Сечин подтвердил планы объединения ФСК и "Холдинга МРСК"

Комментарий и. о. вице-премьера по ТЭКу обрушил котировки акций операторов сетей высокого и низкого напряжения, уже потерявших на прошлой неделе почти десятую часть стоимости
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
Bloomberg

Правительство планирует объединить подконтрольные государству "Холдинг МРСК", управляющий сетями низкого напряжения, с ФСК, владельцем сетей высокого напряжения, в единую национальную сетевую компанию, подтвердил в понедельник и. о. вице-премьера по ТЭКу Игорь Сечин. Его комментарий отправил котировки акций ФСК и "Холдинга МРСК", уже потерявшие на прошлой неделе почти десятую часть стоимости, вниз на 4% на фоне падения индекса ММВБ на 2%.

"Корпоративные решения, корпоративная структура будут обсуждаться, но на этом этапе в целях сохранения работы и обеспечения энергобезопасности компании - [МРСК] совместно с ФСК - будут работать в рамках нынешних структур с выходом на единую национальную сетевую компанию", - сказал Сечин журналистам. "Cроки не готов обсуждать, надо смотреть корпоративные процедуры, корпоративное законодательство", - добавил он (цитаты по "РИА Новости").

О том, что чиновники решили объединить подконтрольные государству "Холдинг МРСК" и ФСК, стало известно на прошлой неделе. До 1 июля ФСК должна получить функции единоличного исполнительного органа в «Холдинге МРСК», сообщил в прошлый четверг представитель Минэнерго, 8 мая соответствующая директива была подписана и. о. председателя правительства Виктором Зубковым. Нынешний руководитель холдинга Николай Швец 26 мая уйдет в отставку, говорят источники, близкие к компании.

Котировки сетевых компаний буквально рухнули на этих новостях: ФСК подешевела на ММВБ-РТС 11 мая на 8,3% (до 285,5 млрд руб.) при снижении индекса на 1,3%, капитализация «Холдинга МРСК» сократилась почти на 10% (до 96,3 млрд). А все компании сектора — головные структуры и 12 «дочек» «Холдинга МРСК» - потеряли за один день почти 45 млрд руб. стоимости, 7,2%. Суммарные потери в стоимости за день составили почти $1,5 млрд.

«Холдинг МРСК» изначально создавался как временная структура и должен был исчезнуть в 2011 г., когда планировался старт приватизации его «дочек». Но приватизация не началась. А проблема перекрестного субсидирования в энергетике осталась. Поэтому чиновники и вернулись к старой идее объединения всех сетей на базе ФСК, рассказывал "Ведомостям" сотрудник правительства.

Насколько эта схема будет временной, не ясно. «Холдинг МРСК» и дальше будет управлять своими «дочками», уверяет источник в Минэнерго. Однако другие собеседники в профильных ведомствах говорят, что холдинг в итоге будет упразднен как ненужная надстройка.

Собственного бизнеса у «Холдинга МРСК» нет, он зарабатывает исключительно на дивидендах «дочек» (которые и владеют сетями низкого напряжения), а также на управлении ими. В результате объединения «Холдинг МРСК» может лишиться основных финансовых потоков, а у ФСК добавится проблем — ее обороты меньше, но бизнес намного доходнее, чем у владельцев распределительных сетей, в числе клиентов которых население и ЖКХ, объясняет аналитик БКС Ирина Филатова.

У слияния может оказаться много противников (из числа миноритариев ФСК и «Холдинга МРСК»), предупреждает она. И если все они предъявят бумаги к выкупу, ФСК может потратить до 85,6 млрд руб. (10% стоимости чистых активов), «Холдинг МРСК» — 12,6 млрд руб. По мнению Филатовой, логичнее передать ФСК контрольный пакет «Холдинга МРСК», тогда не надо проводить выкупов акций, а в результате допэмиссии ФСК доля государства сохранится на уровне выше 75%.

Сами миноритарии пока надеются на лучшее. «Холдинг МРСК» - действительно ненужная структура, считает Дэвид Херн, управляющий директор фонда Spring, который, по собственным данным, владеет менее 5% холдинга. Лучшим сценарием, по словам Херна, будет ликвидация компании — так, чтобы акционеры холдинга получили бумаги сетевых «дочек» напрямую (пропорционально своим долям). «В худшем случае управление просто будет передано ФСК — тогда мы будем выходить из акций распредсетей», — добавляет Херн.

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more