ФСФР обнаружила инсайд с акциями "Калины"

Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) обнаружила факт использования инсайдерской информации. Зная о предстоящем поглощении Unilever концерна "Калина" (82%), человек, входящий в высшее руководство "Калины", скупал бумаги концерна. Также в скупке участвовало юрлицо-нерезидент, выяснила ФСФР.

Сделка была анонсирована 16 октября 2011 г., за несколько недель до этой даты акции «Калины» подскочили примерно на 75%. Инсайдеры начали скупку еще за полгода, общий объем покупок составил несколько сотен миллионов рублей, говорит представитель ФСФР. Сумму заработка инсайдеров ФСФР не раскрывает. Цены за этот период поднялись c 1400 до 4200 руб.

Имена инсайдеров ФСФР не раскрывает. Компания отказалась предоставлять эту информацию. С конца 2012 г. ФСФР несколько раз обращалась в Unilever с вопросами по сделке, всю информацию предоставили, сказал представитель компании.

Цена, объявленная Unilever за покупку «Калины» (по 4098 руб. за акцию), предполагала 86%-ную премию к закрытию торгов накануне объявления сделки. Unilever высоко оценила «Калину» (в две прогнозные выручки). И сама сделка, и такая высокая цена стали абсолютной неожиданностью для рынка, вспоминает управляющий директор «Финам-менеджмента» Элвис Марламов: «Когда цена акций начала расти в сентябре, все сразу заподозрили неладное, кто-то также начал скупать на слухах». Уже к концу сентября акции подскочили до 2300 руб., отмечают трейдеры. Инсайдерам было очевидно, что цена акций подскочит, если им также было известно о предстоящем выкупе у миноритариев, почти по цене сделки, добавляет Марламов. Как только все анонсировали, акции за два дня подскочили на 40%: «Это была отличная инвестидея - оферта приравнивала эти акции к облигации с фиксированной доходностью в размере 15%».

Президент «Финама» Владислав Кочетков уверяет, что тайным знанием обладали многие на рынке еще за полгода до сделки: «Я знаю много трейдеров, в том числе среди наших клиентов, которые активно скупали акции; никакой тайны из своих сделок никто не делал». ФСФР установила, что юрлицо покупало на внебиржевом рынке, а менеджер совершал сделки на бирже (сначала на свое имя, потом на имя двух других участников). Вообще, это какие-то нетипичные инсайдеры, отмечает Кочетков, обычно такие сделки совершаются непублично, так, чтобы не поднять цены раньше времени.

С другой стороны, для роста «Калины» были и другие причины, считает Марламов: «Еще в начале года компания выкупала свои акции и тут же погасила пакет, ее уставный капитал снизился почти вполовину, что должно было поднять стоимость акций».

Это первый случай инсайдерской торговли, который удалось установить ФСФР. Служба уже находила манипуляторов, но поймать инсайдеров гораздо сложнее, объясняли сотрудники службы. Доказать связь между клиентами, покупающими акции, и менеджментом компаний очень сложно, объясняет партнер Ernst & Young Михаил Махотин: для этого службе надо прослушивать телефоны, изучать материалы оперативно-розыскного характера, допуска к которым у нее сейчас нет. ФСФР все расследование построила на изучении большого количества документов, касающихся сделки, рассказывает сотрудник службы, получили информацию от 30 юрлиц-инсайдеров и 300 человек-инсайдеров. Сейчас материалы расследования будут направлены в МВД.

Но несмотря на то, что заработали инсайдеры много, они могут не опасаться уголовной ответственности, констатирует Махотин: за использование инсайда она наступает только с лета этого года, обратной силы не имеет. К тому же срок давности по административной ответственности по статье за использование инсайда составляет всего год, а МВД надо еще доказать, что инсайд и правда был. Но инвесторы, продавшие инсайдеру акции, теоретически могут попытаться отсудить упущенную выгоду, допускает юрист.