Бизнес
Бесплатный
Александра Терентьева

Миноритарии "Сильвинита" и "Уралкалия" проголосовали рублем за их слияние

Меньше 1% акционеров «Сильвинита» и «Уралкалия» отказались участвовать в объединенной калийной компании. Недовольные слиянием «Акрон» и Prosperity продавать бумаги не стали
«Уралкалий»

калийная компания. владельцы: Сулейман Керимов (25%), Филарет Гальчев (15%), Александр Несис (13,2%), Дмитрий Рыболовлев (10%). капитализация – $17,4 млрд. финансовые показатели (МСФО, первое полугодие 2010 г.): выручка – 33,81 млрд руб., чистая прибыль – 9,7 млрд руб.

«Сильвинит»

калийная компания. владельцы – Зелимхан Муцоев (24%), Анатолий Скуров (23%), «Уралкалий» (20%). капитализация – $8,9 млрд. финансовые показатели (МСФО, 2009 г.): выручка – 33,99 млрд руб., чистая прибыль – 10,52 млрд руб.

«Уралкалий» и «Сильвинит» подвели итоги выкупа бумаг у акционеров, не согласных со слиянием компаний. Первая завершила прием заявок 22 марта, вторая – днем ранее. Тех, кто не захотел войти в калийную мегакомпанию, оказалось немного: всего 0,006% акционеров «Уралкалия», владельцы 0,005% обыкновенных акций «Сильвинита» и 1,3% привилегированных (всего 0,034% капитала). Всего на выкуп бумаг у несогласных миноритариев обе компании потратят $2,58 млн, сообщили «Уралкалий» и «Сильвинит». Расчеты с акционерами завершатся к 21 апреля.

«Подавляющее большинство» акционеров «Уралкалия» и «Сильвинита» «заинтересованы в получении преимуществ, которые предоставит им участие в <...> объединенной компании», что «еще раз убеждает <...> в справедливости объединения на объявленных условиях», передает пресс-служба «Уралкалия» слова гендиректора Владислава Баумгертнера. Например, при реорганизации РАО ЕЭС свои бумаги предъявили к выкупу 7,43% миноритариев.

Недовольные оценкой «Сильвинита» миноритарии – «Акрон», Licona International, ROF (Сyprus) и Medvezhonok Holdings Ltd. (структура Prosperity Capital), владеющие 6,4% капитала, – бумаги не продали. Выкуп проводится исходя из той же оценки, что и присоединение к «Уралкалию», – 239,8 млрд руб. за весь «Сильвинит», напоминает директор Prosperity по корпоративному управлению Денис Спирин. Эта оценка несправедлива (она оспаривается в суде – см. врез) и предъявить бумаги к выкупу – значит согласиться с ней, резюмирует Спирин. Миноритарии не против сделки, а против несправедливой оценки и продолжат борьбу, подчеркивает он. Представитель «Акрона» на вопросы не ответил.

Вхождение в капитал большого «Уралкалия» – неплохой шанс заработать, отмечает аналитик RMG Константин Юминов. По его оценке, после присоединения «Сильвинита» «Уралкалий» может подорожать примерно на 20% до конца года. Инвестбанки «Уралсиб кэпитал», «Тройка диалог», Citi оценивают «Уралкалий» в $21,2–22,4 млрд. То есть доля миноритариев, оспаривающих оценку (2,67%), может стоить $566–598 млн. Если бы реорганизация проводилась по справедливой оценке, то доля миноритариев «Сильвинита» в объединенном «Уралкалии» была бы гораздо больше, подчеркивает Спирин. Их оценка «Сильвинита» – 437,5 млрд руб. Исходя из нее доля миноритариев в объединенной компании могла бы составить 4,1% (при условии, что допэмиссия «Уралкалия» осталась бы 36% от увеличенного капитала). Но тогда рост капитализации объединенного «Уралкалия» не был бы таким большим, замечает Юминов.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать