Сеппо Ремес продолжает скупать акции энергосетевых компаний

Вчера «МРСК Урала» сообщила о новом акционере – кипрской Energyo Solutions Russia с 5,2%-ным пакетом. Это структура финского инвестфонда EOS Russia, специализирующегося на российской энергетике, соучредителем и председателем совета директоров которого является Ремес. Фонд приобрел бумаги на свободном рынке и до этого акциями компании не владел, сообщил представитель «МРСК Урала». Когда шла скупка, собеседник не знает. Вчера такой пакет стоил на ММВБ 1 млрд руб.

И это не единственная инвестиция Ремеса в сетевые компании за последнее время. «МРСК Волги» на минувшей неделе сообщала, что узнала о новом владельце – той же Energyo Solutions Russia с 7,8% акций (вчера стоили 1,7 млрд руб.).

Когда были сделаны инвестиции, не известно: с Ремесом и представителями его фонда вчера связаться не удалось. Но по состоянию на 24 января у структур EOS Russia уже были акции обеих МРСК, правда, доли не раскрывались. Фонд также владел акциями «МРСК Центра и Поволжья», «МРСК Северо-Запада», «Ленэнерго», «МРСК Сибири», следует из отчета EOS Russia: бумаги сетевых компаний составляли 53,9% портфеля, тепловая генерация – 22%, гидрогенерация – 13,1%.

Финский фонд мог докупить бумаги сетевых компаний на волне их популярности прошлой осенью, когда МРСК перешли на долгосрочное тарифное регулирование (RAB), допускает директор Фонда энергетического развития Сергей Пикин. Тогда такие вложения были оправданными: например, «МРСК Урала» с 1 сентября к концу 2010 г. подорожала на 29,6% до 30,6 млрд руб. Но в марте правительство решило бороться с ростом цен на электричество, изъяв только в этом году из отрасли 63 млрд руб., напоминает управляющий партнер «Дашевский и партнеры» Стивен Дашевский, и это спровоцировало глубокую коррекцию во всем секторе. Та же «МРСК Урала» с конца 2010 г. подешевела в 1,6 раза до 19,1 млрд руб. Энергетический индекс ММВБ упал в 1,3 раза, при том что общий индекс биржи потерял лишь 2,5%.

Роста в ближайшее время ждать не приходится, считает Дашевский: большинство энергокомпаний отказываются от дивидендов, несмотря на прибыль (см. врез), правительство принимает противоречивые решения и снова собирается сдерживать тарифы, а последнее сильно отразится на МРСК, ведь сети – регулируемый сегмент. «Самое ценное, что было у инвесторов в энергетику, – это ожидания, что реформа будет продолжена, а теперь нет даже этого», – говорит Дашевский. Доля энергетики в портфеле его фонда лишь 1,5%. «Очень жаль, что это не ноль», – говорит инвестор.

Для тех, кто вкладывается в энергетику вдолгую, заявления правительства лишь краткосрочный негатив, уверен Пикин, а EOS Russia как раз из таких, так что для него сейчас благоприятное время увеличивать доли в подешевевших компаниях. «Для нас привлекательна и генерация, и сетевой бизнес», – отмечает управляющий директор Prosperity Capital Management Александр Бранис.