Успешное размещение облигаций Испании, лучшая по сравнению с ожидавшейся статистика по пособиям по безработице в США, определение даты обсуждения Еврогруппой второго транша помощи Греции (6 февраля) удерживают рынки от коррекции, вполне возможной после 3-4%-ного роста в предыдущие две сессии и в преддверии пятницы. Вечернее выступление Бернанке также не разочаровало рынки: глава ФРС сделал упор на европейскую проблематику, заметив, что кризис в еврозоне представляет угрозу для экономики США. Заявлений относительно QE3 не было, поэтому возможность проведения третьего раунда «количественного смягчения», обещанная на прошлой неделе, «если безработица в США будет оставаться высокой», остается в силе.

В четверг американские биржи закрылись минимальным изменением, индексы балансируют на почти годовых максимумах. Европейские индикаторы изменились в диапазоне 0,5%. Российские индексы в ходе дневной сессии поднялись на 0,2%, в ходе вечерней — опустились на 0,2%. Сегодня на торгах в Азии доминируют продавцы, индексы снижаются в пределах 1%. Фьючерсы на американские индексы торгуются без изменений к ценам закрытия четверга.

Цены на сырье развернулись в обратном направлении: сегодня в минусе торгуются драгметаллы и нефть (Brent дороже $112 за баррель, WTI стоит $96,5 за баррель), в плюсе — промышленные металлы. Курс евро почти не изменился, $1,3141.

Сегодня выйдут данные по розничным продажам в еврозоне, уровню безработицы в США, индексы деловой активности в США и др. В России «Роснефть» опубликует финансовый отчет по US GAAP за 2011 г. СД «Лукойла» определит список кандидатов в свой состав. Таким образом, коррекция, которая вполне вероятна сегодня, будет инициирована либо приостановлена макроиндикторами. Открытие рынка ожидается вблизи уровней закрытия четверга.

Что касается вчерашнего фарса с ВТБ, то вряд ли стоит обсуждать вероятность и законодательную правомерность подобного выкупа, эффективность сделки в плане достижения цели «наращивания капитализации» госкомпаний, динамику акций перед buy-back, настроений участников долгового рынка (в контексте указаний Сбербанку предоставить ВТБ кредит почти на половину объема размещенного накануне выпуска еврооблигаций) и т. п. (Напомним, что вчера Владимир Путин дал экспромт-поручение главе банка Андрею Костину проработать вопрос обратного выкупа акций у акционеров в ходе выступления на форуме «Россия-2012»). Можно лишь сказать, что участники форума и все вокруг укрепились во мнении о том, что «ручное» управление в экономике России сохранится. Это не новшество для российского рынка акций. Но, по нашему мнению, власть в очередной раз оказала рынку «медвежью» услугу. Немногочисленное число непрофессиональных инвесторов, преимущественно пенсионеров, еще являющихся держателями «пол-акции» ВТБ, возможно, порадуются, однако профессиональные участники рынка, в том числе иностранные инвесторы, недоумевают и напуганы. По итогам вчерашних торгов многие из спекулянтов сектора ВТБ понесли убытки: поднявшись после выхода новости почти на 4%, к концу дня котировки акций опустились до +1,2%.

По данным EPFR, интерес инвесторов к рисковым активам продолжает доминировать. На неделе, завершившейся 1 февраля, в фонды акций развивающихся рынков вложено еще около $4 млрд, столько же, сколько неделей ранее. Фонды GEM получили не меньше, чем в конце января — $2,6 млрд. Фонды BRIC испытали слабо заметный приток. В положительную сторону изменились активы большинства страновых фондов, главными бенефициарами стали по-прежнему являются фонды Азии. Однако к ним присоединились и латиноамериканские фонды, приток в них составляет несколько сотен миллионов долларов. Российские фонды впервые с начала года показали такой заметный приток средств — около $250 млн. Причем инвестиционный акцент сместился в фонды ETF, сюда притекло примерно 75% от общего объема вложенных средств. На основе этих данных можно предположить, что в Россию перед президентскими выборами заводится спекулятивный капитал (инвесторы, по сути, вкладывают в индекс, а не в локальные истории). Он более мобилен и может быть как оперативно приумножен, так и выведен.

Ангелика Генкель, старший аналитик.