ВЭБ может выкупить допэмиссию холдинга «Разгуляй»

Группа «Разгуляй» назначила на 14 марта 2013 г. внеочередное собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос об увеличении уставного капитала путем размещения 565,35 млн акций номинальной стоимостью 3 руб. за штуку, сообщила вчера компания. Если размещение будет проведено в полном объеме, то уставный капитал увеличится почти в 4 раза – до 755 млн. Но итоговый объем размещения, его сроки и стоимость акций установит потом совет директоров, рассказал представитель компании. Объем размещения будет определен по итогам переговоров с потенциальными покупателями, приводятся в сообщении «Разгуляя» слова председателя совета директоров группы Рустема Миргалимова. По его словам, неразмещенные акции останутся объявленными и компания может их использовать для следующих сделок по привлечению долгового и долевого финансирования.

Компания не может установить цену размещения ниже номинала, говорит старший аналитик «Уралсиб кэпитал» Марат Ибрагимов. Исходя из номинала в 3 руб. сумма эмиссии может составить 1,7 млрд руб. Исходя из биржевых котировок, 15,7 руб. за штуку, – 8,9 млрд руб. Но возможны варианты: летом прошлого года «Разгуляй» провел допэмиссию и продал акции своей «дочке» почти вдвое дороже тогдашних котировок. А в начале января 2013 г. почти все эти акции в обмен на часть долга «Разгуляя» перед ним получил ВЭБ. Тогда доля ВЭБа в «Разгуляе» выросла с 3,17 до 19,97%.

ВЭБ остается крупнейшим кредитором «Разгуляя». Последняя отчетность по МСФО была опубликована группой за 2010 г., тогда выручка в 25,9 млрд руб. была практически равна долгу – 24,9 млрд руб., около 21 млрд руб. приходилось на ВЭБ.

Рассчитана ли нынешняя допэмиссия снова на ВЭБ, «Разгуляй» и ВЭБ не говорят. Ибрагимов из «Уралсиб кэпитал» считает, что допэмиссия рассчитана на крупного покупателя.

Аналитик «Инвесткафе» Дарья Пичугина предполагает, что это ВЭБ, который получит акции за долги.

«Разгуляй» попал в сложное положение после того, как накануне кризиса запланировал крупные инвестиции. В 2008 г. совокупный долг группы увеличился с 14 млрд до 22,7 млрд руб. (данные Raiffeisenbank). 4,5 млрд руб. пошли на приобретение земельных участков – тогда земельный банк компании составлял 600000 га. В конце 2008 г. основатель и тогдашний президент «Разгуляя» Игорь Потапенко сообщил, что компания отказывается от строительства пяти элеваторов, реконструкции шести из десяти сахарных заводов и глубоководного терминала, который планировалось построить в Новороссийске или Туапсе. В марте 2009 г. «Разгуляй» допустил дефолт по облигациям на 8 млрд руб. В мае 2010 г. Потапенко лишился контроля, продав 21,4% акций Avangard Asset Management, принадлежащей Рустему Миргалимову. Весной 2011 г. Avangard нарастила свою долю в «Разгуляе» до 29,99% и стала крупнейшим акционером группы.