Статья опубликована в № 2453 от 29.09.2009 под заголовком: Калийный рекорд

"Сильвинит" впервые в своей истории встретился с инвесторами

«Сильвинит» в первом полугодии показал рекордную рентабельность в отрасли по EBITDA – 67%
«Сильвинит»

производитель калийных удобрений. Акционеры – Дмитрий Рыболовлев (25%), «Акрон» (8%), другие владельцы не раскрываются. капитализация (РТС) – $4,3 млрд.

Сильвинит», одна из самых закрытых компаний отрасли, провел первую в своей истории встречу с инвесторами в ИК «Финам», сообщил представитель компании. На этой неделе аналогичная встреча пройдет в ВТБ (это подтвердил представитель банка). Компания в кризис решила стать более открытой, чтобы привлечь инвестора в свой главный проект – разработку Половодовского участка Верхнекамского месторождения калийных солей, объяснил представитель «Сильвинита». Партнером может стать кто-то из мировых производителей калия и горнодобывающих компаний, таких как Rio Tinto и BHP Billiton, считает собеседник «Ведомостей».

Ради этого финансовый директор «Минерал групп» (управляет «Сильвинитом») Александр Шаробайко вчера впервые раскрыл результаты деятельности компании по МСФО. В первом полугодии ее чистый убыток составил $7 млн, сообщил Шаробайко (его цитирует «Интерфакс»). Выручка была равна $392 млн, EBITDA – $262 млн. Убыток у компании «бумажный» – связан с потерями на курсовых разницах, отмечает аналитик «ВТБ капитала» Елена Сахнова. Ведь кредит ВТБ в 2008 г. на покупку Половодовского участка «дочка» «Сильвинита» – Камская горная компания (КГК) привлекала в долларах ($1,5 млрд на три года).

Зато у «Сильвинита» рекордная рентабельность по EBITDA – 67%. У основного конкурента – «Уралкалия» в первом полугодии она была равна 53% (при выручке в $461 млн EBITDA составила $246 млн). У зарубежных конкурентов – и того меньше: у канадской Potash Corp. – 30% за первую половину 2009 г., у немецкой K+S – 14,5%. Правда, Сахнова считает это лидерство условным. Например, в пересчете на тонну «Уралкалий» зарабатывал больше EBITDA, чем «Сильвинит»: $224 против $218,3.

Шаробайко раскрыл и прогноз на год: «Сильвинит» заработает $1,1 млрд выручки, $832 млн EBITDA и $333 млн чистой прибыли.

Но главной проблемой компании остается долг перед ВТБ. Срок погашения первого транша истекал 27 июня, но компании удалось договориться о продлении срока выплат до 27 октября, а сейчас идут переговоры о продлении займа до 2014 г., рассказал представитель «Сильвинита». Есть у компании и запасной вариант реструктуризации займа. В среду совет директоров «Сильвинита» должен одобрить условия договора поручительства за КГК по пятилетним кредитам в Сбербанке на $1,1 млрд и в Западно-Уральском банке Сбербанка на $400 млн под 10% годовых (копии материалов к заседанию совета есть у «Ведомостей»). Эти займы будут использованы для рефинансирования долга перед ВТБ (представители ВТБ и «Сбера» это не комментируют). Акционеры «Сильвинита» должны будут рассмотреть сделки 22 октября. А схема реструктуризации долга будет выбрана к 27 октября, заверил Шаробайко.

Для того чтобы привлечь инвесторов в один из проектов, таких встреч для демонстрации открытости компании недостаточно, думает аналитик ING Александра Мельникова. Но, скорее всего, это пока будет единственным публичным шагом, на который решится «Сильвинит»: ни облигации, ни евробонды, ни IPO компания не планирует, предупредил Шаробайко.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать