Россельхозбанк досрочно выкупит евробонды на $800 млн

Россельхозбанк (РСХБ) исполнит 5 июля колл-опцион по выкупу субординированных евробондов старого образца на $800 млн с погашением в 2021 г., следует из сообщения банка на Ирландской бирже. Ставка купона по этим облигациям, выпущенным в 2011 г., составляет 6%.

«Мы оценивали вероятность такого развития событий как невысокую, однако банк, очевидно, решил погасить облигации, принимая во внимание имеющуюся в его распоряжении ликвидность и избыточный капитал второго уровня», – пишут аналитики «Сбербанк CIB». Соотношение капитала второго уровня и взвешенных по риску активов составляет 7,4% – это существенно выше минимального регуляторного уровня в 2%, указывают они.

Аналитики не исключают, что котировки субординированных облигаций банка с погашением в 2023 г. позитивно отреагируют на эту новость, поскольку инвесторы, возможно, начнут рассчитывать на то, что банк теперь обратит внимание на данные бумаги с высоким купонным платежом в 8,5% годовых. Таких бумаг банк выпустил на $500 млн, следует из данных биржи.

Комментарий банка пока получить не удалось.

Несмотря на убытки, полученные по итогам 2015 г. (94,2 млрд руб.), у банка сравнительно высокий уровень достаточности капитала, в основном за счет рекапитализации через ОФЗ на 68,8 млрд руб. и привлечения капитала второго уровня, указывал ранее аналитик «ВТБ капитала» Михаил Никитин. По его словам, старые субординированные инструменты банку удается постепенно заменять новыми, размещаемыми пока исключительно на внутреннем рынке. Так, в декабре РСХБ выпустил рублевые субординированные облигации на 10 млрд руб. до 2021 г., до этого в июле – на 30 млрд руб. до 2025 г. Также в октябре 2015 г. РСХБ привлек субординированный депозит до 2021 г. в долларах, который эквивалентен 73 млрд руб., следует из отчетности. Эти средства банку дала «Роснефть», что подтверждала сама компания.

На 1 мая норматив достаточности капитала РСХБ Н1.0 составлял 17,06% при минимуме в 8%.