Государство возвращает контроль над «Газпромом»

В пятницу совет директоров «Газпрома» должен рассмотреть вопрос о покупке у «Роснефтегаза» акций 72 газораспределительных организаций (ГРО) в рамках правительственного распоряжения 2010 г., следует из материалов компании. В обмен «Роснефтегаз» должен получить от концерна пакет его казначейских акций, который позволит государству получить «безоговорочный» контроль над «Газпромом».

«Газпром» указывает, что государство уже владеет 50,002% его акций: 38,37% принадлежит Росимуществу, 10,74% – «Роснефтегазу», а еще 0,89% – «Росгазификации». Но у государства нет квалифицированного большинства в самой «Росгазификации», так как «Роснефтегазу» принадлежит только 74,55% ее акций (остальное – у ГРО и физлиц). В итоге эффективная доля государства в «Газпроме» составляет лишь 49,773%. Для получения непосредственного контроля «Газпром» должен передать «Роснефтегазу» 0,23%, писал в начале прошлого года тогдашний вице-премьер Игорь Сечин Дмитрию Медведеву (на тот момент – президент). Но сделка до сих пор не состоялась. В частности, «Газпром» настаивал на переоценке активов, а также хотел получить акции самой «Росгазификации».

В правительственном распоряжении сказано, что цена активов, передаваемых «Газпрому», должна быть определена на основе оценок независимых оценщиков. Но она не может быть ниже той цены, по которой акции ГРО вносились в уставный капитал «Роснефтегаза» в 2008 г., – 26 млрд руб., утверждает источник «Интерфакса». По его данным, госпредставителям в совете директоров «Газпрома» поручено одобрить эту сделку.

Оценки 2008 г., которые делались в преддверии кризиса, как правило, выше нынешних цен, отмечается в отчете RMG. Исходя из капитализации «Газпрома» в конце прошлой недели, 0,23% его акций стоили 7,28 млрд руб. Но ранее сообщалось, что за акции ГРО концерн может передать «Роснефтегазу» более крупный пакет казначейских акций – 0,89%, напоминает аналитик Raiffeisenbank Андрей Полищук. А этот пакет стоил 28,17 млрд руб. Не исключено, что за эту долю «Газпром» может потребовать доплату, добавляет он.

Государство и сейчас контролирует «Газпром» и нет острой необходимости увеличивать в нем долю, считает аналитик UBS Константин Черепанов: речь идет лишь об оптимизации структуры владения компанией. Но, похоже, реализация схемы с возвратом контроля вышла на финишную прямую, отмечает он. Для рынка сейчас более актуален вопрос, будет ли «Газпром» выставлять оферту после покупки акций ГРО у «Роснефтегаза», добавляет Полищук. Консолидация ГРО позволит монополии эффективнее управлять этим сегментом газового бизнеса, который сейчас отличается высокой степенью непрозрачности и низкой управляемостью, и ускорит реформу газовых сетей, считает партнер Greenwich Capital Лев Сныков. Это позволит повысить стоимость компаний в будущем, уверен он.

С представителем «Газпрома» связаться не удалось.