Основные владельцы девелопера Etalon Group продают 12,5% компании

Скорее всего, инвесторы попросят дисконт в размере 5–6%, с учетом которого общая стоимость предложенного к продаже пакета составит около $135 млн, полагает аналитик BCS Global Markets Марат Ибрагимов. По его словам, бумаги Etalon Group могут заинтересовать инвесторов – компания эффективна с точки зрения финансов и управления. В 2016 г. Etalon Group сократила чистую прибыль на 9,7% до 4,902 млрд руб. при росте выручки на 16% до 49 млрд руб.; ее показатель EBITDA сократился на 4,9% до 7,3 млрд руб., а чистый долг Etalon Group на 31 декабря составлял 7,8 млрд руб. За 2016 г. девелопер продал около 500 000 кв. м недвижимости – на 29% больше, чем годом ранее; средняя цена жилья у Etalon выросла на 6% до 107 959 руб./кв. м. Кроме того, Etalon будет набирать очки на фоне восстановления экономики и падения банковских ставок, которые обусловят рост спроса на ипотеку, считает Ибрагимов.

Девелопер Etalon Group сообщил о намерении крупнейших акционеров – семьи ее основателя Вячеслава Заренкова и структуры Baring Vostok – продать на паритетных началах около 12,5% компании, разместив 36,9 млн глобальных депозитарных расписок на ее акции (GDR = 1 акции). На 10 мая 2017 г. у Вячеслава Заренкова и его супруги Галины было 33% Etalon Group, 9% принадлежали их сыну Дмитрию Заренкову, 16% – фонду Baring Vostok, 1% – Etalon Development Limited, остальные акции (41%) – в свободном обращении, свидетельствуют данные девелопера.

Если семья Заренкова и Baring Vostok реализуют весь запланированный к продаже пакет, то их суммарная доля в Etalon Group снизится до 45,5%, а доля акций в свободном обращении, напротив, вырастет до 53,5%, сказано в сообщении.

Размещение состоится по схеме ускоренного формирования книги заявок, отмечает Etalon Group, глобальные координаторы и букраннеры сделки – Goldman Sachs International и JPMorgan. Их представители на вопросы не ответили. Представители Etalon Group и Baring Vostok от комментариев отказались.

Строительная компания «Эталон» основана в 1987 г. Вячеславом Заренковым, а в 2008 г. ее совладельцем стал Baring Vostok. Спустя три года девелопер провел IPO на Лондонской фондовой бирже (LSE), разместив 28% капитала компании в форме расписок на свои акции по $7 за бумагу; акционеры заработали тогда около $575 млн. ГК «Эталон» специализируется на строительстве жилья в Петербурге и Московском регионе. С момента создания Etalon Group ввела в эксплуатацию 5,4 млн кв. м.

Компания Заренковых Strata Investments Limited и структура Baring Vostok – Dehus Dolmen Nominees Limited – предложат инвесторам 36,9 млн GDR девелопера, следует из сообщения последнего. Вчера на закрытие торгов на LSE расписка компании стоила $3,93. Таким образом, из расчета текущих котировок выставленный на продажу пакет оценен в $145 млн.

Компания все еще не очень ликвидна, поэтому число фондов, которые могут обратить на нее внимание, ограничено, считает собеседник «Ведомостей» в одном из российских инвестбанков. Тем не менее, по его словам, за 2016 г. акции компании выросли в цене почти вдвое, ее рыночная капитализация превысила $1 млрд, это обеспечит интерес к бумагам. Низкая ликвидность – одна из причин низкой стоимости наших акций, ее надо увеличивать, рассказывал год назад в интервью «Ведомостям» Вячеслав Заренков. Тогда он не исключал, что доля акций компании в свободном обращении будет увеличена.