Сергей Галицкий стал миноритарием в собственном «Магните»

«Наша компания на бирже, но хозяин у компании – я», – говорил Сергей Галицкий в интервью «Ведомостям». Хозяин, по мысли Галицкого, не позволяет менеджменту разворовывать компанию и лучше контролирует ее работу. Но спустя полтора года после того интервью «Магнит» стал первой компанией в российском потребительском секторе и одной из первых среди российских публичных компаний в целом, контрольный пакет которой обращается на открытом рынке.

В пятницу «Магнит» опубликовал итоги SPO на российских биржах. Доля Галицкого в уставном капитале в результате размещения новых акций снизилась с 41,09 до 38,67%, говорится в материалах компании. Доля другого крупного акционера «Магнита» – Владимира Гордейчука, занимающегося оперативным управлением компанией, снизилась с 3,07 до 2,89%. Гордейчук и Галицкий ранее отказались от преимущественного права на выкуп акций допэмиссии. Этим правом воспользовались лишь 79 более чем из 3000 акционеров «Магнита», купив 1,47 млн акций нового выпуска на $124,83 млн.

Кроме бумаг, принадлежащих ему напрямую, Галицкий контролирует также офшор Lavreno Ltd, которому на 30 июня 2011 г. принадлежало еще 5,1% «Магнита». Алексей Богачев через офшор Labini Investments Ltd. (Cyprus) контролировал на ту же дату 1,88%. Таким образом, до размещения эффективная доля лично Галицкого составляла 46,19%, а вместе с Гордейчуком, Богачевым и менеджерами компании – 51,52%. Более поздних данных о долях офшоров «Магнит» не раскрывал. Если допустить, что они не изменялись и никто из менеджеров не участвовал в SPO, то эффективная доля Галицкого после размещения составляет 43,46%, а всех менеджеров и основателей – 48,5%. Исходя из этих же допущений в свободном обращении может находиться около 51% «Магнита». Размытие доли Галицкого и увеличение free float не повлияют на управление компанией и отношение к ней инвесторов, говорила ранее аналитик UBS Светлана Суханова: важно, что доля Галицкого остается значительной и позволяет влиять на принятие решений, поскольку лично основатель «Магнита» для многих инвесторов – весомый довод для покупки акций компании.

На открытом рынке 2 декабря компания продала 4,11 млн акций по $85 за бумагу и привлекла почти $350 млн. Таким образом, объем SPO составил почти 5,6 млн акций (6% от увеличенного объема акционерного капитала) на $475 млн. Вырученные от размещения деньги компания планирует вложить в расширение сети и развитие логистики в 2012 г. «Магнит» планирует в 2012 г. открыть около 900 магазинов «у дома» и до 50 гипермаркетов, говорит аналитик «Метрополя» Татьяна Бобровская. При этом, по прогнозам компании, ее капвложения в следующем году составят $1,2–1,3 млрд против $1,6–1,7 млрд, ожидаемых в 2011 г., напоминает аналитик.

Инвесторы, участвовавшие в SPO, получили 9%-ную скидку к цене акций на день, предшествующий размещению, что вызвало снижение котировок бумаг «Магнита» в следующие дни. В день SPO акции компании подешевели на ММВБ на 3% до 2788 руб. за бумагу и на LSE на 2% до $20,49 за GDR (1 акция – 5 GDR). Две недели спустя, 16 декабря, акции ритейлера на ММВБ стоили 2733 руб. за штуку, GDR на LSE – $20,16 за бумагу. Тем не менее мультипликаторы, по которым торгуется «Магнит» (8,3 EV/EBITDA на 2012 г.), остаются самыми высокими среди российских продовольственных ритейлеров, отмечает Бобровская.