«Норникель» может выплатить рекордные дивиденды – 227 млрд рублей

«Норильский никель» – это машина по производству денег», – говорил в ноябре прошлого года в интервью Bloomberg гендиректор и совладелец UC Rusal Олег Дерипаска. И был прав. «Норникель», выплатив рекордные дивиденды за 2013 г., взял новую высоту. Суммарные выплаты за 2014 г. будут втрое выше – 226,6 млрд руб. «Итоговые рекомендации по дивидендам за прошлый год полностью соответствуют целевым показателям, отраженным в стратегии «Норникеля». Менеджмент компании продолжит работу по повышению эффективности нашего бизнеса и созданию стоимости для наших акционеров», – приводятся в сообщении компании слова гендиректора Владимира Потанина.

За девять месяцев 2014 г. «Норникель» выплатил акционерам 120,6 млрд руб. Когда совет директоров принимал это решение (31 октября 2014 г.), эта сумма была эквивалентна $2,79 млрд. Кроме собственно дивидендов она учитывала $1,5 млрд – спецдивиденды от продажи непрофильных активов и результат от снижения оборотного капитала. «Норникель» платит дивиденды в рублях. Но в конце декабря, когда акционеры должны были получить деньги, доллар заметно укрепился. На конец года «Норникель» выплатил $2,1 млрд дивидендов и еще $4 млн должен был заплатить в начале 2015 г., говорится в отчете компании по МСФО.

За весь год «Норникель» готов вернуть акционерам еще 106 млрд руб. По курсу ЦБ на пятницу это $2 млрд. Инвесторы новость оценили: компания на Московской бирже в пятницу подорожала на 2% до 1,57 трлн руб. (индекс потерял 0,63%), на Лондонской – на 1,63% до $29,7 млрд. Ранее «Норникель» объявлял, что в течение года проведет обратный выкуп акций на $500 млн.

По дивидендной политике «Норникель» должен возвращать акционерам половину EBITDA, но не менее $2 млрд. EBITDA компании в 2014 г. была $5,6 млрд. Деньги для выплат у «Норникеля» есть. На счетах компании на конец 2014 г. было $2,7 млрд. Но цены на никель рухнули до пятилетних минимумов (металл торгуется в пределах $12 000–13 000 за 1 т), а рубль укрепляется (прогноз «Ренессанс капитала» на 2015 г. – в среднем 56,4 руб./$). Кроме того, в этом году «Норникель» планирует более высокие капзатраты – 105 млрд руб. (около $1,8 млрд по среднему прогнозному курсу) против $1,3 млрд в 2014 г. Но даже с учетом укрепления рубля с начала года на 20% и снижения цен на никель компании должно хватить собственных средств на выплату финальных дивидендов за 2014 г., считает аналитик RMG Андрей Третельников: консенсус-прогноз Bloomberg по свободному денежному потоку на 2015 г. – $3,16 млрд. Но вот ждать столь же щедрых выплат по итогам 2015 г. не стоит, полагает аналитик UBS Николай Сосновский.