Инвесторы распробовали новый фьючерс на биткойн
Он позволяет участвовать в движении цены самой популярной криптовалюты без инфраструктурных рисков
Срочный рынок Мосбиржи быстро пополняется инструментами, которые привязаны к стоимости различных криптовалют: 18 ноября стартовали торги расчетными фьючерсными контрактами на индексы биткойна (MOEXBTC) и эфира (MOEXETH). Подобные инструменты – с тех пор, как в мае ЦБ разрешил создавать продукты с привязкой к цене криптовалют – доступны только квалифицированным инвесторам, являются расчетными и не предусматривают физическую поставку цифрового актива.
Индекс MOEXBTC отражает динамику стоимости биткойна и рассчитывается на основе цен акций инвестиционного фонда, следующих за стоимостью биткоина – iShares Bitcoin Trust ETF. Аналогично рассчитывается индекс MOEXETH. Фьючерсы срочные, а значит, раз в месяц будет происходить расчет: если в этот момент фьючерс будет в портфеле, то финансовый результат будет зачислен на счет в рублях, поясняет директор по развитию срочного рынка в «Т-инвестициях» Алена Лукина.
«Квалам» доступны три месячные серии с исполнением в декабре 2025 г., январе и феврале 2026 г. В первый день торгов новыми фьючерсами на Московской бирже общий оборот торгов достиг 418,07 млн руб., подсчитывал ТАСС. Подавляющая часть торгов – 356,79 млн руб. – была во фьючерсах на индекс биткойна (более 352 млн руб. – на контракт с исполнением в декабре). Объем торгов фьючерсами на индекс эфира составил 61,27 млн руб., из них на декабрьский – 53 млн руб.
Сам биткойн в ноябре переживает худшее месячное падение с 2022 г. из-за массовых распродаж: он опустился ниже $100 000 впервые с лета этого года. Нынешний спад обусловлен в первую очередь спотовыми продажами, включая выкуп средств из крупных биржевых инвестиционных фондов, избавление от «залежавшихся» в кошельках активов и падение спроса со стороны краткосрочных трейдеров, пишет агентство Bloomberg.
На Московской бирже квалифицированным инвесторам еще с лета доступны расчетные фьючерсы на акции инвестиционных фондов, отслеживающих стоимость биткойна (IBIT, начал торговаться в июне 2025 г.) и эфира (ETHA, в августе 2025 г.). Среднедневной объем торгов этими инструментами в октябре достиг 1,2 млрд руб., сообщала Московская биржа: свыше 27 000 квалифицированных инвесторов заключали сделки с этими инструментами с момента старта торгов. Фьючерс IBIT по итогам октября вошел в топ-30 наиболее ликвидных контрактов срочного рынка, отмечала площадка.
Так как теперь котировка фьючерса совпадает с ценой криптовалюты, квалифицированным инвесторам станет проще ориентироваться в справедливости цены указанного фьючерса, говорит руководитель департамента интернет-брокера «БКС мир инвестиций» Никита Силкин.
На рынке есть сегмент клиентов, заинтересованных в сделках с этими фьючерсами, сказал он: в БКС видят, что для них контракты стали долгожданным инструментом для торговых операций с деривативами, связанными с криптовалютой, на организованном рынке.
Такой инструмент достаточно интересен широкой аудитории, в первую очередь для спекулятивных инвесторов, говорит заместитель генерального директора по брокерскому бизнесу «Финама» Дмитрий Леснов.
Уже после первой недели торгов новый фьючерс на индекс MOEXBTC обогнал фьючерс на IBIT и по объемам торгов, и по количеству клиентов, говорит Лукина, не раскрывая конкретных значений: в «Т-инвестициях» верят, что новый инструмент проще для инвесторов и поэтому найдет свою аудиторию. Он позволяет участвовать в движении цены самой популярной криптовалюты без инфраструктурных рисков, полностью в правовом поле России, а значит, потенциально очень привлекателен. В таких инструментах помимо отсутствия риска блокировки нет риска взлома кошельков на криптобиржах – он за последние несколько лет стал действительно большой проблемой для инвесторов, добавляет Леснов.
Инструменты, которые отражают динамику криптовалюты и при этом в них отсутствуют инфраструктурные риски, для российских инвесторов являются хорошим подспорьем и позволяют в своих стратегиях отыгрывать динамику криптовалюты, продолжает Леснов: этого долгое время не хватало российскому рынку.
В БКС фиксируют растущий интерес клиентов – квалифицированных инвесторов – к инструментам, связанным с криптовалютами. Так, с момента запуска таких инструментов клиенты «БКС Форекс» вложили свыше $2,5 млн в CFD-контракты с экспозицией на криптовалюты (за последний месяц – рост более чем в 2 раза), делится представитель БКС. Также в инвесткомпании видят интерес квалифицированных инвесторов к структурным продуктам и стратегиям автоследования, доходность по которым зависит от изменения стоимости биткойна или эфириума. Спрос продолжит расти, поскольку умеренная доля таких финансовых решений в портфеле позволяет добиться более высокой диверсификации, полагают в компании.
Рынок фьючерсов вырос по оборотам в 3 раза за последний год, говорит Лукина: эти инструменты позволяют сейчас реализовать уникальные возможности. Сейчас именно через деривативы возможно торговать иностранными индексами, американской нефтью или криптовалютами. В «Т-инвестициях» верят, что и дальше возможности будут расширяться, а инвесторы будут находить новые стратегии для заработка.
Запущенные летом торги фьючерсом с тикером IBIT, контракт на акции инвестиционного фонда IBIT Trust ETF, аналитик «Цифра брокера» Иван Ефанов называет скорее удачным экспериментом: дериватив пользуется популярностью у инвесторов и в октябре вошел в топ-30 по объему торгов среди фьючерсов, торгующихся на Мосбирже. Спрос рождает предложение, и новые контракты призваны его удовлетворить, в случае успеха брокер не исключает, что этот рынок и дальше будет расширяться.
Особенный интерес вызывают криптовалюты, которые входят в федрезерв США как резервные валюты, добавляет директор департамента по работе с ключевыми клиентами «Цифра брокера» Наталия Кремлева: Bitcoin, Etherium, Solana – в частности, ETF на эти валюты, отражающие их рыночный курс. Российским инвесторам эти инструменты доступны в форме беспоставочных форвардных контрактов, когда расчет происходит по рыночной цене ETF минус издержки. По желанию инвестора, которому такие инструменты доступны, они добавляются в портфель исключительно как часть рисковой доли портфеля (не более 2–4%). И все же это очень и очень небольшая часть портфеля у тех инвесторов, которые открыты к экспериментальным решениям и хотят попробовать что-то новое, резюмирует Кремлева.
Будут ли криптоинструменты столь же значимыми для инвесторов, как традиционные – покажет время и рынок, продолжает Кремлева из «Цифра брокера»: мир взял курс на тотальную цифровизацию мировой экономики, и криптовалюты отражают эту динамику. Но для их полноценного использования, оборота и получения явных преимуществ необходимо как развитие внутренней и международной законодательной среды, так и техническое усовершенствование в сфере уязвимости криптовалют, отмечает эксперт.