Добыча алмазов в мире в 2025 году может снизиться до многолетних минимумов

Крупнейшие производители алмазов «Алроса», De Beers и Rio Tinto сократили добычу в 2024 г. на фоне продолжающегося снижения цен на необработанные камни и бриллианты. Это следует из операционных и финансовых результатов компаний.

Добыча российской «Алросы», крупнейшего в мире производителя алмазов, в 2024 г. составила порядка 33 млн т. Такую оценку давал в середине декабря прошлого года гендиректор компании Павел Маринычев. Он отмечал, что тем самым компания выполнит производственный план на 2024 г. Представитель «Алросы» подтвердил «Ведомости. Аналитике», что добыча компании составила порядка 33 млн т.

В 2023 г. добыча «Алросы» была выше – 34,6 млн т, т. е. в прошлом году показатель снизился примерно на 5%.

Основной конкурент «Алросы» – южноафриканско-британская De Beers сократила добычу более существенно: показатель снизился на 22% к уровню 2023 г. до 24,7 млн каратов. Объем добычи De Beers в прошлом году стал минимальным с 2009 г., следует из отчетности компании. Прогноз добычи De Beers на 2025 г. еще ниже – 20–23 млн каратов.

Третий по объему производитель алмазов – австралийско-британская Rio Tinto сократила добычу на 17% до 2,8 млн каратов. Занимающая 4-е место британская Petra Diamonds в 2024 г. сохранила производство на уровне 2,7 млн каратов, следует из расчетов «Ведомостей» на основе отчетности компании.

На «Алросу», De Beers и Rio Tinto приходится более 60% мировой добычи алмазов. Динамика их добычи напрямую коррелирует с динамикой мирового производства. Например, в 2023 г. суммарная добыча трех компаний снизилась на 7% до 69,8 млн каратов, а мировое производство, по данным «Кимберлийского процесса» (организация алмазодобывающих стран и импортеров алмазов), сократилось примерно на 8% до 111,5 млн каратов.

Компании снижают не только добычу алмазов, но и реализацию камней с учетом накопленных запасов. De Beers в прошлом году сократила продажи на 27,5% до 17,9 млн каратов, следует из финансовой отчетности компании. По данным агентства Rapaport, продажи сократились из-за снижения цен на драгоценные камни.

Алмазы и бриллианты на мировом рынке дешевеют с весны 2022 г., когда индекс IDEX (International Diamond Exchange) достиг исторического максимума в 158,4. Снижение происходит из-за слабого спроса на драгоценные камни и роста производства синтетических камней («Ведомости» писали об этом 11 ноября 2024 г.).

В 2024 г. индекс IDEX снизился на 13% до 94,9. Сейчас он составляет 94,2. Это наименьшее значение как минимум с 2019 г. Zimnisky Global Rough Diamond Price Index, отражающий стоимость алмазов, в прошлом году снизился примерно на 15%, сейчас он составляет 124,7 пункта.

На «Алросу» приходится около 90% объема добычи алмазов в России. Большую часть камней компания продает в необработанном виде: в 2021 г. (последние доступные данные) выручка от продажи бриллиантов составила лишь 5%, или $192 млн при общей выручке компании в $4,2 млрд. В первом полугодии 2024 г. выручка от продаж «Алросы» составила 181 млрд руб., что на 5% больше прошлогоднего показателя, следует из финансового отчета компании по МСФО. Из-за санкций «Алроса» не раскрывает структуру продаж. Но традиционно большую часть камней Россия отправляет на огранку в Индию, на которую приходится до 90% всего мирового гранильного рынка.

По оценке «Алросы», спрос на конечную продукцию – бриллианты – сохраняется на устойчивых уровнях: в 2023–2024 гг. рынок украшений с бриллиантами составил порядка $80 млрд. При этом объем предложения бриллиантов со стороны огранщиков остается очень высоким вследствие сформированных ими ранее запасов камней. Запасы увеличились по ряду причин, в частности из-за резкого роста цен на алмазы в 2021–2022 гг.

Сейчас уровень запасов у огранщиков сокращается, но еще достаточно высок, поэтому компании временно корректируют объем предложения, отметил представитель «Алросы». По оценке компании, объем мировой добычи в 2024 г. составил 100–110 млн каратов, а в 2025 г. добыча алмазов может снизиться до 95–105 млн каратов. По данным «Кимберлийского процесса», наименьший уровень добычи за последние 20 лет составлял 107,3 млн каратов, он был зафиксирован в 2020 г., в разгар пандемии коронавируса.

По данным Британской геологической службы (British Geological Survey), ниже отметки в 105 млн каратов мировая добыча в последний раз опускалась в 1993 г., а ниже 100 млн каратов она была в 1989 г.

Текущий объем запасов бриллиантов у огранщиков соответствует объему торговли в течение полугода, что в 2 раза превышает исторические показатели, говорит руководитель управления аналитики по рынкам ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов. Эксперт отмечает, что Индия активно закупала драгоценные камни не только в 2021–2022 гг., но и в начале 2024 г. – из-за опасений нарушения поставок в будущем вследствие антироссийских санкций. По мнению аналитика «БКС мир инвестиций» Ахмеда Алиева, избыточные запасы камней на рынке будут сохраняться как минимум в первом полугодии 2025 г.

Главный стратег инвестиционной компании «Вектор капитал» Максим Худалов считает, что помимо высоких запасов у огранщиков на добыче алмазов и стоимости алмазов и бриллиантов на рынке негативно отражается тренд на рост потребления более дешевых искусственных бриллиантов. С ним согласен ведущий эксперт УК «Финам менеджмент» Дмитрий Баранов. Негативное влияние на отрасль также оказывает снижение спроса на бриллианты в КНР, добавляет он.

По оценке Алиева, мировая добыча алмазов в 2024 г. составила 105–107 млн каратов. В этом году добыча может составить чуть больше 100 млн каратов. По мнению Худалова, в 2024 г. производство снизилось на 5–7%, т. е. составило 103,7–105,9 млн каратов. В этом году возможно снижение добычи еще на 2–3% до 100,6–103,8 млн каратов, считает эксперт. Красноженов допускает, что в 2025 г. мировая добыча алмазов будет находиться в диапазоне 85–95 млн каратов. При текущих ценах на камни производство алмазов становится убыточным, отмечает эксперт.

По мнению Красноженова, «Алроса» не останется в стороне от общих тенденций в отрасли даже несмотря на то, что уровень рентабельности у компании выше, чем у конкурентов, а уровень долга – ниже. Добыча «Алросы» в 2025 г., по его мнению, может снизиться на 10–15% до 28,1–29,7 млн каратов. По мнению Алиева, производство «Алросы» снизится не так сильно и составит 30–31 млн каратов (-6–9%). Худалов полагает, что снижение добычи компании будет незначительным: производство в 2025 г. составит 32–32,5 млн каратов (-1,5–3%). Баранов и вовсе допускает рост добычи компании в случае высокого спроса на алмазы промышленной категории.

Представитель «Алросы» отметил, что компания пока оценивает ситуацию, рассматривая различные сценарии изменения добычи. В первую очередь «Алроса» стремится сохранить стабильность отрасли и операционную стабильность бизнеса, уточнил он.

Цены на алмазы в 2025 г. останутся на уровне прошлого года, считает Алиев. По мнению Красноженова, рост цен на алмазы возможен во втором полугодии 2025 г. на фоне снижения запасов бриллиантов у индийских огранщиков. По прогнозу Худалова, снижение объема предложения «переломит ценовой тренд», но только в 2026 г. В 2025 г., по его оценке, цены могут снизиться на 10–15%.

В то же время «Алроса» считает, что благодаря принимаемым компаниями отрасли мерам рост цен на алмазы может быть зафиксирован уже по итогам февраля этого года.