“Продимекс” может стать публичным уже в этом году
«Продимекс», крупнейший в России производитель сахара, может стать публичным уже в этом году. Как стало известно «Ведомостям», компания снова обдумывает IPO
Группа «Продимекс»
Производитель сахара. Бенефициары (через кипрскую Prodimex Farming Group) – Игорь Худокормов (81,25%), Владимир Пчелкин (9,375%), Виталий Цандо (9,375%). Финансовые показатели (2009 г., данные компании): выручка – $796 млн.
«Продимекс» рассматривает возможность первичного размещения своих акций на бирже, рассказал исполнительный директор компании Ахим Лукас в интервью журналу Российско-германской внешнеторговой палаты Impuls. «Мы обдумываем возможность выхода на рынок капитала, как это сделала «Русагро», с целью привлечения финансирования», – сказал он.
В апреле, спустя несколько дней после окончания размещения «Русагро», основной владелец «Продимекса» председатель совета директоров компании Игорь Худокормов и несколько топ-менеджеров компании встречались с потенциальными инвесторами в ходе non-deal road show, рассказали «Ведомостям» несколько портфельных управляющих.
Деньги, объяснил Лукас, нужны компании для приобретения мелиоративных комплексов и модернизации сахарных заводов. Стоимость одной мелиоративной установки – $4000–6000 в расчете на 1 га. По словам Лукаса, компания «с удовольствием оснастила бы» такими комплексами 60 000 га из своих сельхозземель. Увеличение перерабатывающих мощностей одного завода на 1 т сахара стоит примерно $13 000–15 000, а в планах компании увеличение на 15 000 т. Таким образом, чтобы реализовать оба инвестпроекта, «Продимексу» требуется $435–585 млн.
По размерам бизнеса «Продимекс» сопоставим с «Русагро», говорит источник, близкий к компании. Выручка последней в 2010 г. составила 30,96 млрд руб., EBITDA – 7,92 млрд руб., чистая прибыль – 5,16 млрд руб. В апреле «Русагро» провела IPO на Лондонской фондовой бирже, выручив от размещения $330 млн. Капитализация «Русагро» вчера составила $1,64 млрд.
В 2009 г. компания произвела 946 000 т свекловичного и белого сахара, ее выручка составила $796 млн, говорится в апрельской презентации компании для инвесторов. В 2010 г. объем производства вырос примерно до 1 млн т сахара, выручка близка «к $1 млрд», говорят два источника, близких к компании. EBITDA компании могла составить в 2010 г. около 4 млрд руб., говорит топ-менеджер одной из компаний – производителей сахара.
Впервые о готовности «Продимекса» провести IPO стало известно в 2007 г., но карты спутал кризис. С 2008 г. компания находится в выжидательной позиции: «Продимекс» постоянно мониторит рынок и встречается с потенциальными инвесторами, чтобы сравнить наши и их ожидания, говорит представитель компании. Технически компания, по его словам, готова выйти на биржу в любой момент и она это сделает, как только конъюнктура рынка будет приемлемой для размещения. Источник, знакомый с планами руководства и собственников «Продимекса», говорит, что никаких конкретных решений пока не принято, но, если такое решение будет принято, возможные сроки выхода на биржу – осень 2011 – 2012 г.
В первой половине года многие IPO российских компаний были отменены (например, «Евросети», «Вертолетов России»): предложений намного больше, чем потенциально свободных денег у инвесторов, отмечает аналитик «ВТБ капитала» Иван Кущ. У сельхозкомпаний есть некоторое преимущество перед компаниями непищевого сектора: высокие цены на soft commodities и высокий спрос на них в долгосрочной перспективе, говорит Кущ. Однако, по его мнению, для «Продимекса» скорее недостаток, что это исключительно компания – производитель сахара: инвесторам симпатичнее диверсифицированные компании, вроде «Русагро».