Скоро в Санкт-Петербурге откроется макет, символизирующий Российскую Федерацию от Калининграда до Камчатки. На 800 квадратных метрах макетного поля представлены все ключевые и характерные объекты территории России, над изготовлением которых работают лучшие моделисты.
Шествия, митинги и другие массовые мероприятия прошли в субботу, 4 февраля, по всей России. В один день на улицы вышла оппозиция, митингующая против фальсификации выборов, и сторонники действующего курса, поддерживающие Владимира Путина. В Москве в субботу санкциционированы четыре мероприятия.
Несмотря на 20-градусный мороз, на шествие и митинг оппозиции «За честные выборы» в центре Москвы пришли десятки тысяч человек. Свои требования они изложили на плакатах, которые принесли с собой.
Реконструкция Центрального Детского мира на Лубянке, который ведет компания «Галс-девелопмент», стала одним из самых обсуждаемых проектов последнего времени. Девелопер и представители общественного движения «Архнадзор» в корне разошлись в представлениях о том, как надо восстанавливать Детский мир.
Единоросы провели в Москве публичные дебаты на тему «Честные выборы — открытая трибуна». Участие в мероприятии приняли политики, депутаты Госдумы, эксперты, представители партий и общественности, среди них Геннадий Зюганов (КПРФ), Владимир Жириновский (ЛДПР), Борис Надеждин, Евгений Шевченко («Патриоты России»), вице-спикер Госдумы РФ Олег Морозов, депутат Госдумы РФ Владимир Мединский, гендиректор ВЦИОМ Валерий Федоров, социолог Ольга Крыштановская, глава Минкомсвязи РФ Игорь Щеголев, саксофонист Игорь Бутман и другие.
Четыре этажа здания Музея современного искусства в Ермолаевском переулке отданы ТОТАРТу. Так официально зовется творчество семейного дуэта московских концептуалистов Натальи Абалакова и Анатолия Жигалова. Еще в 70-е гг. они начали исследовать грань между искусством и жизнью.
SM и эксперт рынка коллективных инвестиций Максим Капитан рассчитывают коэффициенты бета, альфа и Шарпа. Отранжированные по показателю коэффициента Шарпа фонды делятся на пять групп в пропорции 10, 22,5, 35, 22,5 и 10% (по аналогии с подходом Morningstar). Рейтинг каждой группы выявляет положение фонда относительно других ПИФов своей категории.
Оцениваются существующие больше года открытые фонды (а также интервальные ПИФы «Уралсиба» и «Интерфин Капитала») с СЧА не менее 30 млн руб. на дату 12-месячной давности к дню расчета. Используются еженедельные значения стоимости паев.
1 — Изменение стоимости пая за 12 месяцев к 18 августа 2 — Коэффициент альфа говорит о том, удалось ли управляющему превысить ту доходность, на которую можно рассчитывать исходя из беты данного фонда. 3 — Коэффициент бета сравнивает рискованность фонда с рыночным ориентиром, риск которого принят за 1. Для фондов акций в качестве бенчмарка взят индекс ММВБ, для фондов облигаций — RUX-Cbonds, для смешанных ПИФов — композитный индекс из двух предыдущих в пропорции 50:50. 4 — Коэффициент Шарпа — оценка эффективности работы фонда по сравнению с инвестированием в безрисковый актив с учетом рискованности оцениваемого портфеля. Безрисковый актив — ставка по пополняемому рублевому депозиту Сбербанка РФ на сумму до 100 000 руб. на 1 год и 1 месяц (9%). 5 — 5 – высокий, 4 – выше среднего, 3 – средний, 2 – ниже среднего, 1 – низкий.
Как выбрать лучший фонд среди ПИФов с одинаковыми результатами и понять, какие риски скрывает высокая доходность
Максим Капитан
эксперт рынка коллективных инвестиций
Уж сколько раз твердили миру, что оценивать работу паевых инвестиционных фондов исходя только из достигнутой ими ранее доходности, мягко говоря, не совсем верно. Используемые в рекламе красивые цифры за конкретный период могут так и остаться временным успехом. Внезапный поворот рынка — и неоправдавшиеся ожидания покажут, кто есть кто. Соотнести искусство управляющего с риском фонда и сравнить результаты с работой других фондовых менеджеров и динамикой рынка позволяют широко применяемые в мировой фондовой индустрии аналитические показатели.
Чтобы сравнить относительную рискованность фонда с соответствующим сегментом рынка ценных бумаг, используют коэффициент бета. Он показывает, как рынок будет влиять на изменение доходности фонда. Портфель фонда со значением бета больше 1 рискованнее рынка в целом. Но высокое значение бета свидетельствует как о том, что портфель в периоды коррекции рынка падает быстрее, чем фондовый индекс, так и о возможности заработать существенно больше в периоды роста.
Оценить, насколько успешно управляющий использует риск его фонда, помогает коэффициент альфа. Его значение говорит о том, удалось ли управляющему превысить ту доходность, на которую мы были вправе рассчитывать, исходя из значения бета данного фонда. Чем больше альфа, тем выше искусство управляющего. Отрицательное значение свидетельствует о низкой эффективности управления.
Признанный в мире способ оценки эффективности работы инвестиционных фондов — коэффициент Шарпа. Он говорит о том, насколько эффективно работает фонд с учетом присущего ему риска по сравнению с тем, как если бы мы инвестировали средства в безрисковый актив. Расчет — отношение превышения доходностью фонда доходности безрискового актива к стандартному отклонению риска портфеля фонда. На Западе в качестве безрискового актива обычно берутся краткосрочные государственные облигации. В российских условиях для частного инвестора нам представляется приемлемой альтернативой для сравнения инвестиций частных инвесторов депозит Сбербанка.
Электронное периодическое издание «Ведомости» (Vedomosti) зарегистрировано в Федеральной службе по надзору за соблюдением законодательства в сфере массовых коммуникаций и охране культурного наследия 22 декабря 2006 г. Свидетельство о регистрации Эл № ФС77–26576.
