«Интер РАО» шокировала рынок оценкой активов
«Интер РАО» шокировала рынок, оценив активы для обмена на собственные акции. Стоимость как минимум 10 из 43 компаний больше чем на 10% отличается от рыночных котировок$9 млрд – минимальный вариант, заявил вчера член правления «Интер РАО» Ильнар Мирсияпов, максимальный – $15 млрд. Размещение пройдет по закрытой подписке. Основными покупателями будут Росимущество и госкомпании, отметил Мирсияпов, так что госконтроль сохранится: доля ФСК составит около 17–20%, Росимущества – 13–16%, «Русгидро» – 5–6%, еще примерно 12% останется у «Росатома», 5% – у ВЭБа (сейчас на двоих – около 60%).
ПСК под вопросом
ФАС отказала «дочке» «Интер РАО» – «Интер РАО капитал» – в ходатайстве на консолидацию 97,06% голосов Петербургской сбытовой компании (ПСК), сообщило ведомство. Консолидация может сказаться на конкуренции в первой ценовой зоне (Европа и Урал) и зоне свободного перетока «Запад», объясняет ФАС. В первой зоне доля группы «Интер РАО» выросла бы до 20%, а во второй – до 56%. Компания будет вести «конструктивный диалог, чтобы снять все противоречия», отмечает представитель «Интер РАО».
Уже поделила
В 2012–2013 гг. «Интер РАО» рассмотрит открытое размещение акций на $1,5–2 млрд, сообщил Мирсияпов. А сейчас холдинг обсуждает с E.On и RWE участие в капитале двух «уже почти достроенных станций» – в ФРГ и Голландии. По проекту с E.On возможна доплата акциями ОГК-4 (в оплату эмиссии вносятся государственные 3,24%). С «Русгидро» обсуждается обмен 40% «Иркутскэнерго» на 10% самой «Русгидро», а с финской Fortum – обмен небольшого пакета «Фортума» (в оплату эмиссии вносятся 3%) на долю в Петербургской сбытовой компании. С итальянской Enel идут переговоры об обмене будущей доли в ОГК-5 (26,43% после эмиссии) на активы в Европе, сообщил Мирсияпов. «Интер РАО» – один из потенциальных покупателей болгарской электростанции Марица, отмечает представитель итальянской компании; но Enel не заинтересована в обмене активами в рамках потенциальной сделки.
Партнер «Системы»
«Интер РАО» консолидирует блокпакет «Башкирэнерго», признался Мирсияпов: 21,27% акций передаст ФСК в рамках допэмиссии, остальное «Интер РАО» уже докупила на рынке. Теперь энергохолдинг ведет переговоры с АФК «Система» (контролирует «Башкирэнерго») о возможных путях управления активом. Кроме того, «Интер РАО» может предоставить АФК техническую возможность по участию в своей допэмиссии с внесением контрольного пакета «Башкирэнерго», отметил топ-менеджер.
Вчера «Интер РАО» раскрыла детали допэмиссии, благодаря которой в 2011 г. должна получить 43 новых актива. Объем выпуска – 13,8 трлн новых акций (что увеличит уставный капитал в 5,8 раза). Цена размещения – 0,0535 руб. за акцию, сообщила компания. Получается, сейчас «Интер РАО» стоит 154,8 млрд руб. (около $5 млрд), на 9% выше котировок на ММВБ за день до объявления цены. А продажа всех новых акций может принести 738,3 млрд руб., или $24,2 млрд.
Оплачена допэмиссия будет как активами, так и деньгами, указывает «Интер РАО». Но если судить по списку активов и их стоимости (оценку «Интер РАО» тоже опубликовала), нового имущества добавится примерно на $9 млрд, следует из расчетов Банка Москвы. Аналитики подсчитали, что «Интер РАО» нужно около 5,2 трлн новых акций для оплаты тех долей, которые она указала в списке. Это, например, 66,05% ОГК-1, 50,92% «Мосэнергосбыта», 40% «Иркутскэнерго», 32,21% Волжской ТГК, 26,43% «Энел ОГК-5», 13,19% ОГК-6, 5,05% «Мосэнерго» и проч.
Временные деньги
В числе покупателей должны быть и частные инвесторы. Например, «Норникель», которому «Интер РАО» предложила обменять 79%-ный пакет в ОГК-3 на 13–15% собственного нового капитала (оценив актив в $2,27 млрд). Конкурент «Интер РАО» за ОГК – холдинг «Евросибэнерго» Олега Дерипаски, предложивший «Норникелю» живые деньги – $2,1 млрд. Совет директоров ГМК не раз пытался выбрать претендента, но безрезультатно. Очередной такой совет был вчера, однако на 20.30 МСК о решениях так и не было известно.
А между тем «Интер РАО» приготовила для «Норникеля» и живые деньги для сделки, рассказал «Ведомостям» источник, близкий к энергохолдингу. Вчера совет «Интер РАО» утвердил договоры с «дочкой» ВТБ – Russian Commercial Bank Cyprus Ltd, сообщила энергокомпания. Лимит кредитных линий – до 60 млрд руб., сроки займов – до 180 дней, ставка – до 5% от суммы кредита. Цель финансирования – «пополнение оборотных средств».
Эти деньги «Интер РАО» может перечислить «Норникелю» хоть завтра, если он согласится продать ОГК-3, а ГМК потом вернет их, оплатив допэмиссию энергохолдинга, рассказывает источник «Ведомостей». Подтвердить это не удалось. А Мирсияпов заявил, что, если «Норникель» «сегодня не определится», «Интер РАО» вообще может отказаться от сделки.
Оценили других
ОГК-3 – не единственный актив, который могут передать «Интер РАО» частные инвесторы. Так, в списке есть 50% плюс 1 акция «Эмальянса», весь он оценен для сделки в 11 млрд руб. (около $360 млн), следует из материалов «Интер РАО». Принципиальная договоренность об обмене акциями с «Интер РАО» достигнута, заявил «Ведомостям» президент «Эмальянса» Тимур Авдеенко, с оценкой «Эмальянса» в компании согласны.
Но ряд оценок «Интер РАО» шокировал рынок. С разницей больше чем 10% к котировкам на ММВБ оценены как минимум 10 компаний, причем стоимость всех привилегированных акций была равна цене обыкновенных. Самый большой разрыв с рынком по обыкновенным бумагам – у «Новосибирскэнерго» (+55%), подконтрольной Михаилу Абызову, а также Петербургской сбытовой компании (-66%), контроль в которой у «Русгидро». На этих новостях котировки «Новосибирскэнерго» с утра взлетели на 34%, рост к концу дня – 27% (до 20,7 млрд руб.). А вот акции сбыта не отреагировали – он даже подорожал на 9% (до 10,5 млрд руб.).
Мирсияпов отметил, что «Интер РАО» и Ru-Com Абызова «пытаются сблизить ценовые параметры» по «Новосибирскэнерго» (госхолдинг претендует на 96%); пока разница в ценах – 10–15%, но к середине февраля «Интер РАО» планирует договориться (цитата по «Интерфаксу»). Представитель Абызова от комментариев отказался.