PepsiCo вторично использует деньги, уплаченные за «Вимм-билль-данн»
«Вимм-билль-данн» (ВБД) поможет PepsiCo стать своим 100%-ным владельцем. Российская компания одолжит американцам более $1 млрд, чтобы те могли выкупить акции у миноритариев ВБДДочерние компании PepsiCo и ВБД 2 февраля подписали кредитное соглашение, по которому PepsiCo Russia (Bermuda) Limited получит от WBD Finance Cyprus трехлетний заем на 31,37 млрд руб. под 9,95%, говорится в сообщении ВБД. На этот кредит PepsiCo будет выкупать акции у миноритариев ВБД, следует из сообщения. PepsiCo на запрос «Ведомостей» не ответила.
PepsiCo
производитель напитков и снеков. акции в свободном обращении. капитализация – $101,72 млрд. финансовые показатели (девять месяцев финансового года, завершившиеся 4 сентября 2010 г., US GAAP): выручка – $39,68 млрд, чистая прибыль – $4,98 млрд.
ОАО «Вимм-билль-данн продукты питания»
производитель молочных продуктов и соков. крупнейший акционер – PepsiСo (77%). капитализация – $5,77 млрд (NYSE) финансовые показатели (девять месяцев 2010 г., US GAAP): выручка – $1,9 млрд, чистая прибыль – $92,7 млн.
Соглашение о покупке 66% акций ВБД PepsiCo за $3,8 млрд компании заключили 2 декабря 2010 г. PepsiCo выкупила 42,37% акций у основателей и менеджмента компании, еще 23,52% акций – у «дочек» ВБД. WBD Finance Cyprus продала 18,36% (выкупленные перед тем у Danone) за $1,067 млрд, или 31,64 млрд руб., а WBD Finance Co – 5,16% за $299,57 млн, или 8,88 млрд руб. Теперь первая компания поделится с PepsiCo, а вторая – с ее российской «дочкой» (см. врез).
Со 2 декабря 2010 г. PepsiCo приобрела на рынке еще 11% акций ВБД, в итоге на 3 февраля – дату закрытия сделки – американская компания владела 76,98% ВБД. PepsiCo планирует объявить о выкупе всех оставшихся акций компании ВБД не позднее 11 марта 2011 г. Оферта будет действовать в течение 70 дней. Цена выкупа совпадает с ценой сделки – $33 за ADR, или $132 за акцию. Всего в реестре акционеров ВБД около 1500 миноритариев – фондов и частных лиц, напоминает аналитик «Ренессанс капитала» Наталья Загвоздина.
Покупка компании с использованием средств этой компании – нормальная практика поглощений. Например, кредит Сбербанка, взятый на покупку «Русснефти», Олег Дерипаска потом на «Русснефть» и оформил.
Доходность в 9,95% «очень высокая», для ВБД эта сделка крайне выгодна, считает аналитик Банка Москвы Егор Федоров. По его словам, доходность по рублевым облигациям ВБД составляет 7,2–7,4%, а по трехлетним евробондам PepsiCo – около 1,5%. Загвоздина говорит, что ставка вполне рыночная: банки сейчас кредитуют крупных заемщиков с хорошей кредитной историей под 8–9%. С учетом инфляции такая ставка «практически нулевая в реальном исчислении», указывает Загвоздина.