«КЭС-холдинг» живет за счет «дочек»

В прошлом году у ТГК-6 появились новые финансовые вложения на 9,2 млрд руб. Это вексель кипрской Integrated E.S. Finance Ltd. с предъявлением не раньше декабря 2014 г., а также заем, выданный этой же компании, следует из отчета ТГК за I квартал. Срок погашения займа не указан, но оплата процентов – до декабря 2014 г. А у ТГК-5, по данным из ее отчетности, на конец года были векселя и долги связанных сторон на 10 млрд руб. Все вышеперечисленное – долги группы КЭС, говорят два источника, близких к энергокомпаниям.

Волжская ТГК, где КЭС не контролирующий, но крупнейший акционер, давно держит векселя «КЭС-холдинга» – как минимум с 2009 г. (см. врез). Это бумаги на 1,2 млрд руб. под 14% с правом предъявления после декабря 2010 г. Плюс векселя на те же 1,2 млрд руб. (под 15%) и $70,8 млн (под 8,5%) с погашением после декабря 2011 г.

В I квартале ТГК предъявила к погашению только векселя 2010 г. и в марте получила часть суммы – 700 млн руб., оставшиеся 948,5 млн с учетом процентов Волжская ТГК ждала до конца апреля, говорится в ее отчетах. Когда будет погашен долг по другим бумагам (4,3 млрд руб. с учетом процентов на конец марта), не уточняется.

«Дочки» КЭС давно помогают материнской компании – еще с тех пор, как во времена реформы РАО ЕЭС в 2008 г. она потратила десятки миллиардов рублей на оплату их допэмиссий. Но до сих пор только Волжская ТГК раскрывала прямые вложения в долговые бумаги КЭС. А ТГК-5 и ТГК-6 отчитывались о них как о деньгах в доверительном управлении, займах и векселях двух банковских структур – AS KIT Finance Europe (группа «КИТ финанс») и «Номос-капитал» (Номос-банк). Правда, многие эксперты были уверены, что деньги в итоге все равно попадали к клиенту банков – группе КЭС. Структуры банков занимались для КЭС размещением облигаций «КЭС-энергостройинжиниринга» и «мы не исключаем», что средства от вышеуказанных векселей и займов шли «на поддержку контролирующего акционера ТГК», отмечалось в прошлогоднем обзоре «Метрополя».

Представители ТГК переадресовали все вопросы к КЭС, а ее представитель (как и пресс-секретари банков) комментировать это не стали.

Если сложить все прежние вложения трех ТГК, то сумма «поддержки» КЭС в 2010 и 2011 гг. была примерно одинаковой – около 24 млрд руб. (см. www.vedomosti.ru).

На конец 2009 г. еще у одной «дочки» КЭС – ТГК-9 также были векселя AS KIT Finance Europe и заем «Номос-капиталу» (в сумме на 14,9 млрд руб.). Но сейчас таких вложений нет. Нет данных и о долгах КЭС перед ТГК.

Материнские компании нередко используют средства «дочек», чтобы справляться с собственными долгами. А у группы КЭС они велики: зимой источники «Ведомостей» рассказывали, что на конец 2011 г. сумма долга составляла 130 млрд руб., а с учетом внутренней задолженности перед основным владельцем КЭС, «Реновой» Виктора Вексельберга, – 160 млрд (при 35–40 млрд на депозитах). Из-за такого долга и споров по стоимости активов КЭС у группы застопорились переговоры об объединении с «Газпром энергохолдингом», сообщали собеседники «Ведомостей» (представители компаний это не комментируют).

Сейчас фактор риска для КЭС – крупный миноритарий Волжской ТГК и ТГК-6, госхолдинг «Интер РАО», который получил акции энергокомпаний в 2011 г. (39,39 и 26,08% соответственно). У «Интер РАО» есть претензии как минимум по сделкам КЭС и Волжской компании, утверждает источник, близкий к ТГК. В частности, госхолдинг имеет вопросы по цене поставок газа со стороны посредника – «КЭС-трейдинга», по контрактам на ремонты с компаниями КЭС, по размещению оборотных средств ТГК, перечисляет собеседник. КЭС – управляющая организация «дочек» и договоры на исполнение этих функций составлены так, что разорвать их сложно, добавляет он. Представитель КЭС и это не комментирует. А его коллега из «Интер РАО» лишь отмечает, что все сделки ТГК с группой КЭС сейчас анализируются.