Обвал на китайском рынке не помешал инвесторам заработать на азиатских IPO
Гонконгская фондовая биржа в этом году станет лидером по объему размещений
Азиатские рынки капитала принесли глобальным инвестбанкам в этом году $6,23 млрд комиссионных. Это на 2,8% больше, чем за весь 2014 год, при том что этот год был трудным, а в 2014 г. электронный ритейлер Alibaba провел рекордное IPO – на $25 млрд. За первое полугодие банки успели «сделать запасы на зиму», говорит гонконгский инвестбанкир. Второе полугодие было хуже: в III квартале комиссионные за IPO составили $159 млн – на 83% меньше, чем во II квартале, и на 78% меньше, чем годом ранее.
Тем не менее на Шанхайской бирже компании в 2015 г. привлекли $17,5 млрд – максимум с 2008 г. (данные Dealogic). До июльского обвала, когда Китай заморозил IPO, прошли размещения на $16,8 млрд, недавно IPO были снова разрешены, и девять компаний успели привлечь $700 млн.
Новый чемпион
С начала года в Азии компании разместили акции на $345 млрд по сравнению с $278 млрд в обеих Америках и $278 млрд в Европе, Африке и на Ближнем Востоке.
В IV квартале инвесторы были осторожны: акции размещались по нижней границе ценового коридора, некоторым компаниям требовалась помощь якорных инвесторов. Все ждут майской реформы процедуры IPO в Китае: отмены разрешений правительства на размещения. «Как только ограничения смягчат, мы увидим такие же сделки, как и во II квартале, хотя и в меньшем количестве», – отмечает начальник отдела азиатских IPO в UBS Дамиан Броснан. По оценке Deloitte China, в 2016 г. в Китае пройдет 380–420 IPO на $36–40 млрд, в Гонконге – 115–125 на $34–36 млрд.
Китайские компании уже объявили о планах привлечь в ходе IPO более $30 млрд, рассказывают банкиры. Postal Savings Bank of China готовится привлечь $10 млрд, сервис взаимного кредитования Lufax – $5 млрд, страховая Taikang Life Insurance – $2 млрд. Инвесторы, покупающие китайские акции в Гонконге, вероятно, будут вкладываться в «ориентированные на потребителей секторы, такие как финансово-технологический, страховой и здравоохранения», отмечает начальник отдела азиатских рынков капитала Goldman Sachs Аарон Арт.
WSJ, 22.12.2015