«Газпром» готовит выпуск облигаций на 100 млрд рублей для кредитования "Южного потока"
Прокредитовать строительство газотранспортной системы «Южный поток» по территории России для подачи газа в систему South Stream и попутной газификации восьми регионов «Газпром» рассчитывает за счет выпуска инфраструктурных рублевых облигаций на сумму до 100 млрд руб. Об этом пишет «Коммерсантъ» со ссылкой на письмо зампреда правления и главного бухгалтера госмонополии Елены Васильевой, которая на тот момент временно исполняла обязанности предправления «Газпрома». Оно было направлено 12 июля первому вице-премьеру Игорю Шувалову. В письме топ-менеджер просит вице-премьера поручить федеральным органам исполнительной власти и ВЭБу «рассмотреть возможность» инвестирования пенсионных средств в готовящиеся к выпуску облигации. В аппарате Шувалова получение письма подтвердили.
ВЭБ сам будет решать, покупать или нет облигации «Газпрома», говорит источник издания в правительстве. Источник, близкий к ВЭБу, поясняет, что у «Газпрома» суверенный рейтинг и он вправе размещать такие облигации, а ВЭБ вправе их купить, поскольку проект соответствует инвестиционной декларации банка. Для приобретения всего выпуска нужно одобрение наблюдательного совета, в противном случае ВЭБ может выкупить только 60% займа. Официальных поручений от Шувалова по облигациям «Газпрома» в ВЭБе пока не получали.
Впервые наблюдательный совет ВЭБа одобрил выкуп инфраструктурных облигаций на сумму до 100 млрд руб. у ОАО "РЖД" и ФСК в марте. Их ставка — инфляция плюс 1%, первые транши бумаг ОАО "РЖД" (25 млрд руб. на 30 лет) и ФСК (30 млрд руб. на 35 лет) ВЭБ уже выкупил. Аналогичные бумаги могут выпустить «Росатом», «Роснано», АИЖК и «Оборонпром».
Проект системы газопроводов «Южный поток» (четыре нитки по 15,75 млрд куб. м газа в год каждая) возник после газовых войн с транзитной Украиной. Он пойдет в обход ее территории от Нижегородской области до Анапы (этот участок оценивается в 509 млрд руб.) и далее по дну Черного моря в Болгарию, Сербию, Венгрию, Словению и Италию с ответвлениями в Хорватию и Республику Сербскую (Босния и Герцеговина). Запуск проекта запланирован на декабрь 2015 г., на проектную мощность в 63 млрд куб. м в год он должен выйти в 2018 г. Точная стоимость будущего проекта не известна. В «Газпроме» говорили о 16,5 млрд евро, из которых около 10 млрд пойдут на морскую часть. Вместе с расширением российской системы «Южный поток» обойдется примерно в 27 млрд евро, считает аналитик «Сбербанк CIB» Валерий Нестеров.
В «Газпроме» от комментариев отказались. Источник, близкий к компании, отмечает, что «это задача ВЭБа - инвестировать длинные деньги в инфраструктурные проекты, поэтому «Газпром» к нему и обращается». «Дело не в нашей потребности в деньгах и уж тем более не в доступности этих ресурсов», - говорит он.
Доступные ресурсы для «Газпрома» в ближайшее время будут особенно актуальны. По прогнозам министра энергетики Александра Новака, инвестпрограмма «Газпрома» в 2014-2015 гг. сократится примерно на 130 млрд руб. (в этом году — 705 млрд руб.). В этой ситуации без дополнительных займов не обойтись, уверен Константин Черепанов из UBS. По расчетам UBS, чистый долг «Газпрома» на конец 2012 г. составлял $35 млрд, к концу 2013 г. он сократится до $33 млрд, но далее из-за снижения выручки и масштабных инвестиций будет расти в среднем на $7 млрд в год. В частности, в ноябре компания планирует приступить к строительству газопровода «Сила Сибири».
.
Текущий уровень инфляции позволит «Газпрому» привлечь деньги по ставке 7,6-8%, считает Леонид Игнатьев из БКС. При аналогичном рублевом размещении на рынке, поясняет он, ставка также может составить 8%, но срок погашения не превысит три-пять лет. Более дешевые деньги «Газпром» может привлечь за рубежом: в среду компания разместила пятилетние евробонды на 900 млн евро под 3,75%, но «там другой уровень раскрытия информации и валютные риски», добавляет эксперт.