Сегодня в РТС состоялась встреча инвесторов, торгующих на срочном рынке биржи (Forts), с руководителем ФСФР Владимиром Миловидовым. На ней присутствовало около 80 частных инвесторов, управляющих, трейдеров и сотрудников РТС, включая предправления биржи Романа Горюнова.

«На этой встрече я бы хотел обсудить несколько блоков», — начал Миловидов. Первое — алгоритмическая торговля, роботы занимают сейчас серьезную долю в обороте бирж, но такая торговля никем не регламентирована и таит в себе как потенциал увеличения объемов сделок, так и беспокойство с точки зрения увеличения нагрузки на торговые системы бирж, что продемонстрировали недавние сбои на РТС. К тому же недавно был принят закон о манипулировании рынком и периодическое выставление и снятие заявок роботами без заключения сделок может попасть под это определение, объяснил Миловидов актуальность вопроса.

Второй блок, который хотел обсудить руководитель ФСФР, — развитие рынка и его ликвидности. «Перед встречей я еще раз посмотрел итоги конкурса Лучшего частного инвестора, проводимого на РТС, и меня впечатлило как 30 000 руб. превращаются в 2,5 млн руб.», — сказал он. Но насколько это устойчивая ситуация? Не хотелось бы, чтобы наш срочный рынок, который уже на 10-м месте по ликвидности в мире, при беглом анализе был раздроблен на сотни тысяч сделок по 3000 руб. Рынок недостаточно емкий и производные пока не стали инструментами реального страхования от рисков для крупных институтов, сетует Миловидов.

Диалог регулятора с инвесторами начал частный инвестор Алексей, который обратил внимание ФСФР на несколько недавних подозрительных рывков по 10% в акциях «Уралсвязьинформа». «Не похоже ли это на манипулирование», — спросил он.

Ни я, ни другие сотрудники ФСФР не следят за рынком в такой степени, чтобы отловить такие отклонения, сказал Миловидов. Но до конца года у ФСФР появится международная система мониторинга, которая будет отслеживать определенные сценарии и с задержкой на два дня давать ФСФР определенные алерты, пообещал он. В законе об инсайде предполагается постоянный мониторинг таких сделок, напомнил Миловидов.

Затем речь зашла о роботах. Инвестор Антон Мурашов призвал ФСФР не зарегулировать чрезмерно алгоритмическую торговлю. Пока решений никаких нет, но ситуация требует внимания. Сколько времени понадобится РТС и ММВБ для того, чтобы выйти из такого пике, которое было 6 мая на Нью-Йоркской фондовой бирже и на решение которого потребовалось 5 минут? «У нас такая ситуация в принципе не возможна», — заверил Горюнов. По его мнению, проблемы роботов нет и через три года на них будет приходиться 100% сделок на российских биржах. Например, на Eurex сейчас более 90% сделок заключается роботами. Без роботов сейчас никуда, говорит Горюнов: «Если ты хочешь ставить заявку на две биржи — это роботы, любые арбитражные стратегии — роботы. Роботы — это форма выставления заявок на биржу и все. Стратегии сейчас удобнее делать роботами. Например, есть приказ от клиента — продай мне 100 млн контрактов по средней цене за час. Как это можно сделать без роботов?» Это всего лишь новый качественный переход, резюмировал Горюнов.

ФСФР волнует, чтобы роботы не перекосили торговую систему и чтобы на рынок были привлечены крупные инвесторы, которые использовали бы инструменты для своих реальных нужд.

Тема либерализации хедж-фондов, которые сейчас зарегулированы почти так же как ПИФы, не вызвала бурных дискуссий. «Мы ждем предложений от рынка», — сказал лишь Миловидов.

Под конец зашел разговор о взаимоотношении инвесторов и брокеров и нужны ли вообще брокеры. Не вопрос, можно без брокеров, но у всех будет первое плечо, предложил Евгений Данкевич из ФК «Открытие». «Меня вот очень волнуют жалобы на использование средств клиентов брокерами», — сказал Миловидов. «Сейчас типовое соглашение между клиентом и брокером предусматривает согласие клиента на использование брокером его средств, и иной контракт подписать нельзя, — возмутился Миловидов. — Мы в двусмысленной ситуации — должны защищать клиента, но и встать на сторону брокера. Есть и проблема, что брокеры не платят проценты клиентам за использование их бумаг. Мы открыты, и следим за этими проблемами».

Кроме этого инвесторы и ФСФР обсуждали круглосуточную торговлю, погодные фьючерсы, достижения управляющих ПИФов, которые при росте рынка на 120% зарабатывают лишь 60% и т. д. Актуальным вопросом были дивиденды. Депутаты Госдумы разрабатывают законопроект, который упорядочит выплату дивидендов — они будут выплачиваться примерно в одно и то же время, рассказал Миловидов.