Банки вернут ЦБ всю валюту
Регулятор ожидает, что кредитные организации к концу года полностью погасят задолженность по валютному репо, которое он предоставлял им с октября 2014 года
Крупными валютными заемщиками ЦБ были банк ФК «Открытие» и Московский кредитный банк (МКБ). Оба банка использовали средства регулятора для финансирования сделок обратного репо. В 2014 г. «Открытие» раздуло активы практически в 2 раза, одолжив у регулятора около 1 трлн руб. (из них 440 млрд руб. – в валюте). Это совпало по времени с размещением облигаций на похожую сумму нефтяной компанией «Роснефть». А позже, в 2015 г., «Открытие» скупило 74% выпуска евробондов «Россия-30» – тоже через сделки обратного репо и за счет финансирования ЦБ.
Инструмент сейчас не востребован, потому что на рынке нет кризиса валютной ликвидности, и те, кому валютная ликвидность нужна, могут привлечь ее на внутреннем или внешнем рынке, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Она напоминает, что банки последовательно сокращали задолженность перед ЦБ с 2015 г. Орлова считает, что ЦБ, наверное, сохранит этот инструмент, но ставки по нему должны быть высокими, чтобы исключить постоянное использование: в условиях плавающего курса валютное репо лучше не использовать, поскольку рынок это может интерпретировать как скрытые валютные интервенции.
Центробанк ожидает, что банки погасят задолженность перед ним по валютному репо до конца этого года, сообщил заместитель департамента денежно-кредитной политики ЦБ Александр Полонский, заметив, что валютные заимствования уже сократились с максимума (его слова передал ТАСС).
Валютное финансирование ЦБ начал предоставлять банкам в конце октября 2014 г. – на неделю, месяц и год. В апреле 2016 г. ЦБ приостановил валютное репо, предоставляемое на один год, поскольку оно не пользовалось популярностью у банков. Сейчас задолженность перед регулятором по валютному репо составляет $1,89 млрд. На пике задолженность банков была около $35 млрд, напоминает аналитик Fitch Александр Данилов.
Подставил плечо в кризис
$35,4 млрд таким был максимальный размер задолженности банков перед ЦБ по валютному репо, столько кредитные организации должны были регулятору в апреле 2015 г. Предоставление валютного репо позволило компаниям своевременно рассчитываться по внешним долгам в условиях ограниченного доступа к внешнему финансированию
Похожие сделки проводил и МКБ – в мае 2015 г. банк привлек сразу $617 млн, увеличив задолженность перед регулятором до $1,7 млрд. За счет таких же операций в топ-50 вошла и «дочка» МКБ – банк «Сберегательно-кредитного сервиса» (СКС), почти все активы которого приходятся на сделки обратного репо. Из данных Fitch следует, что СКС сейчас фактически единственный должник ЦБ по валютным кредитам – на 1 июня банк был должен ЦБ 169,5 млрд руб. «Открытие» и МКБ валютное репо с ЦБ погасили, хотя еще в начале года банки должны были регулятору 357 млрд и 30 млрд руб. соответственно, говорит Данилов.
На 1 июня портфель обратного репо у «Открытия» составлял 785 млрд руб., у МКБ – 351 млрд руб., у СКС – 169 млрд руб., указывает он. «Возможно, оставшаяся часть портфеля финансируется депозитами крупных компаний и частично средствами ЦБ», – размышляет Данилов.
«Мы целенаправленно сокращали объемы валютного репо с ЦБ, по мере необходимости замещая их привлечением из более выгодных источников фондирования», – передал через представителя «Открытия» его управляющий директор по казначейству Антон Сбытов. Предправления МКБ Владимир Чубарь говорит, что если СКС не сможет занимать валюту в рамках репо у ЦБ, то будет искать другой источник финансирования либо контрагент по обратному репо будет закрывать эти сделки – все будет зависеть от возможностей.
Финансовый директор одного из средних банков вспоминает, что, когда ЦБ запустил инструмент валютного репо, для банков это было выгодно: «Можно было взять валюту в репо и купить на нее евробонды, поскольку была разница между ставками, а можно было продать эту валюту и через месяц купить дешевле и вернуть регулятору».