Бизнес
Бесплатный
Галина Старинская
Статья опубликована в № 3809 от 10.04.2015 под заголовком: Слишком дорого для «Транснефти»

«Транснефть» готова досрочно погасить облигации на 135 млрд руб.

Компании хватит денег, чтобы расплатиться с кредиторами, считают эксперты
«Транснефть» не устраивают кредитные ставки
Bloomberg

В 2015 г. «Транснефть» планирует досрочно погасить облигации на 135 млрд руб., сообщил вчера первый вице-президент компании Максим Гришанин. Три выпуска 10-летних облигаций на общую сумму 135 млрд руб. было в 2009 г. Ставка по облигациям плавающая, зависит от ставки репо Банка России. Оферту по бумагам на 100 млрд руб. «Транснефть» должна объявить в мае и сентябре, раскрывалось в отчете компании за девять месяцев по МСФО. По бумагам на 35 млрд руб. – в октябре.

«Транснефть» не планировала погашать эти облигации, подчеркнул Гришанин: к этому решению компанию подтолкнули резко возросшие ставки. «Мы можем переразместить данные бумаги с купоном около 17%, что также нас не может удовлетворить», – сказал он, добавив, что, если макроэкономическая ситуация изменится, когда подходят сроки оферты по бумагам, может быть принято другое решение. В конце 2014 г. «Транснефти» пришлось незапланированно погасить 34 млрд руб., так как рефинансировать эту сумму можно было только по ставке выше 20%, рассказал Гришанин. «Транснефть» попала под санкции, и долгосрочный рынок заимствований за рубежом для нее закрыт. Согласно презентации «Транснефти», средняя ставка по кредитам компании в прошлом году была 5,61%.

Погашать облигации «Транснефть» планирует из операционного потока – выручка от операционной деятельности в 2014 г. была 273 млрд руб., сказал Гришанин. На счетах монополии на конец года было 113,1 млрд руб. Но свободный денежный поток компании будет отрицательным на уровне 130 млрд руб., прогнозирует аналитик Газпромбанка Александр Назаров.

Общий долг «Транснефти» – 759 млрд руб., или 2,2 EBITDA (см. график). В этом году «Транснефть» с учетом облигаций на 135 млрд руб. должна вернуть 181,9 млрд руб., следует из отчета компании. И еще примерно 40 млрд руб. компания должна выплатить Банку развития Китая по кредиту 2009 г. «Это [облигации и платежи по китайскому кредиту] два крупных денежных оттока в этом году», – отметил Гришанин, добавив, что в следующем году не будет таких пиковых погашений. Кредитный договор с китайским банком был оформлен в феврале 2009 г. на 20 лет с плавающей процентной ставкой в зависимости от LIBOR для финансирования строек «Транснефти». С января 2011 г. «Транснефть» поставляет 6 млн т нефти, покупая ее у «Роснефти». Погашать кредит «Транснефть» начала в 2014 г. равными траншами. Следующий крупный платеж ожидается в 2018 г. – это еврооблигации на $1,05 млрд, которые были выпущены в августе 2008 г. В обращении находятся также 10-летние рублевые облигации на 15 млрд руб. с возможностью досрочного погашения в 2016 г. (размещены были в 2014 г.).

Тем не менее компания укладывается в графики платежей – вероятность каких-либо финансовых проблем у «Транснефти» невелика, считает Назаров. Финансовый резерв позволяет «Транснефти» в ближайший год обойтись без заимствований, а через два-три года ситуация на рынке изменится, считает директор Small Letters Виталий Крюков. При этом у «Транснефти» сейчас нет желания увеличивать дивиденды, продолжает он. «Транснефть» готова вернуть акционерам за 2014 г. 25% чистой прибыли по РСБУ, или 2,9 млрд руб. (в 2,6 раза ниже, чем за 2013 г.), из-за высокого долга, сложной экономической ситуации, проблем с новыми проектами (недозагруженности Заполярья – Пурпе и Куюмбы – Тайшета).

Пока никто не прокомментировал этот материал. Вы можете стать первым и начать дискуссию.
Комментировать