Регистрация Подписка




Дмитрий Конов, гендиректор «Сибура» и один из самых дорогих топ-менеджеров, об IPO и о себе 

Владелец «Р-фарма» Алексей Репик о ситуации в бизнесе и профанации конкуренции 

«Мегафон» проведет IPO на $4 млрд в июле

Уже к концу лета 2012 г. «Мегафон» может стать публичной компанией, как его конкуренты МТС и Vimpelcom Ltd. Часть своих акций готовы продать на бирже шведско-финская TeliaSonera и, возможно, Алишер Усманов

  • Статья
  • Отзывы3
  • В избранное
"Мегафон" проведет IPO на $4 млрд в июле

Фото: М. Стулов/ Ведомости

 
 
Раскройте тему

  Эта публикация основана на статье ««Мегафон» собрался в Лондон» из газеты «Ведомости» от 20.04.2012, №72 (3086).

«Мегафон» рассчитывает провести IPO и привлечь до $4 млрд, сообщило вчера агентство Bloomberg со ссылкой на два источника. Уже в эти выходные, по их сведениям, оператор проведет консультации с банками. Скорее всего, размещение состоится на Лондонской фондовой бирже (LSE), на продажу будет выставлено около 20% акций, уточняет агентство Reuters, опросившее источники в банковской среде.

Решение о размещении акций на LSE уже согласовано акционерами «Мегафона», подтвердил «Ведомостям» источник, близкий к одному из них. IPO запланировано на июль 2012 г., на биржу будет выставлено 20-25% акций — часть пакета, принадлежащего TeliaSonera. Менеджер крупного инвестбанка говорит, что Усманов тоже продаст часть своего пакета.

В ближайшее время «Мегафон» и его совладельцы планируют завершить сделку, в результате которой оператор станет владельцем 25,1% собственных акций, рассказывали «Ведомостям» близкие к его акционерам источники. Он выкупит этот пакет у Altimo, управляющей телекоммуникационными активами «Альфа-групп», примерно за $5 млрд: $2 млрд уже привлечены в Citibank, BNP Paribas и Barclays в форме полугодового бридж-кредита, еще $3 млрд есть у самого «Мегафона». Выкупленные акции будут погашены, объясняют источник, близкий к акционеру «Мегафона», и анонимный собеседник Reuters, после этого TeliaSonera получит 58,4% уставного капитала «Мегафона», а «АФ телеком холдинг» Алишера Усманова — 41,6%. В голосах у TeliaSonera будет 47,5%, а у Усманова — 52,5%.

Вице-президент TeliaSonera Сесилия Эдстрем и представитель «Мегафона» отказались от комментариев, представители Altimo и «АФ телекома» не ответили на звонки.

Бумаги МТС торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже исходя из стоимости всей компании (с учетом долга) в 4,6 прогнозного показателя EBITDA 2012 г., говорит руководитель управления аналитических исследований «Уралсиб кэпитал» Константин Чернышев. Если применить этот мультипликатор к «Мегафону», выйдет $17,3 млрд. Но бумаги телекоммуникационных компаний в последнее время не являются фаворитами, продолжает Чернышев: доходы операторов растут все медленнее — в частности, у «Мегафона» в 2011 г. они выросли на 12,6% против 18,5% годом ранее. И вообще, привлечь $4 млрд на сегодняшнем нестабильном рынке — трудная задача, особенно когда IPO планируют еще две российские компании — Сбербанк и ВТБ. Так что, скорее всего, «Мегафону» придется предложить инвесторам дисконт по сравнению с МТС, заключает Чернышев.

Поводы требовать дисконта у инвесторов есть — рентабельность по EBITDA у «Мегафона» ниже, чем у МТС, согласна старший аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева. Но есть и поводы просить премию, учитывая, что у «Мегафона» более мощная, чем у конкурентов, сеть 3G, а значит, в будущем ему придется меньше тратить на капвложения, говорит она. Многие инвесторы переложат часть средств из акций МТС в акции «Мегафона», чтобы диверсифицировать вложения, с учетом этого «Мегафон» может оцениваться по такому же мультипликатору, что и МТС, резюмирует Голубева.

 
1.
Сечин: «Роснефть» не собиралась покупать «Башнефть» из-за скелетов в шкафу17
2.
Дайджест FT и WSJ от 30 сентября: США осенью могут стать крупнейшим производителем сырой нефти и газоконденсатных жидкостей 
3.
Apple получила разрешение Китая на продажу iPhone 6