Пирамида не прошла

Выдачи микрозаймов падают второй квартал подряд: по итогам I квартала 2020 г. – минус 12%, во втором еще минус 24% по сравнению с предыдущим кварталом. По объемам выдачи рынок вернулся в прошлое – такие же показатели были в 2018 г.

Казалось бы, в этом году на фоне серьезного давления на доходы населения (особенно в группах с доходами ниже среднего) к микрофинансистам должен был бы хлынуть поток заемщиков, а выдачи должны были ставить рекорды. Но здесь, так же как и в банковском необеспеченном потребительском кредитовании, сыграли роль изменения в регулировании, введенные еще до пандемии.

В результате для микрофинансовых организаций (МФО) сегменты наибольшего риска – заемщики, которые набирали по нескольку микрозаймов, создавая кредитную пирамиду, финансируя старые займы за счет новых, либо те, кто с каждым кварталом увеличивал показатель своей долговой нагрузки, – фактически оказались запретными. Потенциально растущий спрос среди людей, потерявших в доходах и лишившихся постоянной работы либо имеющих много ранее взятых займов и желающих рефинансироваться за счет новых, не привел к росту предложения им денег со стороны МФО. И это однозначный плюс и регулированию, и текущему качеству риск-менеджмента на рынке.

Одновременно с резким сжатием сегмента микрозаймов физлицам объем выдачи микрозаймов малому и микробизнесу неожиданно вырос на 22%, что тоже стало рекордом за несколько лет. Пандемия стала одним из катализаторов этих изменений, но не единственным: к такой структуре и динамике логично вели изменения в регулятивных требованиях к МФО.

В общем-то ровно то, чего от рынка МФО хотел регулятор, произошло во II квартале. Наконец-то микрозаймы для бизнеса начали показывать хорошую динамику, причем за счет льготных программ особенно (а это и низкие ставки, в районе 5%, и достаточно гибкие условия), рискованные сегменты краткосрочного кредитования населения с высокими ставками и явно ухудшающимся отбором заемщиков (ряд компаний активно осваивал не просто subprime, а subsubprime) охладились, в целом уровень кредитного риска по рынку, несмотря на негативное влияние фактора COVID, фактически стабилизировался – просрочка 90+ дней выросла за квартал менее чем на 3 п. п., а просрочка 0+ и 30+ вообще не растет).

Сократился и объем фондирования МФО за счет средств частных инвесторов – физических лиц и ИП, а доля привлечений кредитов от банков выросла. И это тоже позитивное структурное изменение: более сбалансированная ресурсная база, более взвешенный подход со стороны кредиторов – все-таки банки при принятии решения по кредитованию МФО, очевидно, более консервативны и осмотрительны, чем частные инвесторы. Рынок выдержал главное испытание коронакризиса – резкий рост спроса в наиболее рискованных сегментах.