Бонды «Пересвета» подорожали вдвое
С 16 августа торговать ими можно свободно, но желающих – единицы
В 19.00 мск в четверг облигации «Пересвета» первого выпуска стоили 44% номинала, подорожав в 2 раза по сравнению с предыдущими торгами, четвертого выпуска – 46%, также в 2 раза больше последнего закрытия. Второй выпуск за день подорожал с 13 до 24% номинала, пятый – с 12,5 до 22,5%. Номинальная стоимость облигаций всех выпусков – 1000 руб.
С 16 августа Московская биржа сняла ограничения на торги облигациями «Пересвета», которые ввела в ноябре прошлого года – с того времени бумаги банка торговались в дефолтном режиме. Сделки возможны в режимах основных торгов, переговорных сделок и репо.
Инвесторов, торговавших бумагами «Пересвета», немного. По данным биржи, сделка с бумагами второго выпуска была одна – на 420 руб., первого – девять на 45 423 руб. С облигациями пятого выпуска совершили 22 сделки, четвертого – пять.
Облигации «Пересвета» не слишком ликвидны: банк на санации, а в августе активность традиционно снижена, скорее всего, поэтому сделок немного и они так сказались на цене, считает директор ИК «Геофинансы» Артем Королев.
Кто лечит «Пересвет»
В апреле ЦБ решил санировать «Пересвет» через конвертацию обязательств банка в капитал. Санатор – подконтрольный «Роснефти» Всероссийский банк развития регионов, в июне он получил 99,9% в капитале «Пересвета» – после дополнительной эмиссии акций на 10 млн руб. Конвертировать бонды банка в акции решили владельцы шести из девяти выпусков облигаций на 21,6 млрд руб. В конвертации не участвовали облигации первого, третьего и четвертого выпусков. Третий, на 2 млрд руб., полностью погашен в июне.
«Доходность пятого выпуска с погашением в 2036 г. очень низкая для не самых надежных бумаг «Пересвета» – около 9,83% годовых», – посчитал трейдер БКС Семен Гавриленко, доходность второго выпуска (погашение в 2034 г.) – примерно 23,2%, что гораздо адекватнее.
А доходность четвертого выпуска – 256%. Это один из выпусков, держатели которого не согласились на реструктуризацию (см. врез). «Непонятно, как банк собирается погашать эти облигации, – удивляется Гавриленко, – либо по старым условиям и купоном в 13,25%, и тогда доходность в 256% объяснима, либо предложит инвесторам новые».
«За последние два месяца были выставлены совсем небольшие заявки на покупку бондов «Пересвета» четвертой серии – около 500 000 руб., а сегодня в терминале стояла заявка на два с лишним десятка миллионов», – замечает Гавриленко. На остальные облигации спрос далеко не так значителен, указывает он, но облигации «Пересвета» всегда были малоинтересны рыночным покупателям.
Значительную часть сделок четверга совершили физические лица, которых могла привлечь низкая цена бондов, говорит сотрудник одной из компаний, организовывавших размещение облигаций «Пересвета». «То, что растут выпуски, не участвующие в конвертации, неудивительно: высока вероятность, что обязательства по ним будут исполнены, а цена в 30–40% от номинала – тот уровень, который особенно привлекает физических лиц, потому что ожидаемые доходности сопоставимы с акциями», – согласен аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
В том, что бонды будут погашены, уверен и Королев.