Марка Brent теснит WTI с позиций мирового индикатора цен на нефть

Избыток предложения нефти в США из-за роста добычи, сдерживающий цену WTI, заставляет компании и инвесторов использовать в качестве международного ориентира марку Brent
Прослушать этот материал
Идет загрузка. Подождите, пожалуйста
Поставить на паузу
Продолжить прослушивание
Bloomberg

До недавнего времени цена за баррель нефти сорта WTI (West Texas Intermediate) была главным индикатором не только для американского, но и для глобального нефтяного рынка. Но, похоже, что вскоре WTI может уступить позиции мирового индикатора европейскому сорту нефти Brent, добываемой в Северном море.

За последние три года количество открытых позиций по фьючерсным контрактам на Brent на бирже ICE Futures Europe более чем удвоилось и достигло 1,6 млн. За тот же период число открытых позиций по контрактам на WTI на бирже NYMEX выросло только на 30% до 1,7 млн.

При этом, несмотря на меньшее количество открытых позиций, общий объем торгов фьючерсами на Brent превосходит объем торгов WTI — более 12 млн контрактов против 11,5 млн в феврале. Впервые объем торгов Brent превзошел WTI в апреле прошлого года.

Причиной сложившейся ситуации стал бурный рост добычи нефти в таких штатах, как Техас и Северная Дакота, вызвавший перенасыщение рынка в центральной части США и оказавший негативное влияние на цену WTI. Запасы нефти в Кушинге, шт. Оклахома, главном центре ее хранения в США, в январе находились на рекордном уровне. В отличие от WTI Brent является индикатором для международных сделок купли-продажи нефти. Цена Brent определяет уровень цен на топливо не только в Европе или Азии, но и в прибрежных штатах США, куда она доставляется для переработки морским путем. WTI отражает цену на сырую нефть на Среднем Западе, где ее трудно транспортировать до перерабатывающих заводов из-за недостатка трубопроводов.

В результате многие компании, желая обезопасить себя от значительных колебаний цен на энергоносители, стали избегать контрактов на WTI и переключились на Brent. «Я думаю, число контрактов Brent догонит WTI уже к сентябрю. Компании используют их все более активно для хеджирования», - говорит Фил Верлегер, консультант по энергетическим рынкам из PKVerleger. Многие перерабатывающие компании стали фиксировать издержки на нефть, основной ресурс при производстве топлива, используя контракты на Brent. Переходят на них и транспортные компании, например Delta Air Lines. В декабре подразделение министерства энергетики США, занимающееся прогнозированием, заявило, что будет использовать цену Brent, «чтобы лучше отражать издержки перерабатывающих предприятий».

«Если меня интересует цена на нефть и мне нужна одна цифра, я смотрю на цену Brent», - говорит Джеймс Гамильтон, профессор экономики Университета Калифорнии в Сан-Диего.

Так же поступают и многие инвесторы. Тодд Гросс, директор по инвестициям нью-йоркского фонда Qeri, работающего на энергетическом рынке, говорит, что стал наращивать объем операций с Brent с тех пор, как в 2011 г. цена на WTI начала отставать от цены на Brent.

Сегодня Brent торгуется на уровне $109,5 за баррель, WTI – $92,7. Последние два года цена WTI ниже цены Brent, разница колеблется в пределах от $10 до $20 за баррель. Ранее разница цен двух марок нефти не превышала нескольких долларов, менее $1 в последний раз она была в августе 2010 г. «Когда разница в цене стала значительной, перейти на Brent оказалось легко... От цены Brent сейчас зависит цена на такое большое количество [энергетических] продуктов, что вполне справедливо будет считать основным индикатором именно ее», - говорит Гросс.

Некоторые, однако, уверены, что доминирующее положение Brent сохранится недолго. Многие аналитики предпочитают учитывать общее количество и фьючерсов, и опционов, а по этому показателю WTI по-прежнему значительно опережает Brent. На прошлой неделе количество открытых позиций по опционам на Brent на ICE составляло 1,3 млн, а на WTI на NYMEX – 3 млн. Многим добывающим и перерабатывающим компаниям, расположенным в центральной части США далеко от побережья, по-прежнему имеет смысл использовать WTI, чтобы защититься от колебаний цен.

Да и инвесторы далеко не всегда готовы перейти на Brent. Марк Ваггонер, руководитель Excel Futures, говорит, что убеждает частных инвесторов подумать о торговле Brent вместо WTI с декабря прошлого года. Но «WTI — это то, что они знают, поэтому большинство клиентов так привязаны к этой марке», отмечает он.

Перевела Надежда Дмитриенко

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать
Читать ещё
Preloader more