Tele2 показал активный рост выручки

Теоретически отток абонентов может объясняться разницей в учетных политиках «Т2 РТК холдинга» и сотовых компаний «Ростелекома», допускает аналитик «Уралсиба» Константин Белов. Главный вывод, который можно сделать из отчетности оператора, - позициям компаний сотовой «большой тройки» (МТС, «Вымпелкома» и «Мегафона») пока ничто не угрожает, считает он. В ряде регионов Tele2 уже зарекомендовала себя как оператор, способный устроить передел рынка, возражает управляющий партнер «ТМТ консалтинга» Константин Анкилов. Кроме того, угрозу для «большой тройки» представляет строительство сетей 2G/3G «Т2 РТК холдинга», а в перспективе - выход в Москву. Ранее человек, близкий к оператору, рассказывал, что в Москве «Т2 РТК холдинг» заработает уже летом 2015 г.

Операционная выручка «Т2 РТК холдинга» (совместное предприятие Tele2 и «Ростелекома», работает под брендом Tele2) составила в III квартале этого года 24,9 млрд руб., сообщил оператор. Год к году она выросла на 46,3%. Такой значительный рост объясняется радикальным расширением активов Tele2: год назад это были GSM-сети (или только лицензии) в 41 регионе, а теперь к ним добавились бывшие мобильные активы «Ростелекома», в том числе работающие в стандарте 3G. Объединение завершилось в августе 2014 г. Общая квартальная выручка активов, входящих в «Т2 РТК холдинг», составила 26,05 млрд руб. (с учетом 1,15 млрд руб. доходов бывшей «дочки» «Ростелекома» «РТ-мобайл» за июль и часть августа 2014 г.).

В III квартале прошлого года совокупная выручка мобильных активов «Ростелекома» и Tele2 составляла 26,91 млрд руб. - получается, за год она сократилась на 3,2%. Впрочем, падение несколько замедлилось по сравнению со II кварталом 2014 г., когда оно составило 3,64% (год к году).

Представитель Tele2 Константин Прокшин ссылается на общерыночную тенденцию падения выручки от голосовой связи. А сети мобильной широкополосной передачи данных (3G и 4G) компания только начала запускать. Зато в 2015 г. «Т2 РТК холдинг» обещает покрыть 3G-сетью 50 регионов России, а в 2016 г. - сделать 3G доступным во всех регионах присутствия. Благодаря массовому запуску 3G компания рассчитывает существенно увеличить доходы от передачи данных, говорит Прокшин. В Петербурге, где Tele2 недавно запустила сеть 3G, трафик уже утроился и выручка заметно увеличилась, добавил он.

Если падение выручки замедлилось, то отток абонентов, наоборот, усилился. В конце II квартала Tele2 и бывшие сотовые «дочки» «Ростелекома» вместе обслуживали 37,2 млн абонентов - на 1,2 млн меньше, чем кварталом ранее. За июль - сентябрь абонентская база оператора сократилась еще на 1,8 млн до 35,4 млн абонентов. Гендиректор холдинга Михаил Носков (его слова приводятся в пресс-релизе) объясняет это переводом абонентов «Ростелекома» на более строгую учетную политику. Уровень оттока в сети «Т2 РТК холдинга» по-прежнему самый низкий в отрасли - всего 7,7%, отмечает он. Абонентская база будет расти за счет запуска сетей третьего и четвертого поколения, а также с началом операций в новых регионах, где пока нет ни Tele2, ни «Ростелекома» (например, Москва, Ярославль и т. д.), пояснил Прокшин. Он надеется, что количество абонентов начнет расти в 2015 г.

Снизилась в III квартале и рентабельность по EBITDA - на 11,4 п. п., с 37,8 до 26,4%. Оператор ожидал снижения маржи, поскольку потратился на объединение активов, говорит Носков. Кроме того, рентабельность некоторых из присоединенных мобильных активов «Ростелекома» существенно ниже нормы, привычной для «Т2 РТК холдинга», добавляет Прокшин. Наконец, компания активно инвестирует в строительство новых сетей, что сопровождается повышенными операционными затратами, говорит он.