Группа «Кокс» до 2021 г. потратит на развитие более 130 млрд рублей

В апреле замминистра промышленности Сергей Цыб в письме в правительство сообщил, что до 2020 г. металлургические компании планируют завершить проекты по импортозамещению на общую сумму 334,4 млрд руб. (копия есть у «Ведомостей»). Крупнейшим инвестором станет управляющая компания «Промышленно-металлургический холдинг» (ПМХ, в него входит группа «Кокс») депутата Бориса Зубицкого и его сыновей. Из приложения к письму следует, что ПМХ инвестирует 153,3 млрд руб. в развитие российских металлургических и добывающих активов.

В России нехватка нержавеющего проката, констатирует аналитик Газпромбанка Айрат Халиков, большая часть этого металла импортируется. При этом дополнительный 1 млн т стали на рынке обострит и без того напряженную конкуренцию. Загрузка действующих мощностей по выпуску арматуры остается невысокой – на уровне 70% – и нет причин ожидать восстановления рынка в 2017–2018 гг., считает Синицын. В центральной части России уже работают «НЛМК Калуга» (900 000 т сортового проката в год) и завод «Северстали» в Балакове (проектная мощность – 1 млн т в год). Поэтому, несмотря на потенциальное преимущество по себестоимости, риск низкой рентабельности в первые годы функционирования завода группы «Кокс» остается, полагает Синицын.

Это максимально возможная стоимость по смете на конец 2014 г., часть проектов уже профинансирована, поэтому капзатраты до 2021 г. у группы «Кокс» снизились до 131,4 млрд руб., поясняет вице-президент компании по стратегии Сергей Фролов. При этом часть проектов может быть перенесена, говорит Фролов. Компания намерена инвестировать по 5–7 млрд руб. в год, но может увеличить капзатраты, если эффект девальвации сохранится. Свободный денежный поток ПМХ в 2014 г. составлял $170 млн, подсчитал аналитик «ВТБ капитала» Борис Синицын.

Самый дорогой проект компании – строительство литейно-прокатного комплекса на площадке «Тулачермета» для производства 0,5 млн т нержавеющего проката в год (инвестиции в него в 2016–2021 гг. – до 49 млрд руб.). «Проект на стадии проработки, а инвестиции ориентировочные», – отмечает Фролов. Развивать этот проект ПМХ будет только после того, как ее проектная компания «Тулачермет-сталь» закончит строительство литейно-прокатного комплекса для производства автомобильного листа мощностью 1,75 млн т в год (инвестиции до 2017 г. – 35 млрд руб.). На него компания уже привлекла проектное финансирование, покрыв более половины капзатрат, говорят два источника «Ведомостей», близких к компании, сделка будет закрыта в ближайшее время. Реализовывать другие инвестпроекты ПМХ намерен с привлечением заемного финансирования, но главная задача – сохранить нынешнее отношение долга к EBITDA на уровне 2,5–3, отмечает Фролов.

Проекты по производству стали для компании приоритет, сейчас большую часть выручки «Кокс» получает от продажи чугуна – 70%, или 33,1 млрд руб. Производство проката «Тулачермет-сталь» планирует запустить в октябре 2016 г. «К этому моменту мы ожидаем, что потребление в машиностроении начнет расти. Уже сейчас с учетом крайне депрессивного рынка мы видим значительный объем импорта качественного проката, который мы могли бы заместить», – отмечает Фролов.

До 2017 г. компания Зубицких также намерена построить шахту им. Тихова, а до 2021 г. – «Бутовскую» в составе «Кокс-майнинга» по добыче коксующихся углей. Суммарно на эти проекты до 2021 г. группа намерена потратить 14,7 млрд руб. Шахты уже готовы на 45 и 70% соответственно, сказано в материалах Минпромторга. Еще 28,3 млрд руб. «Кокс» собирается направить на развитие месторождения «КМАруда», с рудника планируется получать до 3,3 млн т железной руды в год, это практически на 90% закроет потребность компании.