Сбербанк смирился с тем, что придется какое-то время жить с курсом доллара в 70 рублей

Резервы оказались на уровне I квартала, поэтому не оказали сильного давления на квартальную прибыль, отмечает аналитик Газпромбанка Андрей Клапко. Но относительно низкое давление резервов во II квартале может быть временным фактором, полагают аналитики Газпромбанка. Рост NPL связан с тремя корпоративными кредитами, которые уже были зарезервированы банком, говорит аналитик БКС Ольга Найденова, среди них – кредиты «Мечела» и «Ютэйр».

Чистая прибыль Сбербанка за первое полугодие составила 85,2 млрд руб., следует из отчетности госбанка по МСФО. Большую часть – 54,6 млрд руб. – он заработал во II квартале. И хотя результаты Сбербанка оказались выше ожиданий аналитиков (консенсус-прогноз аналитиков, опрошенных «Интерфаксом», – 71,4 млрд руб.), он сократил прибыль в 2 раза по сравнению с первым полугодием 2014 г., когда ему удалось заработать 170,4 млрд руб.

Сбербанк достаточно много зарабатывает на валютных операциях уже второй квартал подряд, отмечают аналитики Газпромбанка, несмотря на то что волатильность на валютном рынке во II квартале была сравнительно невысокой. Доход от валютных операций в апреле – июне составил 17,4 млрд руб., в январе – марте – 27,1 млрд руб.

За первое полугодие помимо Сбербанка уже отчитались ВТБ и «Возрождение». ВТБ закончил полугодие с небольшой прибылью – 1,2 млрд руб., которую ему удалось получить за счет скромных резервов. «Возрождение» сообщило об убытке чуть менее чем на 0,6 млрд руб. (при том что в I квартале у него была прибыль в 40 млн руб.) из-за роста резервов во II квартале на 2,5 млрд руб.

Сбербанк за квартал отчисления в резервы практически не увеличил: во II квартале госбанк создал провизий на 117 млрд руб., в I квартале – на 115 млрд руб. (см. график). При этом доля просроченных кредитов свыше 90 дней (NPL 90+) в апреле – июне у госбанка резко выросла – c 3,9 до 4,9% (на начало года доля – 3,2%).

Прогноз по стоимости риска Сбербанк снизил с 300–350 б. п. до уровня ниже 300 б. п. (для сравнения: у «Возрождения» также 300 б. п., хотя по итогам квартала – 610 б. п.). По итогам первого полугодия показатель составил 250 б. п., за аналогичный период прошлого года он был ниже и составлял 210 б. п.

«Прогноз в 300 б. п. выглядит нормально, – считает аналитик Fitch Александр Данилов, – с учетом того, что Сбербанк уже серьезно зарезервировал основные крупные проблемные кредиты вроде «Мечела», и мы пока не видим, чтобы могли появиться новые потенциальные большие проблемы». Основной объем создаваемых резервов, по его мнению, придется на небольшие кредиты, что обусловлено сложной экономической ситуацией в стране.

Во II квартале Сбербанку удалось восстановить процентную маржу, по оценкам Газпромбанка, с 3,7% в январе – марте до 4,2%. Средняя стоимость фондирования во II квартале сократилась на 56 б. п. до 5,67%, отмечают аналитики Газпромбанка. С 15,4 до 9,8% упала средняя стоимость корпоративных депозитов, в то время как доходность розничных – выросла с 5,4 до 6,1%. В 2016 г. Сбербанк вернется к стабильной марже, она составит примерно 5%, пообещал финансовый директор госбанка Александр Морозов.

За квартал корпоративный портфель снизился на 4%, розничный – почти не изменился (совокупный портфель – 16,76 трлн руб.). Выдача росла только по ипотеке, которая прибавила с начала года на 4,8% во многом за счет участия Сбербанка в программе господдержки. На телеконференции Морозов сообщил, что госбанк по-прежнему планирует сокращение потребкредитования и автокредитования. Корпоративный портфель Сбербанка по итогам года вырастет немного меньше, чем по банковскому сектору, указал он. По прогнозам госбанка, в этом году банковский сектор увеличит совокупный кредитный портфель менее чем на 10%. Розничный портфель может потерять до 10% в целом по сектору, при этом Морозов ожидает, что здесь результаты Сбербанка будут немного лучше рынка.

Рост корпоративного кредитования по системе будет в основном обеспечен разовыми сделками по рефинансированию внешних долгов компаний крупными частными банками на деньги ЦБ, говорит Данилов. Без учета этих сделок рост кредитования компаний по итогам года будет «около нуля».

За август доллар вырос на 11,6%, евро – на 15,9%. Недавно Центробанк просил банки оценить, как влияет на их финансовое положение ослабление рубля и возможный рост ключевой ставки. Девальвация на каждый рубль к доллару приведет к необходимости создать дополнительные резервы на 4 млрд руб., уточнил Морозов, а рост курса доллара на 10 руб. сокращает достаточность капитала банка на 0,6–0,7 п. п. Изменение ключевой ставки ЦБ на 1 процентный пункт, по его словам, может уменьшить или увеличить прибыль Сбербанка на 26 млрд руб. Падение курса валюты до 100 руб. за доллар Морозов считает «практически невозможным», но признал, что в теории в госбанке такой сценарий рассматривали. По его словам, банк подготовился к курсу 70 руб./$. «Мы будем создавать дополнительные резервы, чтобы подстроиться под курс 70 руб./$». – сообщил Морозов.

При этом Сбербанк рассчитывает, что рентабельность его капитала на конец 2015 г. будет «ближе к 10%», 30 июня она достигла 8,1%.