приближением сезона дивидендных выплат.

Таким образом, тенденция к более лояльному отношению к рисковым активам продолжается вторую неделю подряд. Из более подробного отчета EPFR по итогам второй недели января (по состоянию на 11 января) следует, что приток средств в фонды облигаций побил 18-месячный максимум, при этом положение фондов акций укрепилось. В отчете EPFR эксперты указали, что, переосмысливая прогнозы на 2012 г., в которых фраза «выкарабкаться» в отношении еврозоны повторяется чаще других, инвесторы предпочли «припарковаться» в начале года в нескольких основных группах облигаций. В частности, фонды муниципальных облигаций показали максимальный за последние два года приток, глобальный фонд облигаций показал максимальный приток за 31 месяц, EPFR Global-tracked Bond Funds — абсорбировали максимум за последние 82 недели, $6,4 млрд.

Фонды акций также улучшили позиции, абсорбировав $6 млрд, при этом фонды акций привлекли $1,84 млрд. Фонды акций с фокусом на дивиденды привлекли максимальный объем за последние 5 месяцев: с начала 2010 г. эти фонды испытывали отток лишь 8 раз из 106 недель. На страновом уровне, по наблюдениям EPFR, инвесторы пересмотрели взгляд на Азию и часть регионов EMEA, Австралию и Индонезию, которые показали наиболее сильный приток за последние 10 недель. Потоки в фонды денежного рынка подскочили до максимума пяти недель, $15,8 млрд, при этом на европейские инвестиционные фонды денежного рынка приходится около 60% от общей суммы.

Ангелика Генкель, старший аналитик