Статья опубликована в № 2941 от 19.09.2011 под заголовком: Займет на себя

«Норильский никель» займет на себя

Вторая за год скупка бумаг с рынка не пройдет для «Норникеля» так же безболезненно, как первая. Чтобы выкупить еще 7,7% бумаг за $4,5 млрд, компания собирается разместить конвертируемые бонды на $2,25 млрд
РИА Новости
«Норильский никель»

горно-металлургическая компания. владельцы – Владимир Потанин (около 30%), UC Rusal (25,13%), Corbiere (9,23%), Trafigura (8,06%), «Металлоинвест» (3,9%). финансовые показатели (МСФО, 2010 г.): выручка – $12,8 млрд, чистая прибыль – $3,1 млрд.

«Норникель» выпустит конвертируемые облигации, чтобы профинансировать обратный выкуп акций, рассказал гендиректор компании Владимир Стржалковский (его слова передал «Интерфакс»). На минувшей неделе совет директоров «Норникеля» одобрил выкуп бумаг на $4,5 млрд. Облигации для его финансирования могут быть размещены в конце сентября – начале октября; валюта – евро или доллары, возможно, рубли; объем размещения может быть «близок к половине» суммы buy back, сказал Стржалковский. Банки – организаторы выпуска он не назвал, сказав лишь, что они уже выбраны. Сам обратный выкуп, по словам Стржалковского, завершится до декабря.

В начале года у «Норникеля» на счетах было $5,4 млрд, но уже прошедший выкуп бумаг с рынка обошелся ему в $4,5 млрд. Теперь нужно занимать. Конвертированные облигации – способ снизить стоимость заимствований, объясняет близкий к компании источник. Рынки сейчас плохие – привлекать большие суммы сложно, соглашаются аналитики Raiffeisenbank и Альфа-банка Денис Порывай и Станислав Боженко. Обычные облигации на $2,25 млрд «Норникель» мог бы разместить на пять лет под 5,75–6%, а возможность конвертировать бумаги в акции поможет снизить ставку до 3–4% (в зависимости от коэффициента), говорит Порывай.

Бумаги для конвертации у «Норникеля» есть. 9,23% ГМК лежит на одной из структур компании – зарегистрированной на карибском острове Невис Corbiere. Именно эти бумаги и будут использованы, подтверждает собеседник «Ведомостей». Если цена конвертации будет такой же, как цена выкупа ($306 за акцию), то на эти цели может потребоваться 3,9% акций «Норникеля».

Если конвертация произойдет, то поможет вместе с квазиказначейским пакетом снизить и вес менеджмента компании, подчеркивает аналитик «Уралсиб кэпитал» Дмитрий Смолин, тем более что вновь выкупленные бумаги инициатор buy back «Интеррос» предлагает погасить. «Я не вижу причин, чтобы не погашать», – поддержал Стржалковский. В итоге совокупная доля Потанина, «Норникеля» и Trafigura может стать контрольной.

Совет директоров «Норникеля» вопрос о размещении облигаций еще не рассматривал. Директора UC Rusal проголосуют против, заявил представитель алюминиевого холдинга: buy back направлен на удовлетворение интересов одного акционера – «Интерроса», это тормозит развитие «Норникеля». А привлечение заемных средств только для выкупа бумаг «вредит «Норникелю» и понижает его капитализацию, подчеркивает представитель UС Rusal. Его коллега из «Интерроса» от комментариев отказался.

Похоже, инвесторы согласны с UC Rusal. В пятницу «Норникель» на ММВБ подешевел на 6% до 1,4 трлн руб. (индекс снизился на 0,9%), на LSE – на 7,4% до $45,9 млрд.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать