Статья опубликована в № 3990 от 11.01.2016 под заголовком: Откуда вклады растут

ЦБ надеется на вкладчиков и курс рубля

Регулятор вновь повысил прогноз по росту вкладов населения в 2016 году, это может быть связано с девальвацией рубля

  • Мария Каверина

Центробанк в декабре неожиданно улучшил прогноз по номинальному росту вкладов на 2016 г. с 10 до 15%, следует из интервью зампреда ЦБ Михаила Сухова телеканалу «Россия 24». Ранее первый зампред ЦБ Алексей Симановский указывал, что регулятор ожидает роста вкладов населения по еитогам года на 10% с учетом валютной переоценки.

Впрочем, тогда и на 2015 г. ожидания регулятора были более скромными – 15%. В конце декабря 2015 г. Сухов заявил, что в номинальном выражении средства граждан вырастут на 19–20% по итогам 2015 г. «С более точными цифрами мы выйдем в середине января, но уже сейчас понятно, что в 2015 г. прирост вкладов восстановился к тому естественному уровню, который у нас был в 2011, 2012 и 2013 гг.», – заверил Сухов (цитаты по «Интерфаксу»).

В 2015 г. регулятор пересматривал свои прогнозы по приросту как минимум четыре раза и всегда – в сторону увеличения. В марте ЦБ оценивал возможный прирост вкладов населения по итогам года на уровне 8%, в июне ожидания регулятора выросли до 10%, а в сентябре – ноябре прогноз повысился до 15%.

По итогам первого полугодия 2015 г. около половины роста вкладов населения (из 8,6%) приходилось на капитализацию процентов, указывало Агентство по страхованию вкладов, еще 1,4% – эффект переоценки валюты. Однако с тех пор доллар заметно укрепился.

Прогноз ЦБ улучшался вместе с непрекращающимся ослаблением рубля. С начала 2015 г. курс доллара вырос на 29,5% до 72,88 руб./$ (на 31 декабря, по данным ЦБ).

Наши люди копят в рублях

За январь – ноябрь вклады населения выросли по банковской системе на 15,8%, или на 10,9% – без учета валютной переоценки, следует из ноябрьского обзора ЦБ. Всего в 2015 г. россияне увеличили вклады в банках в рублях примерно на 3,9 трлн руб., а в долларах – на 7 млрд руб., рассказал Сухов. «Наши вкладчики доверяют, копят преимущественно в рублях, что тоже абсолютно понятно – в чем тратишь, в том и копишь», – заметил он. В 2016 г. вклады будут расти, несмотря на снижение ставок по депозитам, уверен он (цитаты по «Интерфаксу» и ТАСС).

«Просто курс оказался хуже, чем изначально ожидал регулятор», – считает главный экономист компании «ПФ капитал» Евгений Надоршин. Скорее всего, регулятор к концу года пересмотрел свои прогнозы по курсу рубля в сторону значительного ухудшения, полагает он. На самом деле ситуация с банковскими вкладами населения не улучшается, уверен он: существенная доля депозитов – валютные, поэтому прирост обеспечивает в основном капитализация процентов и валютная переоценка, заключает Надоршин.

В номинальном выражении вклады растут за счет эффекта переоценки валютных вкладов, их доля не очень велика, но курс вырос, поэтому прирост стал больше, согласен аналитик Fitch Дмитрий Васильев. В реальном выражении по итогам 2015 г., несмотря на то что банковский сектор был в ситуации стресса, рублевые вклады населения выросли на 8–10%. В 2016 г. реальный прирост вкладов населения будет на сопоставимом уровне, прогнозирует Васильев.

Главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников связывает это с ростом нормы сбережения: «Это абсолютный стандарт, в кризис люди гораздо меньше тратят и больше откладывают». «Сбербанк также прогнозирует порядка 15% прироста в 2016 г.», – говорит он. Президент «ВТБ 24» Михаил Задорнов в интервью «Ведомостям» говорил, что его прогноз на 2016 г. – 12%-ный рост для рынка и 17–19%-ный – для «ВТБ 24».

Норма сбережения может расти из-за того, что люди просто себе в чем-то отказывают, объясняет вице-президент Банка Москвы Иван Пятков. Прирост депозитов, по его оценке, будет обеспечен несколькими факторами: если сохранится текущая ситуация на валютном рынке, то влияние эффекта девальвации рубля и притока новых денег может оказаться равнозначным. Депозиты продолжают оставаться безальтернативным объектом инвестиций – «люди с уровнем дохода выше среднего будут продолжать сберегать средства», заключает Пятков.