НЛМК объявил выкуп бондов на $100 млн

Снижение долга на $100 млн не окажет существенного влияния на долговую нагрузку, но это может дать НЛМК возможность протестировать уровень заинтересованности держателей бондов в еврооблигациях, считает кредитный аналитик БКС Мария Радченко. В середине мая «Северсталь» частично погасила два займа на $1,5 млрд, выкупив бумаги на $288 млн, говорилось в раскрытии компании. «Северсталь» выкупила бумаги с премией и это поспособствовало снижению рыночной доходности ее бондов, напоминает Радченко. Доходность по бондам НЛМК может снизиться, если меткомбинат будет выкупать ценные бумаги выше их рыночных котировок, говорит она.

НЛМК намерен потратить $100 млн, чтобы выкупить часть евробондов двух серий - на $800 млн и на $500 млн, срок погашения которых наступал в 2018 и 2019 гг. соответственно, следует из раскрытия НЛМК на Лондонской бирже. Выкуп будет проводиться в формате датского аукциона: держатели бондов в закрытом режиме сообщают компании, за сколько они готовы уступить долг, а компания, изучив предложения, определяет цену выкупа. Прием заявок завершится 16 июля.

Помимо этого до конца 2014 г. компания должна погасить $915 млн, из которых 15 млрд руб. ($438 млн по актуальному курсу) - рублевые облигации, а остальное - возобновляемые кредитные линии для финансирования оборотного капитала и прочие кредиты.

«Компания планомерно снижает уровень долгового бремени», - объясняет представитель НЛМК. На 31 марта чистый долг компании был $2,3 млрд. У НЛМК было $1,6 млрд денежных средств, их эквивалентов, краткосрочных финансовых вложений, а также $2,8 млрд невыбранных кредитных линий. По словам представителя компании, этого должно хватить для обслуживания финансовых обязательств. «Краткосрочный долг НЛМК составляет всего $1,1 млрд, из которых немногим меньше половины - возобновляемые линии, не требующие погашения в ближайшие 12 месяцев», - говорит представитель. НЛМК в сравнении с другими металлургами в неплохой ситуации, так что может позволить себе потратить немного денег, чтобы высвободить дополнительную ликвидность, говорит аналитик «Финама» Антон Сороко. НЛМК планирует и дальше снижать долг, чтобы достичь соотношения чистый долг/EBITDA, равного 1. На 31 марта было 1,39.

Ставка по евробондам на $500 млн у НЛМК была 4,95%, по бумагам на $800 млн - 4,45%, следует из материалов компании, на сколько снизится ставка после выкупа, в случае если он произойдет, Радченко прогнозировать не стала. Бумаги с погашением в 2019 г. торгуются с доходностью 4,9-5,02%, а бумаги с погашением в 2018 г. - 4,5-4,3%.