Статья опубликована в № 2447 от 21.09.2009 под заголовком: Белье на будущее

Судьба "Дикой орхидеи" в руках Сбербанка

Сбербанк на этой неделе решит, что делать с долгом группы «Дикая орхидея»: одобрить план реструктуризации, предложенный ее акционерами, или забрать контрольную долю компании. Те обещают расплатиться со всеми за пять лет
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
А.Махонин
ЗАО «Дикая орхидея»

розничная сеть. акционеры – Александр Федоров (25%), группа менеджеров (42%), фонд Wermuth Asset Mаnаgement (33%). Финансовые показатели (2008 г., РСБУ): Выручка – 4,7 млрд руб., Чистый убыток – 249,1 млн руб. включает 265 магазинов «Дикая орхидея», «Бюстье», «Дефиле», «Бельевой базар» в России, 30 магазинов на Украине.

К 1 октября «Дикая орхидея», продавец и производитель женского белья, должна погасить кредит Сбербанка на 422 млн руб., но сделать этого не сможет, поэтому ведет переговоры о реструктуризации, рассказал «Ведомостям» основатель и президент группы Александр Федоров. На прошлой неделе кредитный комитет Сбербанка принял предварительное решение о пролонгации кредита на пять месяцев, а на этой окончательно определит судьбу должника.

Руководство подразделения Сбербанка по работе с проблемными активами предлагает передать банку 50% плюс 1 акция ЗАО «Дикая орхидея», головной компании группы, по схеме репо в качестве обеспечения по долгу, признается Федоров. Сейчас в залоге у банка, по его словам, 33% акций компании. «Мы готовы увеличить размер залогового пакета, но не согласны на передачу акций в собственность и возникновение риска потери операционного контроля над компанией», – говорит Федоров.

Он опасается, что Сбербанк может направить весь денежный поток компании на погашение задолженности перед ним, что приведет к росту долга перед другими кредиторами и арендодателями. «Мы не сможем платить аренду, наши магазины закроют, и компания может оказаться банкротом», – переживает Федоров. Общая долговая нагрузка «Дикой орхидеи», по его словам, составляет 3,38 млрд руб., из которых 1,6 млрд руб. – кредиты Сбербанка, 100 млн руб. – банка «Русский стандарт», 1 млрд руб. – обязательства перед держателями облигаций. Остальное – лизинговые платежи и частные кредиты от партнеров.

Представитель пресс-службы Сбербанка не комментирует планы по получению в собственность акций «Дикой орхидеи», но говорит, что цель банка – помочь компании избежать банкротства: «Банк ведет переговоры с «Дикой орхидеей» по составлению плана реструктуризации задолженности».

Такой план у Федорова уже есть. Он предусматривает, что компания направит почти всю прибыль от операционной деятельности на расчеты с кредиторами. При этом, согласно прогнозу, с 2010 г. доход компании будет колебаться на уровне 3,5–3,8 млрд руб. в год, что соответствует показателю 2008 г., но примерно на 17% выше ожидаемого в этом году дохода в 2,9 млрд руб. (см. рис.). В 2009 г. «Дикая орхидея» перечислила кредиторам 188,8 млн руб., в 2010 г. обещает увеличить выплаты до 300 млн руб. и наращивать их объем до 2014 г., в котором должна полностью погасить задолженность, говорит Федоров. В эту схему включены выплаты как по кредитам, так и по публичным долговым обязательствам («Дикая орхидея» в апреле 2009 г. допустила дефолт по облигациям первой серии на 1 млрд руб.), добавляет он. Федоров отмечает, что план не предусматривает привлечения новых кредитов. Но от поиска дополнительных инвестиций он не отказывается и уверяет, что переговоры по привлечению финансового инвестора идут. Потенциальный партнер может получить как выпущенную в начале 2009 г. допэмиссию «Дикой орхидеи» в 118 000 акций (соответствует 30% уставного капитала), так и новую допэмиссию – в общей сложности до 49%, продолжает Федоров. Один из миноритариев компании подтвердил, что все эти планы согласованы с акционерами. Руководители фонда Wermuth Asset Management, владеющего 33% ЗАО «Дикая орхидея», на письменный запрос «Ведомостей» не ответили.

С держателями более чем 90% облигаций компания уже договорилась о реструктуризации, уверял ранее Михаил Автухов, вице-президент Связь-банка – агента по реструктуризации и держателя 20% выпуска. Около 40% инвесторов готовы обменять облигации на бумаги 2-й серии (размещение запланировано на конец сентября 2009 г.), а с остальными держателями «Дикая орхидея» планирует подписать мировое соглашение, делится подробностями Федоров. УК «Ингосстрах-инвестиции», держатель облигаций на 57 млн руб., готова подписать такое соглашение, говорит Евгений Шаго, начальник аналитического департамента УК. По его словам, «Дикая орхидея» предлагает рассрочку выплат на четыре года под 17% годовых. Соглашение на этих условиях обсуждает и Балтинвестбанк (держатель облигаций на 10,3 млн руб.), подтвердил его управляющий директор Артем Королев.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more