«Норникель» нашел способ сэкономить на погашении своих бумаг

На этой комиссии «Норникель» и решил сэкономить. Corbiere перед погашением обменяет 2% уставного капитала «Норникеля» в ADR на такой же пакет в обыкновенных акциях, принадлежащий компаниям группы «Интеррос», говорится в материалах ГМК. Это делается для оптимизации затрат «Норникеля» на конвертацию, объясняет представитель компании. Но размер комиссии BONY и возможную экономию ни он, ни представитель «Интерроса» не раскрывают.

Вчера совет директоров «Норникеля» рассматривал план мероприятий по уменьшению уставного капитала и погашению 7,297% акций, принадлежащих его «дочке» Corbiere Holdings, говорится в материалах компании. В середине декабря директора порекомендовали акционерам погасить первый пакет квазиказначейских акций – около 9,7%, которые принадлежат другой «дочке», Norilsk Nickel Investments Ltd (собрание рассмотрит этот вопрос 29 января). Эти бумаги приобретались в ходе обратных выкупов в 2011 г., против которых выступала UC Rusal. Погашение всех квазиказначейских бумаг – одно из условий мирового соглашения, заключенного в конце прошлого года между UC Rusal и вторым крупнейшим акционером «Норникеля» – «Интерросом», а также присоединившимся к ним Millhouse Романа Абрамовича. После погашения всех квазиказначейских акций доля «Интерроса» в «Норникеле» составит 30,3%, UC Rusal – 27,8%, а Millhouse – 5,87% акций (за этот пакет он заплатит $1,487 млрд).

Если Norilsk Nickel Investments владеет обыкновенными акциями горно-металлургической компании, то у Corbiere Holdings ADR «Норникеля» (10 расписок соответствуют одной обыкновенной акции). А для погашения расписок их сначала необходимо конвертировать в акции. За такую операцию банк-депозитарий обычно берет комиссию, ADR на акции «Норникеля» выпустил The Bank of New York Mellon (BONY).

Стандартная комиссия за конвертацию ADR в акции составляет $0,05 за бумагу, говорит начальник управления депозитарных услуг ING Наталья Сидорова. В таком случае конвертации 7,3% в виде ADR (около 139 млн расписок) обошлась бы компании в $6,96 млн, а при обмене 2% (38 млн расписок) на обыкновенные акции она сэкономит $1,9 млн. Но все может зависеть от конкретных договоренностей банка-депозитария с эмитентом – например, от объема погашаемых бумаг или их рыночной стоимости, подчеркивает Сидорова.

Возможно, «Норникель» обменивает только 2% ADR на обыкновенные акции, чтобы оставить больше лимита на расписки портфельным инвесторам, предполагает аналитик UBS Алексей Морозов. Доля ADR в уставном капитале «Норникеля" сейчас составляет 37,1%. К тому же не исключено, что обыкновенные акции «Норникеля», принадлежащие «Интерросу» и UC Rusal, находятся в залоге у банков и их высвобождение юридически сложно и заняло бы много времени, добавляет он.

Представители «Интерроса», UC Rusal, Millhouse отказались от комментариев.

Деньги пригодятся

Вчера совет директоров «Норникеля» также рассматривал вопрос о первом в истории компании размещении еврооблигаций. Компания планирует привлечь «один или несколько займов» у своей «дочки» MMC Finance, которая разместит эти бумаги, говорится в ее материалах. Но это решение «носит рамочный характер», подчеркивает представитель «Норникеля». Объем и сроки возможного привлечения займов будут определены в зависимости от текущей ситуации на финансовых рынках и потребностей компании, добавил он. Разместив евробонды, «Норникелю» будет проще выполнить обязательства перед акционерами. За 2012 г. компания должна выплатить $2 млрд дивидендов. За 2013 и 2014 гг. – по $3 млрд, сообщала UC Rusal. Еще $1 млрд может быть выплачен, если «Норникель» продаст иностранные и непрофильные активы.