Статья опубликована в № 3611 от 18.06.2014 под заголовком: В Москву на деньги ВТБ

В Москву на деньги ВТБ

Четвертый федеральный оператор мобильной связи - Tele2 занимает рекордные $5 млрд у своего акционера ВТБ. Это позволит ему увеличить инвестиции до уровня компаний «большой тройки» и быстрее запустить сеть в Москве
Е.Кузьмина / Ведомости

Акционерам ВТБ на собрании 19 июня предстоит одобрить сделку с Tele2 Russia Holding AB на $5 млрд, следует из документов для голосования (есть в распоряжении «Ведомостей»). Речь идет об открытии оператору кредитной линии сроком на один год, объясняют люди, близкие к обеим сторонам сделки. По их словам, Tele2 собирается использовать заемные средства для рефинансирования долгов и масштабного строительства сети их совместного с «Ростелекомом» предприятия «Т2 РТК холдинг». Правда, собеседники «Ведомостей» не уверены, что компания воспользуется всей суммой, которую ВТБ готов ей ссудить.

«Довольно большая часть средств будет потрачена на строительство сетей в Московском регионе», - уточняет источник, близкий к Tele2.

ВТБ - один из трех крупнейших владельцев Tele2 Russia Holding AB. Весной 2013 г. банк выкупил у шведской Tele2 AB весь ее российский бизнес за $3,55 млрд (включая $1,15 млрд долга), а полгода спустя - в октябре продал 50% Tele2 AB структурам банка «Россия» и владельца «Северстали» Алексея Мордашова, заработав на этой сделке 40,4 млрд руб. Одновременно совладельцы Tele2 договорились с государственным «Ростелекомом» о создании совместного предприятия (СП) мобильной связи - ООО «Т2 РТК холдинг», четвертого федерального оператора, 55% которого будет принадлежать Tele2, а 45% - «Ростелекому».

Часть кредитной линии ВТБ Tele2 уже де-факто использовала. В апреле 2014 г. стало известно, что СП Tele2 и «Ростелекома» выступило поручителем по двум кредитам на сумму 33 млрд руб., предоставленным ВТБ его дочерней «Финансовой компании Т2 рус». Большая часть этих денег в итоге досталась «Ростелекому». Соглашение «Ростелекома» и Tele2 предусматривало, что СП возьмет на себя долги вошедших в него мобильных «дочек» «Ростелекома» («Скай линка» и нескольких других) перед бывшей материнской компанией на общую сумму 25,2 млрд руб. и погасит их. Для этого и пригодились деньги ВТБ. Еще в апреле «Т2 РТК холдинг» перечислил «Ростелекому» 24 млрд руб., а чуть позже, в конце мая, - еще 1,2 млрд руб., рассказывали источники «Ведомостей». Остаток - 7,8 млрд руб. - предполагалось потратить на строительство и расширение сетей совместного предприятия, к которому и перешел бренд Tele2.

В апреле заместитель гендиректора «Т2 РТК холдинга» Джерри Калмес говорил, что к 2018 г. компания рассчитывает занять третье место по количеству абонентов в России. На вопрос «Ведомостей» о том, сможет ли оператор стать третьим еще и по выручке от мобильной связи, Калмес ответил: «Надеюсь, что да». Абонентская база должна вырасти за счет выхода в новые регионы и интеграции сотовых активов «Ростелекома», объяснял Калмес. Общее число регионов присутствия Tele2 благодаря ее объединению с активами «Ростелекома» увеличивается с 60 до 83. А самый большой вклад в рост как числа абонентов, так и выручки компании должен внести московский рынок, рассчитывала Tele2. Операторам «большой тройки» Москва обеспечивает львиную долю российской выручки, например «Вымпелкому» - 40%, говорили его представители.

Точные сроки запуска сети Tele2 в Москве до сих пор неизвестны, но ранее собеседники «Ведомостей», близкие к СП, обещали, что строительство сети начнется в конце 2014 г. - начале 2015 г.

На конец прошлого года чистый долг «Т2 РТК холдинга» составлял $1,7 млрд, напоминает аналитик Райффайзенбанка Сергей Либин. Большая часть кредитной линии ВТБ может быть потрачена на его рефинансирование, предполагает он, - обслуживание кредита, предоставленного совладельцем, может оказаться для оператора более дешевым. Таким образом, если Tele2 выберет всю кредитную линию, то на строительство сети может быть потрачено до $3,3 млрд (114,9 млрд руб. по сегодняшнему курсу). Это в 1,6-2,4 раза больше того, что ежегодно инвестирует в свои российские сети каждый из операторов «большой тройки». К примеру, МТС в 2013 г. потратила на стройку в России 71 млрд руб., «Вымпелком» - 59 млрд руб., а «Мегафон» - 47 млрд руб.

Аналитик ING Егор Федоров сомневается, что ВТБ согласится кредитовать Tele2 на нерыночных условиях, но обращает внимание на размер кредитной линии - это первая линия такого объема, открытая для Tele2, констатирует Федоров. Для стройки - даже в Москве - лимит слишком велик, считает аналитик. Он не исключает, что ВТБ может предоставить Tele2 средства в том числе для того, чтобы та выкупила у банка часть принадлежащих ему собственных акций. Это позволило бы ВТБ зафиксировать дополнительную прибыль от инвестиций в мобильный бизнес. Впрочем, источник в Tele2 говорит, что таких планов у компании нет. Планы ВТБ по выходу из Tele2 не менялись, утверждает он: это должно случиться в течение нескольких лет.

От официальных комментариев представители Tele2 и ВТБ отказались.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать